تركيا تغرق في أزمة عملة.. هروب المستثمرين بالدولارات.. وسياسات أردوغان سبب الأزمة

خفض البنك المركزي التركي أسعار الفائدة مرة أخرى يوم الخميس 18 نوفمبر الجاري على الرغم من التحذيرات المتكررة من الاقتصاديين من أن أسعار الفائدة المنخفضة - والعملة الأضعف - تميل إلى تفاقم التضخم ، مما يؤدي إلى انخفاض الليرة التركية إلى أدنى مستوياتها التاريخية مقابل الدولار الأمريكي.

ويبدو أن البنك المركزي مدفوع بالسياسات غير التقليدية للرئيس التركي أردوغان ، الذي يعتقد أن أسعار الفائدة المنخفضة هي الطريقة الوحيدة لكبح التضخم وفي الوقت نفسه ، فإن انخفاض قيمة الليرة وارتفاع معدلات التضخم يلحق الضرر بالأسر والشركات التركية.

 

مزيد من الخسارة

واجتمع يوم الخميس الماضي البنك المركزي التُركي في اجتماعه الشهري العادي واتخذ قرارا بخفض سعر الفائدة على الودائع للشهر الثالث على التوالي إلى ١٥٪ مما يجعل الفائدة الحقيقية على الودائع بالليرة تنخفض لسالب ٥٪.

وأوضح تقرير أصدره مجموعة من الخبراء المصرفيين المطلعين على الشأن الاقتصادي التركي ، أنه بناء على قرار البنك المركزي التركي فبدلا من ادخار الأموال في البنوك التركية لتزيد إلا أنها تخسر بالفعل لأن سعر الفائدة الذي يدفعه البنك حتى وإن كان ١٥٪ فهو أقل من سعر التضخم الذي واصل إلى ٢٠٪ وذلك يجعل أي مستثمر أجنبي سحب أمواله فورا من أدوات الدين التُركية لأنه يسخر أموالا طائلة في حين أن هناك دول أخرى تدفع فائدة أكبر.

 

الهروب بالدولارات 

وأشار التقرير إلى أن قرار البنك المركزي لتركي بخفض سعر الفائدة أدى بعدد كبير من المُستثمرين إلى الهروب بدولاراتهم من السوق التُركي تجبنا لمزيد من الخسائر، وبالتالي كلما تم زيادة سحب الدولار من السوق فذلك يعني أن هناك طلب مُرتفع عليه ما يؤدي إلى مزيد من انخفاض الليرة التُركية.

 

وأكد أن الليرة وصلت لأول مرة منذ سنة ٢٠٠٥ لمُستوى أعلى من ١١ دولارا وذلك أول صفر تكتسبه الليرة بعد الأزمة الطاحنة التي شهدتها البلاد في ٢٠٠٥ عندما وصل سعر الدولار لمليون ليرة مما أدى لأخذ الإدارة النقدية التُركية في وقتها قرارا بحذف ست أصفار من العُملة وتُصدر عُملة جديدة بيساوي الدولار منها ليرة واحدة أو ما يزيد قليلًا.

وأوضح التقرير أنه بعد ١٦ سنة اكتسبت الليرة أول صفر من جديد عندما انخفضت لأقل من ١٠ ليرة للدولار الواحد، وفي حالة استمرار الرئيس التركي رجيب طيب أردوغان في سياسته النقدية  "الغريبة وغير العلمية" ستكتسب الليرة الصفر الثاني قبل مرور الرُبع الثاني من ٢٠٢٢.

 

تراجعت أمس الليرة التركية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق اليوم حيث رد المستثمرون بالحيرة إزاء خفض أسعار الفائدة، والذي يقول بعض المحللين إنه أغرق البلاد في أزمة عملة.

 

موجة بيع

وانتعشت الليرة في التعاملات الصباحية اليوم من انخفاض حاد ، لكنها عانت من موجة بيع جديدة بعد ظهر يوم لندن وتم تداول العملة مؤخرًا على انخفاض بنحو 2 في المائة عند 11.32 ليرة تركية للدولار.

وانخفضت العملة أكثر من 30 في المائة هذا العام بعد أن فقد المستثمرون الثقة في قدرة السلطات على إدارة الاقتصاد في مواجهة التضخم الذي تسارع إلى ما يقرب من 20 في المائة في أكتوبر الماضي و خفض البنك المركزي التركي بقيادة المحافظ ساهاب كافجي أوغلو أسعار الفائدة من 19 في المائة منذ بداية سبتمبر - تحت ضغط شديد من الرئيس رجب طيب أردوغان - على الرغم من الزيادات الجامحة في الأسعار.

 

أزمة كبيرة منتظرة

وقال محللون في Commerzbank: "إذا فقدت عملة ما أكثر من ثلث قيمتها في سوق العملات الأجنبية في أقل من ثلاثة أشهر ، فمن المحتمل أن يكون من المبرر الحديث عن أزمة".

وأكد المستثمرون أن هناك احتمالا ضئيلا لتعافي الليرة بشكل دائم ما لم يتمكن البنك المركزي بطريقة ما من تحرير نفسه من اعتقاد أردوغان غير التقليدي بأن أسعار الفائدة المرتفعة هي التي غذت التضخم بدلا من ترويضه.

وأوضح خبراء في أبردين ستاندرد إنفستمنتس: "كمستثمر ، عندما ترى انفجارًا في عملة ما ، فمن المغري دائمًا اتخاذ الجانب الآخر".. "لكن في هذه الحالة لا يستحق الأمر.. إذا كان لديك بعض سياسة اليقين ستتغير ، فربما ، لكن ليس هناك ما يشير إلى ذلك ".

 

ضياع المكاسب 

وتابعوا أنه في حين أن أسعار الفائدة البالغة 15 في المائة قد تكون جذابة ظاهريا للمستثمرين الأجانب المتعطشين للعائدات ، فإن المكاسب السنوية المتوقعة يمكن "القضاء عليها في غضون أسابيع قليلة" ، بالنظر إلى وتيرة انخفاض الليرة.

وكثف أردوغان ، الذي أقال سلف كافجي أوغلو الذي يحظى باحترام كبير في مارس الماضي، حملته لخفض تكاليف الاقتراض في الأشهر الأخيرة في محاولة لتعزيز النمو حيث يواجه انخفاضًا في شعبيته ولكن الخفض يوم الخميس الماضي، والذي قد يعقبه تخفيض آخر في ديسمبر ، من المرجح أن يثبت أنه "غير مستدام" ، وفقًا للمحللين في بنك جولدمان ساكس.

 

وقالوا: "من المرجح أن يُترجم التيسير في السياسة بسرعة إلى تضخم ، وليس نمو" ، مضيفين أن أسعار الفائدة الحقيقية السلبية - بمجرد أخذ التضخم في الاعتبار - تزيد من مخاطر أن تبدأ الأسر التركية في تحويل مدخراتها بشكل جماعي إلى الدولار.