فيتش: تحركات البحرين ستحسن أوضاعها المالية

قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن إعادة تشغيل برنامج التوازن المالي في البحرين (FBP) ، بما في ذلك زيادة معدل ضريبة القيمة المضافة ، يمكن أن يحسن مسار المالية العامة للبلاد 

وأضافت: "نعتقد أن التقدم في الإجراءات المالية الأخرى سيكون ضروريا ، بالإضافة إلى زيادة ضريبة القيمة المضافة ، لتحقيق التوازن في عجز الميزانية ، بناء على افتراضاتنا الحالية لأسعار النفط".

وقال تقرير فيتش للتصنيفات الائتمانية إن تحرك البحرين لزيادة ضريبة القيمة المضافة (VAT) من 5٪ حاليًا إلى 10٪ يمكن أن يرفع 1.5٪ -2٪ إضافية من الناتج المحلي الإجمالي في الإيرادات للمملكة.

وذكرت تقارير أن حكومة البحرين تخطط لرفع معدل ضريبة القيمة المضافة اعتبارًا من يناير 2022 ، إلى جانب إجراءات أخرى. سيتم إحالة مشروع قانون معدل بشأن ضريبة القيمة المضافة إلى مجلس النواب للتدقيق فيه. في حالة الموافقة عليها من قبل الهيئة التشريعية ، ستدخل الضريبة المعدلة حيز التنفيذ في الأول من يناير ، وفقًا لتقرير GDN.

وتشير أحدث توقعات فيتش ، التي لا تفترض أي زيادة في ضريبة القيمة المضافة ، إلى انخفاض عجز الميزانية إلى 7.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2021 ، من 16.8٪ في عام 2020. (رقم فيتيش لعام 2021 يعادل حوالي 6٪ بموجب مقياس وزارة المالية ، والذي يستبعد وقالت إن بعض الإنفاق من خارج الميزانية).

وأطلقت البحرين برنامج FBP في نهاية عام 2018 ، مستهدفًا ميزانية متوازنة في عام 2022 - وهو هدف تتوقع وكالة فيتش الآن تحقيقه بشكل أكبر. سيرتفع الدين الحكومي المتوقع مبدئيًا / الناتج المحلي الإجمالي بدون FBP إلى 106 ٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، لكنه سينخفض إلى 82 ٪ في عام 2022 مع الإصلاحات. افترض أن متوسط سعر النفط 60 دولارًا للبرميل. تضمنت الخطوات الأولية في بداية عام 2019 إدخال ضريبة القيمة المضافة ونظام التقاعد الاختياري.

ومع ذلك ، فقد تسبب جائحة كوفيد -19 في خروج FBP عن مساره ، مما أدى إلى تعطيل النشاط ودفع أسعار النفط إلى الانخفاض.

وتضمنت ميزانية 2021-2022 بعض الإصلاحات ، مثل خفض دعم الكهرباء والمياه وتقليص نفقات التشغيل مثل تكاليف الإدارة والمشتريات. تم تقييد الإنفاق في النصف الأول من 21 ، حيث انخفض بنسبة 4٪ على أساس سنوي. في غضون ذلك ، ساعد انتعاش أسعار النفط في رفع إيرادات الموازنة بنسبة 23٪ على أساس سنوي في النصف الأول من 21.

ومع ذلك ، تتوقع وكالة فيتش أن يظل العجز حوالي 8٪ من الناتج المحلي الإجمالي على مدى السنوات القليلة المقبلة ، بافتراض تراجع أسعار النفط مرة أخرى في 2022-2023 (إلى 54 دولارًا للبرميل في المتوسط ، من متوسط توقعات فيتش البالغ 63 دولارًا للبرميل في عام 2021) وأن الحكومة تنفذ بعض الإصلاحات المخطط لها. هذا يعني أن الدين الحكومي / الناتج المحلي الإجمالي سيستمر في الارتفاع. وتقدر أن سعر التعادل المالي للنفط في البحرين لا يزال أعلى من 90 دولارًا للبرميل.

وإذا تم رفع ضريبة القيمة المضافة إلى 10٪ وبلغ متوسط أسعار النفط 60 دولارًا للبرميل ، فإنها تقدر أن البحرين ستولد فائضًا أوليًا صغيرًا في عام 2023 ، مما يضع الدين / الناتج المحلي الإجمالي على مسار هبوطي معتدل ، على الرغم من أنه سيظل أعلى بكثير من متوسط التصنيف "B". السيادية (65٪ في 2020) ، حتى مع استبعاد الاقتراض من البنك المركزي.

"مهد برنامج FBP الأصلي الطريق لالتزام شركاء البحرين الخليجيين (المملكة العربية السعودية والكويت والإمارات العربية المتحدة) بتقديم 10 مليارات دولار في شكل قروض داعمة خلال الفترة 2019-2023. وتعتقد وكالة فيتش أن زيادة ضريبة القيمة المضافة ستساعد على ضمان الدعم المستمر من القطاع المالي الحالي. في حين أن إعادة تشغيل FBP على نطاق أوسع من شأنه أن يسهل المزيد من دعم مجلس التعاون الخليجي (GCC) إلى ما بعد عام 2023 ، بما يتماشى مع افتراضاتنا عندما أكدنا التصنيف الافتراضي طويل الأجل لمُصدر العملات الأجنبية في البحرين عند 'B +' ، مع نظرة مستقبلية مستقرة ، في أبريل 2021 ".