جولدمان ساكس يحذر من مخاطر انتشار الديون على قطاع العقارات الصيني

قال بنك جولدمان ساكس في مذكرة إن أزمة ديون مجموعة إيفرجراند قد تشكل مخاطر غير مباشرة على قطاع العقارات الصيني الأوسع.

ويحاول المطور ، الذي لديه التزامات تقارب تريليوني يوان (305 مليار دولار) ، جمع الأموال لدفع المقرضين والموردين بينما يتأرجح بين الانهيار المُدار والآفاق الأبعد لخطة إنقاذ من قبل بكين.

وكتب كينيث هو وتشاكي تينج من بنك جولدمان ساكس في المذكرة: "نعتقد أن المزيد من الاضطرابات في عمليات التطوير العقاري للشركة يمكن أن تكون سلبية للغاية بالنسبة للمشاعر بين مشتري العقارات المحليين والمستثمرين ، ومن المحتمل أن تمتد إلى قطاع العقارات الأوسع".

وأضاف المحللون أنه إذا كان من الممكن الحفاظ على عمليات الملكية كمنشأة مستمرة ، فقد يعني ذلك نطاقًا أقل للعدوى.

وحذر بنك جي بي مورجان أيضًا من مخاطر التداعيات وقال البنك في مذكرة منفصلة: "مع تسارع الأحداث الأخيرة إلى الجانب السلبي ، نعتقد أن الحكومة بحاجة إلى مناورات إضافية لمنع التداعيات المحتملة" ، مضيفًا أنه يتوقع استمرار العمليات لحماية مصالح العملاء والموردين.

وقال جي بي مورجان: "إذا اتبع السياسيون توجيهات الحكومة بشأن ضمان استقرار سوق الإسكان ، فإننا لا نتوقع أن يكون التخلف الوشيك عن السداد للشركة معطلاً للغاية للقطاع".

وأوضح محللو Goldman Sachs إن الخيارات المحتملة لـ Evergrande قد تشمل إصلاحًا شاملًا للشركة لضمان استمرار العمليات الداخلية ، وجلب أطراف ثالثة للاستثمار في الشركة ، وكذلك إعادة هيكلة الديون والأسهم المحتملة.

وقال بنك جولدمان ساكس إن معنويات سوق السندات الخارجية تجاه Evergrande من المحتمل أيضًا أن تتأثر بآفاق الانتعاش في ظل إعادة هيكلة الديون.

وكتب المحللون أنه مع تسعير سندات الشركة المقومة بالدولار الأمريكي حول منتصف 20 سنتًا ، وسندات الشركة الفرعية Tianji Holding التي تقل قليلاً عن 20 سنتًا ، قد يكون تأثير العدوى محدودًا إذا كانت آفاق إعادة الهيكلة قريبة من مستويات السوق الحالية.