سهم «سي إكس إم تي» يشعل بورصة شنجهاي.. قفزة 472% في أول تداول
افتتحت أسهم شركة "سي إكس إم تي" (CXMT Corp) تعاملاتها في بورصة شنجهاي، اليوم الاثنين، على قفزة قياسية بلغت 472% في أول ظهور لها، لتصبح أكبر شركة مدرجة في البر الرئيسي للصين من حيث القيمة السوقية، وسط إقبال المستثمرين على الشركات المرتبطة بطفرة الذكاء الاصطناعي.
وبلغ سعر افتتاح السهم 49.50 يوان، ما رفع القيمة السوقية للشركة إلى نحو 3.3 تريليون يوان (487 مليار دولار)، قبل أن يواصل السهم صعوده خلال الجلسة الصباحية مسجلاً ارتفاعاً وصل إلى 535%.
طرح عام قياسي يجمع 66.6 مليار يوان
جاء الأداء القوي بعد نجاح "سي إكس إم تي"، المعروفة سابقاً باسم "تشانغ شين ميموري تكنولوجيز"، في جمع ما يصل إلى 66.6 مليار يوان من خلال ثاني أكبر طرح عام أولي في تاريخ الصين.
وباعت الشركة نحو 6.688 مليار سهم قبل تفعيل خيار التخصيص الإضافي، بسعر 8.66 يوان للسهم الواحد، في طرح عكس حجم الاهتمام المتزايد بصناعة أشباه الموصلات المحلية.
رهان بكين على تقليل الاعتماد على الرقائق الأجنبية
تستفيد "سي إكس إم تي" من موجة الطلب العالمية على رقائق الذاكرة، التي أصبحت مكوناً أساسياً في توسع تطبيقات الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات.
وتُعد الشركة رابع أكبر مصنع عالمي لذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية "دي رام"، وهي نوع من الرقائق المستخدمة في مجموعة واسعة من المنتجات، بدءاً من الهواتف الذكية وصولاً إلى خوادم الذكاء الاصطناعي.
كما تمثل الشركة أحد أبرز رهانات الصين لتعزيز الاكتفاء الذاتي في قطاع أشباه الموصلات، خاصة في مجال الذاكرة عالية النطاق الترددي، التي تعد عنصراً محورياً في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
ثاني أكبر اكتتاب في تاريخ الصين
لم يتجاوز حجم اكتتاب "سي إكس إم تي" بين طروحات الشركات في البر الرئيسي الصيني سوى طرح البنك الزراعي الصيني بقيمة 10 مليارات دولار عام 2010.
ويرى مراقبون أن تفاصيل الطرح، بما فيها السعر المرتبط بالأرقام التي تحمل دلالات ثقافية على الحظ والازدهار في الصين، تعكس أهمية الإدراج باعتباره رمزاً لطموحات بكين في صناعة الرقائق.
إقبال استثنائي من المستثمرين الأفراد
حظي الاكتتاب بدعم قوي من المستثمرين الأفراد، مدفوعاً بالتوقعات الإيجابية تجاه قطاع الذكاء الاصطناعي، والتقييمات الجذابة، واستمرار إشارات الدعم الحكومي للأسواق.
وتجاوزت طلبات المستثمرين الأفراد الأسهم المخصصة لهم بنحو 212 مرة، بعدما تقدموا بـ9.4 مليون طلب شراء بقيمة إجمالية بلغت 7.07 تريليون يوان.
ويعكس هذا الإقبال حجم الطلب على الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، خاصة مع استمرار الجهات التنظيمية الصينية في مراقبة تقييمات الشركات الجديدة عند الطرح، بهدف الحد من التسعير المبالغ فيه وحماية المستثمرين من الخسائر المحتملة.
موجة صعود لأسهم شركات الرقائق الصينية
يأتي صعود "سي إكس إم تي" ضمن موجة قوية شهدتها أسهم شركات التكنولوجيا والرقائق الصينية خلال الفترة الماضية، مع تدفق الاستثمارات على الشركات المرتبطة بسلاسل توريد الذكاء الاصطناعي.
وسجلت شركات أخرى ارتفاعات حادة في أول أيام التداول، إذ قفز سهم "سيمات إنسترومنتس" بنسبة 876% في أبريل، بينما ارتفع سهم "ميتا إكس إنتغريتد سيركيتس شنغهاي" بنسبة 693% في ديسمبر، وقفز سهم "مور ثريدز تكنولوجي" بنسبة 425% في أول ظهور له.
تقييمات جذابة مقارنة بالمنافسين العالميين
يرى مستثمرون أن تقييم "سي إكس إم تي" يمنح السهم مزيداً من الجاذبية، خصوصاً مع تزايد المخاوف بشأن تضخم تقييمات شركات الذكاء الاصطناعي عالمياً.
وأشار سعر الطرح العام الأولي إلى مضاعف قيمة دفترية يبلغ 2.4 مرة، وهو أقل بنحو 56% من متوسط مضاعفات شركات ذاكرة "دي رام" العالمية مثل "إس كيه هاينكس" و"مايكرون تكنولوجي" و"نانيا تكنولوجي"، وفقاً لـ"بلومبرغ إنتليجنس".
كما جاء التقييم أقل بنحو 77% مقارنة بمتوسط بعض شركات الرقائق الصينية الكبرى.
مخاوف من انتهاء موجة صعود الذكاء الاصطناعي
رغم النجاح الكبير في أول يوم تداول، تواجه أسهم أشباه الموصلات تقلبات متزايدة، وسط مخاوف بعض المستثمرين من أن يكون الارتفاع القوي في أسهم شركات الذكاء الاصطناعي قد اقترب من ذروته.
لكن عدداً من المستثمرين ما زالوا يرون أن "سي إكس إم تي" تمتلك فرص نمو طويلة الأجل، خاصة مع استمرار توسع سوق الذكاء الاصطناعي ورغبة الصين في تعزيز صناعتها المحلية للرقائق.
وقال تسنغ جي تشينغ، مدير صندوق لدى "بكين نوهوا إنفستمنت مانجمنت"، إن الشركة لم تصل بعد إلى كامل إمكاناتها التكنولوجية أو حصتها السوقية، مؤكداً أن أمامها مساحة كبيرة للنمو.
إدراج "سي إكس إم تي" يمهد لموجة جديدة من الطروحات
قد يدفع نجاح إدراج "سي إكس إم تي" شركات أخرى في قطاع التكنولوجيا الصينية إلى تسريع خطط الطرح العام، ومن بينها منافستها "يانغتسي ميموري تكنولوجيز"، ووحدة الرقائق "كونلونشين" التابعة لشركة "بايدو".
كما تترقب الأسواق احتمالات طرح شركات ذكاء اصطناعي أخرى، من بينها "ديب سيك"، وفقاً لمصادر مطلعة.
الذكاء الاصطناعي والاكتفاء التكنولوجي يقودان التوقعات
يرى محللو الأسواق أن "سي إكس إم تي" تقع عند نقطة التقاء موضوعين استثماريين رئيسيين: طفرة الذكاء الاصطناعي وسعي الصين لتحقيق الاستقلال التكنولوجي.
وتتوقع "هواشي سيكيوريتيز" وصول القيمة السوقية للشركة إلى 5 تريليونات يوان، مع توقعات بارتفاع الإيرادات خلال السنوات المقبلة مدفوعة بالتوسع في سوق رقائق الذاكرة.
وقد تصبح الشركة مؤهلة للانضمام إلى برنامج ربط الأسهم في الصين، ما قد يفتح المجال أمام مشاركة أوسع من المستثمرين الدوليين، رغم أن الوصول إلى السهم قد لا يكون متاحاً عالمياً بشكل فوري.
