7 مليار دولار تغير قواعد اللعبة في مصر.. والجنيه يضغط على الدولار
هو إيه بالظبط اللي بيخلي مليارات الدولارات ترجع تدخل السوق المصري مرة تانية في وقت قصير؟ وليه فجأة بنسمع عن عودة قوية للأموال الساخنة لأدوات الدين الحكومية؟ وهل التدفقات دي حركة استثمارية سريعة ولا ليها تأثير حقيقي على سعر الدولار والجنيه في الشارع والبنوك؟ وإزاي دخول 850 مليون دولار في 3 أيام بس ممكن يغير شكل سوق كامل؟
خلال الأيام الأخيرة السوق المصري شهد موجة جديدة من دخول الأموال الساخنة لأدوات الدين الحكومية حيث سجلت تعاملات العرب والأجانب صافي شراء وصل إلى 120 مليون دولار في يوم واحد بس وده رقم بيأكد إن فيه شهية استثمارية راجعة بقوة تجاه السوق المصري خصوصا في أدوات الدين اللي بقت واحدة من أهم وجهات السيولة الأجنبية في المنطقة.
طيب يعني إيه أموال ساخنة وليه بتدخل بسرعة وبتأثر على السوق بالشكل ده؟
الفلوس دي ببساطة هي استثمارات قصيرة الأجل بيدخل بيها مستثمرين أجانب وعرب عشان يستفيدوا من العائد على أدوات الدين في مصر ولما بتدخل بكثافة بتزود المعروض من الدولار في السوق وبالتالي بتخفف الضغط على العملة الأجنبية وده بيكون ليه تأثير مباشر على سعر الجنيه قدام الدولار.
ولو بصينا على الصورة الأوسع هنلاقي إن التدفقات دي مش حالة فردية لكن اتجاه واضح خلال أول 3 أسابيع من شهر يونيو حيث سجل صافي دخول الأموال الساخنة حوالي 6.96 مليار دولار رقم ضخم جدا مقارنة بفترات سابقة وبيوضح إن فيه ثقة نسبية في أدوات الدين المصرية خلال الفترة الحالية.
لكن السؤال هنا ليه الأرقام بتزيد بالشكل ده وليه المستثمرين الأجانب والعرب رجعوا مرة تانية للسوق؟
الإجابة هنا مرتبطة بعوامل العائد والاستقرار النسبي في سعر الصرف ووجود فرص استثمارية في أدوات الدين بتقدم عائد جاذب مقارنة بأسواق تانية ومع تحسن مؤشرات الاقتصاد الكلي نسبيا بدأت السيولة ترجع تدريجيا للسوق المصري.
ولو هنفهم الحركة دي بشكل أدق هنلاقي إن التدفقات موزعة على شكل واضح خلال الشهر 4 مليارات دولار دخلوا خلال الأسبوع الماضي و635 مليون دولار في الأسبوع اللي قبله و2.3 مليار دولار في الأسبوع الأول من الشهر وده معناه إن التدفقات مش لحظية لكنها مستمرة على مدار أسابيع وده بيزود تأثيرها على السوق.
طيب إيه تأثير الأرقام دي على الجنيه المصري؟
الرد على السؤال ده ظهر بشكل مباشر في حركة سعر الصرف حيث ارتفع الجنيه بنسبة 4% خلال الأسبوع الماضي واستقر الدولار تحت مستوى 50 جنيه لأول مرة من شهر مارس وده انعكاس واضح لزيادة المعروض من العملة الأجنبية داخل النظام المصرفي.
وهنا ممكن نسأل هل ده معناه إن الدولار فقد قوته في السوق المصري؟
بالتأكيد لا .. لكن المعادلة دلوقتي بقت مرتبطة بتوازن العرض والطلب ومع دخول سيولة دولارية جديدة حصل نوع من إعادة التوازن لصالح الجنيه على المدى القصير.
ولو بصينا على أسعار الصرف هنلاقي إن أعلى سعر للدولار وصل عند 49.70 جنيه للشراء و49.80 جنيه للبيع في بنك أبوظبي الإسلامي بينما أقل سعر سجل حوالي 49.47 جنيه للشراء و49.57 جنيه للبيع في بنك الإمارات دبي الوطني وفي بنوك تانية زي الأهلي المصري ومصر وقناة السويس والمصرف المتحد سجل السعر حوالي 49.57 جنيه للشراء و49.67 جنيه للبيع أما في البنك المركزي المصري فسجل 49.55 جنيه للشراء و49.69 جنيه للبيع وده كله بيعكس حالة استقرار نسبي مدعوم بسيولة دولارية داخل السوق.
طيب هل استمرار دخول الأموال الساخنة بالشكل ده مضمون ولا ممكن يتغير؟
النوع ده من الاستثمارات بطبيعته سريع الحركة ومرتبط بالعائدات والتوقعات العالمية لكن في نفس الوقت استمرار الفجوة في العائد مقارنة بأسواق أخرى بيدعم بقاء جزء من التدفقات داخل السوق لفترة أطول نسبيا.
