بين مطرقة التضخم وسندان مخاطر النمو.. ترقب لقرارات البنوك المركزية حول العالم 

قال خبراء إنه سيواجه محافظو البنوك المركزية من واشنطن إلى طوكيو هذا الأسبوع حماسة المستثمرين الذين يراهنون على عودة التضخم ، ويقدمون استجابات سياسية تتراوح من التسامح الحذر إلى زيادات أسعار الفائدة.

وأضافوا أنه بالنسبة للعديد من هؤلاء المسؤولين ، فإن سلسلة الاجتماعات التي استمرت ثلاثة أيام والتي بدأت يوم الأربعاء هي أول فرصة مقررة للعمل منذ حدوث الانهيار العالمي في أسواق الديون الحكومية في فبراير ، مدعومًا بتكهنات بارتفاع الأسعار بعد انحسار أزمة فيروس كورونا.

وأكد الخبراء أنه سيكون قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي هو الأكثر أهمية من بين 11 إعلانًا نقديًا على الأقل في جميع أنحاء العالم ومن المرجح أن يؤكد رئيس مجلس الإدارة جيروم باول على موقف فضفاض لا يصل إلى حد النشاط المتزايد للبنك المركزي الأوروبي ، الذي تعهد الأسبوع الماضي بتحميل مشتريات السندات وقد يتخذ بنك إنجلترا وجهة نظر مماثلة لبنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه يركز على مخاطر النمو التي لا تزال تهيمن على التوقعات وسيكشف بنك اليابان النقاب عن مراجعة للسياسة ، وربما تعديل برامج التحفيز وربما يكرر قدرته على خفض أسعار الفائدة أكثر.

وأشاروا إلى أنه من المرجح أن تكون السلطات النقدية الأخرى أقل تفاؤلًا وقد تشير البنوك المركزية في النرويج وروسيا إلى تحولات في موقف أكثر تشددًا ، بينما يمكن للمسؤولين في البرازيل وتركيا تنفيذ أول زيادات في أسعار الفائدة لمجموعة العشرين في عام 2021.

وتابع المحللون أنه دخلت البنوك المركزية معا في أزمة كوفيد وسوف يخرجون بشكل منفصل وبالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا ، يمكن تحمل العوائد المرتفعة قليلاً كعلامة مبكرة على التعافي وبالنسبة للبرازيل ، فهم يساهمون في بيئة أكثر تحديًا من المحتمل أن تفرض رفع أسعار الفائدة - على الرغم من الفيروس المستعر والمخاطر التي تهدد النمو وبصرف النظر عن قرار بنك إنجلترا ، قد يلاحظ المستثمرون الذين يراقبون المملكة المتحدة التغييرات في القائمة التي يستخدمها الإحصائيون لقياس تكاليف المعيشة مع التغييرات المرتبطة بالوباء في نمط حياة البريطانيين والتي من المتوقع أن تنعكس في سلة السلع والخدمات المحدثة.

جدير بالذكر أنه ستتحدث رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إلى المشرعين في الاتحاد الأوروبي في بروكسل يوم الخميس المقبل، بعد أسبوع من تعهد مؤسستها بتكثيف شراء الديون الحكومية في الأشهر المقبلة في محاولة لاحتواء ارتفاع عائدات السندات التي تهدد بعرقلة الانتعاش الاقتصادي في منطقة اليورو.

كما يشهد الأسبوع أيضًا سلسلة من قرارات أسعار الفائدة في أماكن أخرى في جميع أنحاء المنطقة ، مع توقع بقاء البنوك المركزية في النرويج ومصر معلقة.

ومن المتوقع أيضًا أن يحافظ بنك روسيا على إعداداته النقدية دون تغيير ، لكن المسؤولين ينتقلون من سلسلة من التخفيضات التي تهدف إلى تحفيز الاقتصاد خلال الوباء العام الماضي إلى موقف متشدد مع ارتفاع التضخم ومن المرجح أن يدفع هذا القلق مسؤولي النقد الأتراك إلى رفع أسعار الفائدة لمحاولة كبح جماح التضخم.

وفي إفريقيا ، قد يبقي البنك المركزي في موزمبيق أسعار الفائدة دون تغيير بعد استقرار عملة البلاد ، metical ، بعد ارتفاع مفاجئ بمقدار 300 نقطة أساس في يناير.

وستظهر بيانات النشاط الاقتصادي المقرر إجراؤها اليوم الاثنين للشهرين الأولين من العام نموًا هائلاً في الصين ، مع أرقام مشوهة إلى حد كبير بمقارنات من العام الماضي عندما كان الاقتصاد في حالة إغلاق ومما يزيد الصورة تعقيدًا قيود السفر المفروضة قبل عطلة السنة القمرية الجديدة في فبراير ، والتي حدت من الاستهلاك لكنها سمحت للمصانع باستئناف الإنتاج في وقت أبكر من المعتاد.