هل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مؤسسة خاصة أم عامة؟

مع فوز دونالد ترامب بالانتخابات الأمريكية في عام 2024، أصبح منصب جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، أكبر بنك مركزي في العالم، مهددًا.

باول: نطاق الاحتمالات واسع جدًا بشأن تأثير التعريفات الجمركية

باول: لم أتواصل مع ترامب منذ دعوته إلى خفض أسعار الفائدة

وبعد إعلان باول عن خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في المؤتمر الصحفي في 7 نوفمبر، سُئل رئيس الاحتياطي الفيدرالي عما إذا كان سيستقيل إذا طلب ترامب ذلك، فقال إنه لا يستطيع لأن ترامب "غير مسموح له بموجب القانون" بإجباره على الرحيل.

ويُنظر إلى ترامب على أنه غير منسجم مع سياسات باول والطريقة التي يدير بها مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الحاليون أسعار الفائدة. ومن المعروف أن ترامب يفضل أسعار الفائدة المنخفضة في الاقتصاد بينما يتعين على باول وأعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إبقاء التضخم تحت السيطرة من خلال إدارة الأسعار.

ومن أجل السيطرة على التضخم، كان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يرفع أسعار الفائدة، ويحافظ عليها بين 5.25 و5.50 في المائة خلال الأشهر الـ 14 الماضية، وخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس الآن بعد أن ظهر أن التضخم تحت السيطرة.

وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر 2024 ثم خفضه مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر ثم قرار التثبيت في يناير 2025.

كما أصبح الهيكل الكامل لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي موضوعاً للنقاش حيث يتساءل كثيرون عما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤسسة خاصة أم عامة.

إن نظام بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس "مملوكاً" لأحد ، فقد تم إنشاء بنك الاحتياطي الفيدرالي في عام 1913 بموجب قانون بنك الاحتياطي الفيدرالي ليكون بمثابة البنك المركزي للبلاد، ومجلس المحافظين في واشنطن العاصمة هو وكالة تابعة للحكومة الفيدرالية ويرفع تقاريره إلى الكونجرس ويخضع مباشرة للمساءلة أمامه.

ووفقاً لموقع بنك الاحتياطي الفيدرالي على شبكة الإنترنت، يستمد بنك الاحتياطي الفيدرالي سلطته من الكونجرس، الذي أنشأ النظام في عام 1913 بسن قانون بنك الاحتياطي الفيدرالي.

ويتسم "نظام" البنوك المركزية هذا بثلاث سمات مهمة: (1) مجلس إدارة مركزي ــ مجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ (2) هيكل تشغيلي لامركزي يتألف من 12 بنكاً احتياطياً فيدرالياً؛ و(3) مزيج من الخصائص العامة والخاصة.

إن مجلس الاحتياطي الفيدرالي ـ الذي يعينه الرئيس ويؤكده مجلس الشيوخ ـ يقدم التوجيهات العامة لنظام الاحتياطي الفيدرالي ويشرف على البنوك الاحتياطية الاثني عشر ويرفع المجلس تقاريره إلى الكونجرس ويحاسبه مباشرة، ولكن على النقيض من العديد من الهيئات العامة الأخرى، لا يتم تمويله من خلال المخصصات التي يقرها الكونجرس.

ويشهد رئيس المجلس وغيره من الموظفين أمام الكونجرس، ويقدم المجلس تقريراً موسعاً ـ تقرير السياسة النقدية ـ عن التطورات الاقتصادية الأخيرة وخططه للسياسة النقدية مرتين في السنة كما ينشر المجلس البيانات المالية التي يدققها النظام بشكل مستقل، إلى جانب محاضر اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

ويعتقد بعض المراقبين خطأً أن الاحتياطي الفيدرالي كيان خاص لأن البنوك الاحتياطية منظمة على نحو مماثل للشركات الخاصة.

وعلى سبيل المثال، يعمل كل من البنوك الاحتياطية الاثني عشر داخل منطقته الجغرافية الخاصة، أو المقاطعة، من الولايات المتحدة، وكل منها مؤسسة منفصلة ولها مجلس إدارة خاص بها وتحتفظ البنوك التجارية الأعضاء في نظام الاحتياطي الفيدرالي بأسهم في بنك الاحتياطي في مقاطعتها.

ومع ذلك، فإن امتلاك أسهم بنك الاحتياطي الفيدرالي يختلف تمامًا عن امتلاك أسهم في شركة خاصة ولا تعمل البنوك الاحتياطية لتحقيق الربح، وامتلاك كمية معينة من الأسهم هو، بموجب القانون، شرط للعضوية في النظام.

يُطلب من البنوك الاحتياطية بموجب القانون تحويل الأرباح الصافية إلى وزارة الخزانة الأمريكية، بعد توفير جميع النفقات الضرورية للبنوك الاحتياطية، ودفعات الأرباح المطلوبة قانونًا، والحفاظ على رصيد محدود في صندوق الفائض.

ويشرح موقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس ملكية البنوك الاحتياطية الفيدرالية - "من يملك البنوك الاحتياطية الفيدرالية؟"

إن البنوك الاحتياطية الفيدرالية ليست جزءًا من الحكومة الفيدرالية، لكنها موجودة بسبب قانون صادر عن الكونجرس والغرض منها هو خدمة الجمهور، فهل بنك الاحتياطي الفيدرالي خاص أم عام؟

والجواب هو أن مجلس المحافظين هو هيئة حكومية مستقلة، في حين أن بنوك الاحتياطي الفيدرالية منظمة مثل الشركات الخاصة، فالبنوك الأعضاء تحتفظ بأسهم في بنوك الاحتياطي الفيدرالية وتحصل على أرباح ولا يحمل امتلاك هذه الأسهم معها السيطرة والمصلحة المالية الممنوحة لحاملي الأسهم العادية في المنظمات الهادفة إلى الربح ولا يجوز بيع الأسهم أو رهنها كضمان للقروض كما تنتخب البنوك الأعضاء ستة من الأعضاء التسعة في مجلس إدارة كل بنك.