الذهب يستمر في خسائره قبل حسم قرار الفائدة الأمريكية

مدد سعر الذهب اتجاهه الهبوطي لليوم الثاني على التوالي مع استعداد المتداولين لقرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. 

وعلى الرغم من أن المشاركين في السوق يتوقعون على نطاق واسع خفض أسعار الفائدة، إلا أنهم يراقبون الإشارات حول مسار أسعار الفائدة في عام 2025. 

وفي وقت كتابة هذا التقرير، يجري تداول الذهب عند 2636 دولارًا، بانخفاض 0.33%.

ووضع المتداولون في الحسبان احتمالية 95.4% لخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس، إلا أنهم يركزون بشكل أساسي على ملخص التوقعات الاقتصادية المعروف باسم مخطط النقاط، والذي يستخدمه مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي للتعبير عن آرائهم حول السياسة النقدية.

وفي اجتماع سبتمبر، أشار مخطط النقاط إلى أن صناع السياسات يتوقعون أن ينتهي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في عام 2025 عند حوالي 3.4%، بانخفاض من 4.1% في يونيو.

ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الأمريكية القوية، وعملية الانكماش المتوقفة، والسياسات المالية التوسعية من قبل الإدارة القادمة قد تمنع رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول وشركته من تخفيف السياسة بقوة.

وقال بعض المحللين إنه إذا تم تعديل الرسم البياني النقطي إلى خفضين لأسعار الفائدة بدلاً من أربعة، فسيُنظر إليه على أنه متشدد ويدعم الدولار الأمريكي.

ويتميز جدول الأعمال الاقتصادي الأمريكي ببيانات الإسكان الأمريكية القوية مع تصاريح البناء المتفائلة لشهر نوفمبر، في حين انخفضت عمليات بدء الإسكان للشهر الرابع على التوالي.

وسيركز المستثمرون هذا الأسبوع أيضًا على بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يوم الخميس ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE)، والذي قد يؤثر على الطلب على السبائك.

وانخفضت أسعار الذهب مع تعافي العائدات الحقيقية الأمريكية، بارتفاع نقطة أساس واحدة إلى 2.085٪، وهو ما يمثل رياحًا معاكسة للمعدن الثمين.

ويظل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات ثابتًا عند 4.395٪، دون تغيير وارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات أخرى، بنسبة 0.20% إلى 107.15.

وارتفعت تراخيص البناء في نوفمبر بنسبة 6.1% على أساس شهري من 1.419 مليون إلى 1.505 مليون وانخفضت عمليات بدء بناء المساكن لنفس الفترة بنسبة -1.8% على أساس شهري من 1.312 مليون إلى 1.289 مليون.

وتشير بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية الصادرة مؤخرًا ومؤشرات مديري المشتريات الأولية إلى أن الاقتصاد لا يزال قويًا وسط أسعار فائدة أعلى من 4% وعلى الرغم من انخفاض التضخم، فإن توقف الأسعار الأساسية عند 3% وتسجيل التضخم الرئيسي قراءات أعلى لثلاثة أشهر متتالية يشير إلى أن مخاطر التضخم منحرفة إلى الجانب الصعودي.

وتشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين قد وضعوا في الحسبان احتمالية بنسبة 95% لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة يوم الأربعاء.

وبالنسبة لعام 2025، يراهن المستثمرون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس.

وتراجع سعر الذهب، واستهداف البائعين لمتوسط ​​الحركة البسيط لمدة 100 يوم ويظل سعر الذهب متحيزًا نحو الصعود، رغم أنه ظل يتداول بشكل جانبي خلال الأيام الثلاثة الماضية، دون اتجاه محدد. يتداول المعدن الذهبي ضمن منطقة 2,602-2,670 دولارًا، ويحده المتوسطان المتحركان البسيطان لمدة 100 و50 يومًا على التوالي.

ولاستئناف الصعود، يجب أن يتجاوز زوج الذهب/الدولار الأمريكي مستوى 2,650 دولارًا، يليه متوسط ​​الحركة البسيط لمدة 50 يومًا عند 2,670 دولارًا وإذا تم تجاوزه، فإن المحطة التالية ستكون 2,700 دولار. 

وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض الذهب إلى ما دون متوسط ​​الحركة البسيط لمدة 100 يوم، فإن الدعم التالي سيكون 2,600 دولار وإذا انخفض السعر، فإن الدعم التالي سيكون أدنى مستوى تأرجح في 14 نوفمبر عند 2,536 دولارًا، قبل تحدي ذروة 20 أغسطس عند 2,531 دولارًا.