أداء إيجابي لأسواق الكويت في يوليو بفضل انتعاش القطاع غير النفطي

أصدر المركز المالي الكويتي "المركز" تقريره الشهري عن مراجعة السوق لشهر يوليو 2024 وأنهت أسواق الكويت الشهر بشكل إيجابي بسبب انتعاش نشاط القطاع غير النفطي، واكتشاف احتياطيات نفطية جديدة، والأخبار المتعلقة بخطة الحكومة لإنشاء سوق ثانوية لتداول السندات الحكومية.

وظلت أسواق دول مجلس التعاون الخليجي متفائلة، بدعم من البداية الإيجابية لموسم أرباح الربع الثاني من عام 2024. وانخفضت الأسهم الأمريكية خلال الشهر، متأثرة بأسهم التكنولوجيا، حتى مع استمرار تراجع التضخم.

وارتفعت قيمة الصفقات العقارية في الكويت بنسبة 27% على أساس سنوي إلى 853 مليون دينار كويتي في الربع الثاني من عام 2024 بسبب الصفقات الكبيرة لمرة واحدة عبر القطاعات الثلاثة الرئيسية. ومع ذلك، استمرت الأسعار في قطاع السكن في الاعتدال، حيث انخفضت الأسعار بنسبة 3.9% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024.

كانت أسواق دول مجلس التعاون الخليجي إيجابية في الغالب خلال الشهر، حيث سجل مؤشر ستاندرد آند بورز المركب لدول مجلس التعاون الخليجي مكسبًا بنسبة 3.9% خلال الشهر. سجلت مؤشرات الأسهم الخليجية، باستثناء عُمان والبحرين، مكاسب شهرية حيث دعمت الأرباح القوية للشركات إلى جانب التوقعات المتزايدة بخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر الأسواق. ومع ذلك، شهد إجمالي جوائز المشاريع في دول مجلس التعاون الخليجي انخفاضًا بنسبة 19.7٪ على أساس سنوي إلى 51.7 مليار دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2024 بسبب التراجع غير المسبوق لجوائز المشاريع في قطر إلى جانب الانخفاض الحاد في صفقات العقود في الإمارات العربية المتحدة.

وكانت الأسواق العالمية والأمريكية إيجابية بشكل معتدل لهذا الشهر، حيث ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 1.1٪ حيث أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي باول إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في سبتمبر مشيرًا إلى انخفاض التضخم في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الذي عقد في 31 يوليو.

وارتفع الإنفاق الاستهلاكي الشخصي في الولايات المتحدة بنسبة 2.5٪ على أساس سنوي في يونيو، متراجعًا قليلاً عن ارتفاع 2.6٪ على أساس سنوي في مايو 2024 كما انخفض مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.1٪ على أساس شهري في يونيو، وهو أول انخفاض شهري له منذ أربع سنوات.

ونما الاقتصاد الأمريكي بنسبة 2.8٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024، متجاوزًا التقديرات الإجماعية البالغة 2.0٪. انخفض مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا بنسبة 1.6٪ لهذا الشهر وسط تقارير أرباح قاتمة من تيسلا وألفابت، وتناوب القطاع على أسهم النمو المقدرة بأقل من قيمتها الحقيقية نسبيًا.

وشهد مؤشر MSCI للأسواق الناشئة خسارة هامشية بلغت 0.1% خلال الشهر، متأثرًا بالأسهم الصينية التي انخفضت بنسبة 1.0% خلال الشهر وسط الأزمة المصرفية وتباطؤ التعافي الاقتصادي. تباطأ النمو الاقتصادي في الصين إلى 4.7% على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2024، مقارنة بنمو بلغ 5.3% على أساس سنوي في الربع الأول من عام 2024، مما أثار المخاوف بشأن التعافي الاقتصادي للبلاد. وخفض البنك المركزي في البلاد عدة أسعار فائدة رئيسية خلال الشهر، في خطوة لدعم الاقتصاد.

انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 27 نقطة أساس خلال الشهر ليغلق عند 4.09%، حيث عزز تخفيف التضخم والمؤشرات من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الآمال في خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. مع انخفاض سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 42 نقطة أساس إلى 4.29%، تقلص الفارق بين السندات لأجل 10 سنوات والسندات لأجل عامين إلى 20 نقطة أساس في يوليو، من 35 نقطة أساس في نهاية يونيو 2024.

استقر سعر النفط عند 80.7 دولار أمريكي للبرميل، بانخفاض 6.6% خلال شهر يوليو. وضغطت المخاوف بشأن الطلب العالمي وسط ضعف التوقعات الاقتصادية للصين على أسواق النفط. كما أدى تراجع المخاوف بشأن التوترات الجيوسياسية إلى الحد من الأسعار. وتظل التوقعات قصيرة الأجل لأسعار النفط مختلطة. ويتوقع مورجان ستانلي أن تتراوح أسعار النفط بين 70 دولارًا أمريكيًا في منتصف إلى أعلى مستوياتها في عام 2025 مع تخفيف الضيق الحالي في سوق النفط إلى فائض بسبب النمو المحتمل في إمدادات أوبك وغير أوبك ومع ذلك، فإن إدارة معلومات الطاقة لديها نظرة إيجابية، حيث تقدر الأسعار بمتوسط حوالي 89 دولارًا أمريكيًا للبرميل في النصف الثاني من عام 2024، ارتفاعًا من متوسط 84 دولارًا أمريكيًا للبرميل في النصف الأول من عام 2024، بناءً على توقعات الوكالة بشأن عمليات السحب المستمرة من مخزون النفط العالمي.

ويستمر تخفيف التضخم والتباطؤ التدريجي في أسواق العمل في تعزيز الحجة لصالح خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. ونظرًا للأرباح غير الإيجابية من شركات التكنولوجيا الأمريكية، فقد تشهد الأسواق الأمريكية دورانًا للقطاعات إلى القطاعات ذات الأداء الضعيف إذا أظهرت إصدارات الأرباح اللاحقة مرونة. وستستمر أسواق دول مجلس التعاون الخليجي في تتبع الأرباح القادمة. وقد تدعم المزيد من المؤشرات الإيجابية لخفض أسعار الفائدة أسعار النفط والأسهم الخليجية.