البنك المركزي الصيني يخفض سعر الإقراض الرئيسي لإنعاش الاقتصاد المتعثر

خفض البنك المركزي الصيني يوم الاثنين سعر الفائدة الرئيسي لتعزيز ثقة الأعمال والمستهلكين وسط نمو هش.

وخفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة على اتفاقيات الشراء العكسي لمدة سبعة أيام، والمعروفة باسم الريبو العكسي، إلى 1.7%، من 1.8%، بهدف "تكثيف الدعم المالي للاقتصاد الحقيقي".

كما سمح بنك الشعب الصيني للبنوك في البلاد بخفض سعر الفائدة الرئيسي على القروض لمدة عام واحد إلى 3.35%، من 3.45%، وهو أول خفض منذ أغسطس الماضي.

وعلى نحو غير معتاد، جاء خفض سعر الفائدة القياسي لإقراض الشركات بعد أن أبقى البنك المركزي قبل أسبوع سعر الفائدة ثابتًا على قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل لمدة عام واحد للمؤسسات المالية عند 2.5٪. 

وعادة ما يُنظر إلى هذا المعدل، الذي يعمل كأساس لحساب أسعار الفائدة الأساسية على القروض، على أنه مقدمة لتغييرات السياسة.

ولكن محللين استطلعت رويترز آراءهم توقعوا خفضا قدره عشر نقاط أساس في سعر الفائدة على القروض لأجل عام. 

ويستمر عدم كفاية الطلب المحلي والمشكلات العقارية في فرض تحديات على هدف النمو الذي حددته بكين "بحوالي 5%" هذا العام. 

وجاء الناتج المحلي الإجمالي للبلاد في الربع الثاني أقل من التوقعات، عند 4.7% على أساس سنوي.

وتأتي هذه الخطوة بعد أيام من اختتام زعماء الحزب الشيوعي الصيني جلستهم المكتملة الثالثة، وهو تجمع رئيسي لتحديد اتجاه السياسة الاقتصادية للبلاد.

ولكن على الرغم من التعهد بإدارة اقتصاد السوق بشكل أفضل من خلال الإصلاحات، إلا أنه لم يقدم أي خطوات جريئة لدعم ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

وكان آخر مرة قام فيها البنك المركزي بتخفيض سعر الفائدة الرئيسي في فبراير، عندما فاجأ الأسواق وخفض سعر الفائدة القياسي للرهن العقاري لمدة خمس سنوات بهامش قياسي. 

واليوم الاثنين، خفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة لمدة خمس سنوات بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.85٪.

ويعكس تخفيض سعر الفائدة المحلي (LPR) لمدة عام اليوم الاثنين، والذي سيخفف تكاليف اقتراض الشركات، شعورًا متزايدًا بالحاجة الملحة لنشر أدوات السياسة النقدية لدفع النمو وتعزيز الثقة في الاقتصاد ومع ذلك، فإن مثل هذه التحركات يمكن أن تؤدي إلى تآكل ربحية المقرضين وإضعاف اليوان.

وردا على تخفيضات بنك الشعب الصيني لأسعار الفائدة، قالت أكسفورد إيكونوميكس إن هذه الخطوة جاءت في وقت أبكر مما كان متوقعا.

وقالت لويز لو، كبيرة الاقتصاديين في شركة الأبحاث البريطانية: "تعكس التخفيضات المتواضعة في أسعار الفائدة حتى الآن ومن الآن فصاعدا حسابات السياسة المعقدة لبنك الشعب الصيني بين النشاط المحلي الضعيف، وضعف العملة، والطلب الائتماني الضعيف هيكليا، وهوامش صافي الفائدة المضغوطة للبنوك".

ولكن بعض المحللين يعتبرون أن التخفيضات أصغر من أن تحدث فرقا. وكتب جوليان إيفانز بريتشارد، رئيس قسم الاقتصاد الصيني في شركة كابيتال إيكونوميكس المتخصصة في الأبحاث في المملكة المتحدة، في مذكرة: "إذا كان بنك الشعب الصيني جادًا بشأن التحفيز النقدي، فيجب عليه خفض أسعار الفائدة بشكل أكبر بكثير". "ومع ذلك، فإن الجهود المبذولة لتحقيق استقرار العائدات طويلة الأجل والحفاظ على انخفاض قيمة العملة تحت السيطرة تعني أن التخفيضات واسعة النطاق في أسعار الفائدة لا تزال غير محتملة. ونتوقع خفضًا إضافيًا بمقدار 10 نقاط أساس هذا العام."

وتأتي حركة خفض اتفاقيات إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام بعد أن قال محافظ بنك الشعب الصيني، بان جونج شنغ، الشهر الماضي إن السعر قد خدم بشكل أساسي وظيفة سعر الفائدة الرئيسي. إذا تبع ذلك تعديل لاحق لأسعار الفائدة مثل قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل قريبًا، فيمكن اعتبار تحرك يوم الاثنين بمثابة إشارة من بنك الشعب الصيني إلى "الوضع الجديد" لسعر إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام باعتباره سعر الفائدة الأساسي، وفقًا لما ذكره لين سونج، كبير الاقتصاديين. للصين الكبرى في ING.

اتخذت السلطات الصينية في الأشهر الأخيرة خطوات لمحاولة معالجة أزمة العقارات وتحفيز الاستهلاك - من برنامج بقيمة 41 مليار دولار "لهضم" المنازل غير المباعة إلى تشجيع المواطنين على استبدال الأجهزة القديمة بأجهزة جديدة. وبدأت أيضًا في طرح سلسلة من سندات الخزانة الخاصة طويلة الأجل في مايو لجمع الأموال النقدية للمشروعات الرئيسية.

لكن العديد من المحللين حذروا من أن الإجراءات غير كافية لتحفيز الطلب، الأمر الذي ترك الصين مع وفرة من المنتجات المصنعة التي لا يمكنها سوى تصديرها، مما أدى إلى تأجيج التوترات التجارية. ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية بنسبة 2٪ في يونيو، متباطئًا من 3.7٪ في الشهر السابق وأقل من التوقعات البالغة 3.4٪.

وقد دفعت نتيجة الناتج المحلي الإجمالي المخيبة للآمال الأسبوع الماضي بعض البنوك إلى خفض توقعاتها لهذا العام.

بعد إعلان بنك الشعب الصيني، انخفض مؤشر CSI300 القياسي الصيني بنسبة 0.7٪ في التعاملات الصباحية المبكرة.