47.5 مليار دولار تكلفة السندات الخليجية في 11 شهرًا
أفاد تقرير أن حكومات دول مجلس التعاون الخليجي أصدرت سندات بقيمة 47.5 مليار دولار في حتى نوفمبر 2020 ، منها 35.4 مليار دولار خلال النصف الأول (النصف الأول) من العام.
وبلغت قيمة الصكوك الصادرة عن الحكومات 28.7 مليار دولار وتم تقسيمها بالتساوي تقريبًا خلال النصف الأول من النصف الثاني من العام. في العام الماضي ، بلغ إجمالي إصدارات السندات من قبل الحكومات في المنطقة 48.8 مليار دولار بينما بلغت الصكوك المصدرة 34.3 مليار دولار ، بحسب كامكو إنفست في "تحديث سوق الدخل الثابت في دول مجلس التعاون الخليجي".
من ناحية أخرى ، كانت إصدارات الشركات نشطة أيضًا حيث بلغت 46.2 مليار دولار في إصدارات السندات هذا العام حتى نوفمبر 2020 ، في حين بلغت إصدارات الصكوك 19.9 مليار دولار. ويقارن هذا مع سندات العام الماضي 45.3 مليار دولار و 14.8 مليار في الصكوك.
تهدف إصدارات السندات إلى توسيع الأعمال التجارية من خلال الإصدارات الجديدة وكذلك احتياجات إعادة التمويل. أظهرت بيانات من بلومبرج أن آجال استحقاق أدوات الدخل الثابت لحكومة مجلس التعاون الخليجي والشركات بلغت 38.7 مليار دولار منذ مايو 2020 والتي تم إعادة تمويلها إلى حد كبير.
بلغ إجمالي الإصدارات هذا العام حتى نوفمبر 2020 حوالي 142 مليار دولار ، وهو ما يتماشى تقريبًا مع مستويات العام الماضي ومن المتوقع أن تتجاوز إصدارات العام 2020 بشكل هامشي مستويات العام الماضي.
وشهدت إصدارات السندات والصكوك الخليجية مكاسب على أساس سنوي للعام الثاني على التوالي في عام 2020 ، وتظهر اتجاهات العام المقبل انخفاضًا ثابتًا إلى طفيفًا في الإصدارات في عام 2021. نعتقد أن عام 2020 كان عامًا استثنائيًا مع أحداث متطرفة مثل الانخفاض الحاد في الاقتصاد معدلات النمو في جميع أنحاء العالم وفي دول مجلس التعاون الخليجي بالإضافة إلى الانخفاض التاريخي في أسعار النفط الذي أثر بشكل خاص على الاقتصادات المصدرة للنفط في دول مجلس التعاون الخليجي.
ومن المتوقع أن تدفع احتياجات الإنفاق الحكومية في الميزانية إلى دفع الإصدارات السيادية العام المقبل. ومع ذلك ، مع وجود عجز متوقع أصغر بكثير يبلغ حوالي 84.3 مليار دولار في عام 2021 مقابل 127 مليار دولار في عام 2020 ، وفقًا لبيانات صندوق النقد الدولي ، نتوقع أن تنخفض الإصدارات الحكومية على أساس سنوي في عام 2020. وقد أعلن عدد من حكومات دول مجلس التعاون الخليجي عن خفض الإنفاق العام المقبل والتركيز على المشاريع ذات الأولوية.
وفي الوقت نفسه ، يمكن للإصدارات من الكويت أن تغير قواعد اللعبة في المنطقة في عام 2021 إذا أقرت الحكومة قانون الديون. وابتعدت الكويت تماما عن سوق السندات في 2020 حيث فشل البرلمان في تجديد قانون الديون.
من ناحية أخرى ، من المتوقع أن تعوض إصدارات الشركات بشكل كامل أو جزئي الانخفاض في إصدارات الحكومات حيث من المتوقع أن تؤدي البيئة الاقتصادية الأفضل إلى زيادة الإنفاق من قبل القطاع الخاص. علاوة على ذلك ، يحرص المقترضون أيضًا على جمع الأموال بسبب انخفاض تكلفة الاقتراض على مستوى العالم. بالإضافة إلى ذلك ، مع وصول العائد على السندات السيادية إلى أدنى مستوى له على الإطلاق ، قد تكون الحكومات متحمسة لإصدار ديون جديدة وتثبيت التكلفة المنخفضة للديون.
وفي الوقت نفسه ، مع وجود أربع دول من دول مجلس التعاون الخليجي الست تتمتع بتصنيفات استثمارية مريحة والدعم المفترض من المجموعة لسلطنة عمان والبحرين ، فإن هذا من شأنه أن يدعم ويمكّن من جمع الأموال في المنطقة وكذلك على الصعيد الدولي. علاوة على ذلك ، فإن صناديق الثروة السيادية الضخمة لأغلبية الحكومات في المنطقة تدعم الصورة العامة للتصنيفات الائتمانية.
