تقارير: النقد يغادر الصين مرة أخرى مما يضغط على اليوان

يظهر انخفاض اليوان والتدفقات النقدية الواسعة من البر الرئيسي إلى هونج كونج أن المستثمرين المحليين في الصين يعلقون توقعاتهم لأي انتعاش فوري في أسواقهم المحلية ويهربون إلى أقرب الأصول ذات العائد الأفضل.

وانخفض اليوان إلى أدنى مستوياته في سبعة أشهر هذا الأسبوع، إلى جانب انعكاس تدفقات الاستثمار في الأسهم إلى الصين.

وقال محللون إن مخزون هونج كونج من الودائع باليوان زاد أيضًا مع استخدام المستثمرين من البر الرئيسي قنواتهم الاستثمارية المحدودة في الخارج للحصول على عوائد أعلى واستعداد الشركات لدفع أرباح سنوية، مما يزيد من الضغط على العملة.

وأضافوا أنه تدهورت المعنويات تجاه الصين خلال الشهر الماضي مع ارتفاع السوق قبيل تحسن البيانات الكلية التي لا تزال مخيبة للآمال .. وإن المعنويات قطعت شوطا طويلا منذ أن كانت أسواق البر الرئيسي تعتبر "غير قابلة للاستثمار"، وتوقعوا أن يتحسن الوضع أكثر ولكن صبر المستثمرين بدأ ينفد بعد أشهر من انتظار السلطات لطرح المزيد من التحفيز، وذلك بشكل رئيسي لدعم قطاع العقارات المتدهور.

وارتفع مؤشر شنغهاي القياسي للأسهم بنسبة 20% بين أوائل فبراير ومنتصف مايو ، ولكنه انخفض بنسبة 6% منذ ذلك الحين.

والأجانب الذين عادوا إلى السوق منذ فبراير، بعد استقالتهم في عام 2023، تحولوا إلى بائعين أيضًا هذا الشهر، حيث سحبوا 33 مليار يوان (4.54 مليار دولار) عبر الجزء الشمالي من نظام Stock Connect Scheme وقد استخدم المستثمرون المحليون المحطة المتجهة جنوبا لضخ 129 مليار يوان إلى هونج كونج.

ويقول المحللون إن لدى المستثمرين عدة أسباب للتوقف والتفكير، ليس فقط في المدى الذي سيخفف فيه بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة، ولكن أيضًا في الجلسة المكتملة التي تقترب من يوليو للحزب الشيوعي الصيني لتشكيل السياسة الاقتصادية والمالية.

وتثير التوجيهات اليومية التي يقدمها بنك الشعب الصيني لليوان، والذي يديره في نطاق ضيق، تكهنات بأن السلطات تسمح ببعض الانخفاض في قيمة العملة لإدارة الضغوط.

وانخفض اليوان بنسبة 2.2% مقابل الدولار حتى الآن هذا العام.

ومع تدفق الأموال النقدية من البر الرئيسي إلى هونج كونج، وصلت ودائع اليوان في المركز المالي إلى مستويات قياسية، حيث تظهر أحدث البيانات الرسمية لشهر أبريل أنها تبلغ 1.09 تريليون يوان (150 مليار دولار)، بالقرب من الذروة التي شوهدت آخر مرة في يناير 2022.

وقال جو وانغ، رئيس استراتيجية عملة الصين الكبرى وأسعار الفائدة في بنك بي إن بي باريبا، إن المستثمرين من البر الرئيسي يتدفقون على هونج كونج للحصول على عوائد أفضل على اليوان في الخارج، نظرا لانخفاض العائدات في الداخل والتوقعات لمزيد من التيسير.

وأضاف أن التدفقات المستمرة المتجهة جنوبًا والتحويلات التقليدية من يونيو إلى يوليو من قبل الشركات الصينية لتمويل مدفوعات أرباحها في هونج كونج أدت أيضًا إلى بيع اليوان في الخارج والطلب على دولار هونج كونج.

ومنذ أوائل شهر مايو، انخفض اليوان الصيني بنسبة 1.9% مقابل دولار هونج كونج.

كما يجذب الأموال إلى هونج كونج أيضًا توقع وصول أسعار الدولار الأمريكي إلى ذروتها، حيث يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة، والتي، بحكم ربط دولار هونج كونج، ستؤثر على اقتصادها أيضًا.