بنك أوف أمريكا: ارتفاع الأسهم معرض لمخاطر الركود التضخمي

أدت الرهانات على تخفيضات أسعار الفائدة إلى زيادة تفاؤل المستثمرين إلى أعلى مستوى خلال عامين ونصف العام، لكن الأسهم ستعاني إذا ظهرت أدلة على الركود التضخمي، وفقًا لما ذكره مايكل هارتنت، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا.

وفقًا للاستطلاع العالمي الذي أجراه بنك أوف أمريكا، يرى غالبية مديري الصناديق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2024 وقد أدى ذلك إلى رفع المعنويات - المستمدة من مزيج من مستويات النقد وتخصيص الأسهم وتوقعات النمو الاقتصادي - إلى أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2021، وفقا لبلومبرج.

لكن ضمن هذا المزيج، أظهر المسح أن توقعات النمو الاقتصادي وأرباح الشركات تدهورت للمرة الأولى هذا العام.

وكتب هارتنت في المذكرة: "الأصول الخطرة معرضة لمزيد من الأدلة على الركود التضخمي".

وبعد أن سجل مؤشر S&P 500 مستوى قياسيًا في مارس، تباطأ ارتفاع الأسهم الأمريكية حيث أظهر النمو الاقتصادي علامات تعثر بينما ظل التضخم ثابتًا. يستعد التجار لبيانات أسعار المستهلك المقرر صدورها يوم الأربعاء من الولايات المتحدة، والتي قد تعزز أو تخفف من المخاوف من الركود التضخمي.

ووفقًا للمسح، انخفضت توقعات النمو العالمي للمرة الأولى منذ نوفمبر، حيث يتوقع 9٪ من المشاركين الآن اقتصادًا أضعف خلال الأشهر الـ 12 المقبلة. ومع ذلك، قال حوالي 78% إن الركود غير مرجح خلال تلك الفترة.

وانخفضت مستويات النقد لمديري الصناديق كحصة من إجمالي الأصول إلى أدنى مستوى لها في ثلاث سنوات، في حين أن المخصصات للأسهم عند أعلى مستوياتها منذ يناير 2022، وفقًا للاستطلاع.

ولا يزال ارتفاع التضخم يشكل أكبر خطر بالنسبة للمستثمرين، تليها العوامل الجيوسياسية والهبوط الحاد. تم إجراء الاستطلاع العالمي في الفترة من 3 إلى 9 مايو، وشمل 209 مشاركين يملكون 562 مليار دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.