صندوق النقد الدولي يحذر من التيسير النقدي قبل الآوان

أكد صندوق النقد الدولي أنه قد يؤدي توقف تراجع التضخم إلى مفاجأة المستثمرين الذين أصبحوا على اقتناع متزايد بأن المعركة ضد التضخم قد تم الفوز بها بالفعل وأن أسعار الفائدة المنخفضة سوف تسود مرة أخرى.

وفي تقرير حديث أوضح الصندوق أنه في الاقتصادات التي لا تزال تعاني من تضخم مستمر وأعلى من الهدف، لا ينبغي للبنوك المركزية أن تلجأ إلى التيسير النقدي قبل الأوان لتجنب الاضطرار إلى التراجع في وقت لاحق ويتعين عليهم أيضا أن يقاوموا توقعات المستثمرين المفرطة في التفاؤل بشأن تخفيف السياسة النقدية، والتي أدت إلى بعض الوفرة في الأسواق المالية .. وبطبيعة الحال، عندما يشير التقدم في مجال التضخم إلى أنه يتحرك بشكل مستدام نحو الهدف، ينبغي للبنوك المركزية أن تتحرك تدريجيا إلى موقف سياسي أقل تقييدا.

وأكد أنه تطلب الحفاظ على الاستقرار المالي على طول الميل الأخير اتباع نهج متعدد الجوانب ويتعين على السلطات التنظيمية المالية أن تتخذ الخطوات اللازمة لضمان قدرة البنوك والمؤسسات الأخرى على تحمل حالات التخلف عن السداد والمخاطر الأخرى، وذلك باستخدام اختبارات التحمل، والإجراءات التصحيحية المبكرة، وغير ذلك من الأدوات الإشرافية.

وتابع صندوق النقد الدولي أنه ينبغي للجهات التنظيمية أن تعطي الأولوية للتنفيذ الكامل والمتسق للمعايير التحوطية المتفق عليها دوليا، ولا سيما الانتهاء من التنفيذ التدريجي لاتفاقية بازل 3 كما أن تحقيق المزيد من التقدم في أطر التعافي والحل له أهمية قصوى أيضًا، للحد من تداعيات زوال المؤسسات الأضعف وينبغي للبنوك المركزية أن تضمن حصول البنوك على تسهيلات السيولة عند الحاجة وأن تكون مستعدة للتدخل المبكر لمعالجة ضغوط التمويل في القطاع المالي.