تقارير: مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يراهنون على تباطؤ التضخم.. ولكنهم حذرون

قال مسؤولو مجلس الاحتياطي الاتحادي اليوم الاثنين إنهم ما زالوا على ثقة بأن التضخم في الولايات المتحدة سيتراجع، مع توقع أن تساعد زيادات أسعار المساكن على وجه الخصوص في خفض الوتيرة الرئيسية لزيادات الأسعار، لكنهم أقروا أيضا بزيادة الشعور بالحذر بشأن النقاش.

وأيدت محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك في حدث استضافته جامعة هارفارد اتباع نهج "حذر" "على الرغم من أن تضخم خدمات الإسكان لا يزال مرتفعا للغاية، فإن المعدل المنخفض الحالي للزيادة في عقود الإيجار الجديدة يشير إلى أنه سيستمر في الانخفاض". تخفيف السياسة النقدية.

وفي مقابلة مع ياهو فاينانس، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، إن استمرار تضخم الإسكان لا يزال يفاجئه، لكنه شعر أيضًا أنه سينحسر.

وفي إشارة إلى تباطؤ التقدم في التضخم بشكل عام هذا العام، بعد انخفاض مطرد في عام 2023، قال جولسبي، إن "اللغز الرئيسي كان يتعلق بالإسكان"، وهو عنصر رئيسي في سلة الإنفاق الاستهلاكي الذي يمثل حصة كبيرة من قراءات التضخم الرئيسية الأخيرة.

وتابع: "علينا أن نجعل تضخم الإسكان يقترب من ما كان عليه قبل الوباء".. "أعتقد أن الإيجارات في السوق تظهر أن هناك تقدمًا يتعين إحرازه، لكننا لم نرى ذلك بعد في البيانات الإجمالية."

وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع الماضي سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة ثابتًا في نطاق 5.25٪ -5.50٪، وفي التوقعات الاقتصادية الفصلية الجديدة أظهرت أن صانع السياسة المتوسط لا يزال يتوقع ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام.

وقال جولسبي إنه كان ضمن تلك المجموعة المتوسطة، مما يظهر استمرار الثقة بين صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم سوف ينخفض بما يكفي في الأشهر المقبلة للمضي قدماً في تخفيف السياسة النقدية.

ولكن خطاب وجوهر المناقشة بدأ يتغير منذ أن أدى الانخفاض المطرد في التضخم في العام الماضي إلى إفساح المجال أمام وتيرة أبطأ من التقدم.

وقال جولسبي: "نحن في فترة غامضة بعض الشيء"، على الرغم من أنه قال بشكل عام إنه يتفق مع وصف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي بأن "القصة" الشاملة للانخفاض المستمر في التضخم لم تتغير.

وتابع: "لا يبدو لي أننا غيرنا بشكل جذري قصة عودتنا إلى الهدف"، معتبراً أن أشهر انخفاض التضخم المطرد في العام الماضي ربما لم تكن "عشوائية فقط".

وفي تصريحات للصحفيين في وقت متأخر من بعد ظهر الجمعة، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، إنه "بالتأكيد أقل ثقة" مما كان عليه في ديسمبر بشأن التقدم المستمر على جبهة التضخم، وقد قلص توقعاته للسياسة من تخفيضين متوقعين بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام. سنة إلى واحدة فقط.

وقال بوستيك: "علينا أن نبقى مطلعين على هذا الأمر للتأكد من أننا نفهم ماهية هذه الديناميكيات"، مشيراً إلى أن حصة العناصر التي ارتفعت أسعارها بمعدلات كبيرة كانت "تذكرنا" بما شوهد عندما قفز التضخم إلى 40%. أعلى مستوياتها في عامي 2021 و2022

وعلى الرغم من أن المستثمرين ما زالوا يراهنون على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو، إلا أن توقعات صناع السياسة الصادرة الأسبوع الماضي أظهرت انجرافًا واضحًا نحو تخفيف القيود النقدية هذا العام.

ورغم أن المتوسط ظل على حاله، فإنه لم يفعل ذلك إلا بالكاد، حيث رأى تسعة من صناع السياسات التسعة عشر معدل فائدة أعلى في نهاية عام 2024 مقارنة بالعشرة الذين حددوا المتوسط. وبالإضافة إلى ذلك، تحولت تقييمات المخاطر التي أجراها صناع السياسات بشكل طفيف نحو المخاوف بشأن ارتفاع معدلات التضخم.

ومن المقرر صدور بيانات التضخم الجديدة يوم الجمعة.

وردا على سؤال عما إذا كان يعتقد أن البيانات ستؤكد التقدم الهبوطي المطرد، قال جولسبي: "حسنا، هذا أفضل، ودعونا نأمل أن نبدأ في تسريع التحسن.. علينا أن نفعل ذلك"، نظرا لأن التضخم الحالي "أعلى بكثير من هدفنا".

وارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي باستثناء الغذاء والطاقة، والذي يعتبره بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤشرا جيدا للتضخم الأساسي، بنسبة 2.8٪ في يناير.

ويتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يرتفع بنفس الوتيرة في فبراير.

وفي حين أن كوك لم تحدد توقعاتها بشأن السياسة النقدية لهذا العام، إلا أنها وافقت على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يتحرك بحذر عندما يفكر في تخفيف السياسة النقدية.

وقالت: "المخاطر التي تواجه تحقيق أهدافنا المتعلقة بالتوظيف والتضخم تتجه نحو توازن أفضل".. "ومع ذلك، فإن استعادة استقرار الأسعار بشكل كامل قد يتطلب نهجا حذرا لتخفيف السياسة النقدية مع مرور الوقت."