بنوك مركزية كبرى تثبت أسعار الفائدة للشهر الثالث على التوالي

شهد شهر فبراير شهرًا ثابتًا آخر لأسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى، حيث من المتوقع أن يبدأ التغيير المتوقع في مسار السياسة النقدية العالمية في وقت لاحق من هذا العام، بينما تواصل أقرانها في الأسواق الناشئة سياسة التيسير النقدي.

أبقت جميع البنوك المركزية الأربعة التي تشرف على العملات العشرة الأكثر تداولاً والتي عقدت اجتماعاتها في فبراير - أستراليا ونيوزيلندا والسويد والمملكة المتحدة - على أسعار الإقراض القياسية دون تغيير ولم يجتمع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان وبنك كندا والبنك الوطني السويسري وبنك النرويج.

وكان شهر فبراير هو الشهر الثالث على التوالي الذي لا تقوم فيه البنوك المركزية بمجموعة العشرة برفع أسعار الفائدة، وهي أطول سلسلة من نوعها منذ صيف 2021.

وينصب تركيز السوق بقوة على الموعد الذي يمكن أن تبدأ فيه البنوك المركزية الكبرى في تخفيف السياسة، حيث عززت البيانات الأمريكية القوية الأخيرة التوقعات بتحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من العام.

وتُظهر أسواق المال أن المتداولين يرون فرصة كبيرة لأن يبدأ البنك المركزي الأوروبي وبنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في يونيو، وفقًا لبيانات LSEG، مع احتمال أعلى قليلاً للبنك المركزي الأوروبي.

وفي الوقت نفسه، واصلت الاقتصادات الناشئة - التي كانت متقدمة على نظيراتها في الأسواق المتقدمة في كل من دورة تشديد السياسة والتيسير النقدي - مساعيها التيسيرية، وإن كان بوتيرة أبطأ.

ومن بين 18 بنكا مركزيا في الاقتصادات النامية في عينة رويترز، عقد 13 بنكا اجتماعات لتحديد أسعار الفائدة في فبراير، على الرغم من أن اثنين فقط - في المجر وجمهورية التشيك - خفضا أسعار الفائدة.

وأبقت إندونيسيا والهند وكوريا والمكسيك وتايلاند والفلبين وإسرائيل وبولندا أسعار الفائدة دون تغيير.

كما أبقى البنك المركزي الصيني سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير، لكنه حقق تخفيضا قياسيا في سعر الفائدة القياسي على الرهن العقاري.

ولم يرفع أي من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة في العينة أسعار الفائدة الشهر الماضي - وهو أول توقف من نوعه منذ ثلاث سنوات على الأقل.

وأبقت الدولتان التركيتان وروسيا، المسؤولتان عن الكثير من الزيادات في الاقتصادات النامية في الأشهر الأخيرة في الوقت الذي تكافحان فيه التضخم المرتفع والضغط على عملتيهما، على أسعار الفائدة دون تغيير.

وأدت التحركات الأخيرة إلى رفع إجمالي تخفيضات أسعار الفائدة منذ بداية العام إلى 425 نقطة أساس، في حين بلغ إجمالي الزيادات التراكمية 250 نقطة أساس.