جي بي مورجان: عوائد المساهمين تسجل ذروتها بالنسبة للبنوك الأوروبية

ربما تكون عوائد رأس مال البنوك الأوروبية للمساهمين قد وصلت بالفعل إلى ذروتها، وفقا لخبراء استراتيجيين في بنك جيه بي مورجان تشيس.

كتب فريق بقيادة ميسلاف ماتيجكا في مذكرة اليوم الاثنين 19 فبراير أن احتمال قيام البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة هذا العام سيقلل من قوة أرباح القطاع، مضيفًا أن العوائد الحالية "من المرجح أن تكون جيدة بقدر ما هي عليه".

لا يزال الاستراتيجيون يعانون من نقص الوزن في هذا القطاع، حيث تتلاشى المحفزات الإيجابية بما في ذلك ارتفاع عوائد السندات ونمو ربحية السهم. وكتب الاستراتيجيون: "نلاحظ أن مراجعات ربحية السهم للبنوك الأوروبية قد دخلت مؤخرًا المنطقة السلبية".

وبينما تجنب الاقتصاد الأوروبي الركود في النصف الثاني من عام 2023، فإن آفاقه حاليا تبدو ضعيفة. وأضاف الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان: "من غير المرجح أن تكون توزيعات الأرباح وعمليات إعادة الشراء آمنة إذا ضعفت البيئة الائتمانية والكلية، أو إذا زاد التدقيق التنظيمي".

واستفاد المقرضون من حملة التشديد النقدي التاريخية التي أطلقها البنك المركزي الأوروبي، لكن نهايتها المتوقعة أثارت تحذيرات من أن الزيادات في عائدات الإقراض سيتم تحديد سقف لها، مما سيحد من نمو أرباح البنوك في المنطقة.

ومع ذلك، كان المقرضون من بين قطاعات الأسهم الأفضل أداءً في أوروبا يوم الاثنين، وسط تكهنات حول متى ستبدأ البنوك المركزية في العالم في عكس زيادات أسعار الفائدة التي سنتها للحد من التضخم.

وحذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد الأسبوع الماضي من التسرع في التخفيضات وسط مخاوف بشأن إعادة إشعال ضغوط الأسعار.

وأشار الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان إلى أن انخفاض وزنهم في البنوك هو "أحد القطاعات التي نواجه فيها أكبر قدر من المعارضة من المستثمرين".. ومع ذلك، وبالنظر إلى أن عائدات السندات قد بلغت ذروتها على الأرجح، "فإن البنوك يجب أن تصل إلى ذروتها أيضًا".

كان بانكو سانتاندر هو الأحدث الذي انضم إلى نظرائه الأوروبيين في زيادة مدفوعات المستثمرين حيث أعلن يوم الاثنين عن إعادة شراء أسهم جديدة بقيمة 1.5 مليار يورو (2.2 مليار دولار سنغافوري) وعزز أرباحه النقدية بعد تحقيق أرباح قياسية العام الماضي.

كما أعلنت بنوك مثل Deutsche Bank وIntesa Sanpaolo وUniCredit عن خطط إعادة شراء الأسهم خلال عروض أرباحها لعام 2023.