أسباب تدافع البنوك المركزية لإصدار عملات رقمية CBDC وأخطارها على النظام المصرفي
العملات الرقمية للبنك المركزي ، أو CBDCs ، هي محاولة لجلب بعض المزايا المزعومة للعملات الرقمية الخاصة إلى عالم المال العام ، تحت رعاية البنوك المركزية الوطنية وهذا يعني أيضًا أن عملات البنوك المركزية الرقمية ستكون ، من الناحية النظرية ، آمنة في أوقات الأزمات المالية.
وغالبًا ما يتم إجراء مقارنات مع العملات المشفرة ، حيث يمكن لبعض عملات البنوك المركزية المقترحة الاستفادة من نفس تقنية blockchain وهذا ليس هو الحال بالضرورة وفي الواقع ، على عكس blockchain الأكثر شهرة - الذي تستخدمه Bitcoin - والذي يعد أساسًا قاعدة بيانات لامركزية ، فمن المرجح في معظم الحالات أن تتحكم البنوك المركزية في blockchain الخاصة بها.
إلى أي مدى تقدمت الخطط؟
في حين أن هناك عدد قليل من المراكز التجارية المركزية المطورة والمنشورة بالكامل ، فإن العديد من البلدان لديها مبادرات في مراحل متقدمة وفي الصين ، تعد عملة e-yuan CBDC واحدة من أكثر الاقتصادات الكبرى تقدمًا وفي فبراير ، وزعت الحكومة على رأس السنة القمرية الجديدة "حزم حمراء" تحتوي على عملات رقمية لتشجيع الاستيعاب.
وتعد جزر الباهاما واحدة من البلدان القليلة التي لديها عملة رقمية للبنك المركزي منتشرة بالكامل ، وقد تم تجريب Sand Dollar في عام 2019 وتم إطلاقها بشكل صحيح بعد عام ، كتعاون بين البنك المركزي ومجموعة بطاقات الدفع Mastercard ومنصة المدفوعات الرقمية Island Pay.
مرحلة الاستكشاف
لا تزال الاقتصادات الرائدة الأخرى في أوروبا وأمريكا الشمالية في مرحلة الاستكشاف وفي المملكة المتحدة ، أعلن بنك إنجلترا ووزارة الخزانة عن فريق عمل CBDC لتنسيق الدراسات حول "بريتكوين" المحتملة ، على الرغم من أنها لم تقدم أي نتائج ملموسة حتى الآن.
وفي الولايات المتحدة ، قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، جيروم باول ، إن البنك المركزي سيصدر "قريبًا" بحثًا حول تكاليف وفوائد نشر عملة رقمية للبنك المركزي.
وأصبحت العملات المشفرة موضوعًا مستقطبًا بشكل متزايد في الولايات المتحدة ، حيث تم الإبلاغ عن تقسيم مماثل بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول فكرة العملة الرقمية العامة.
لماذا تحاول الحكومات إنشاء CBDCs؟
الدافع وراء عملات البنوك المركزية الرقمية في البلدان الغربية كان مستوحى ، على الأقل جزئيًا ، من تحديين محتملين - الأول مدفوع بالمخاوف من تفوق الشركات الخاصة على سلطات المنظمين والثاني بسبب المخاوف الجيوسياسية.
شهدت العملات المستقرة المربوطة بالدولار الأمريكي إقبالاً هائلاً على مدار العام الماضي وارتفعت القيمة الاسمية للعملات المعدنية المتداولة من أقل من 30 مليار دولار إلى حوالي 140 مليار دولار وفي حين أن الكثير من ذلك يتم الاحتفاظ به في النظام البيئي للعملات المشفرة ، إلا أن هناك جهودًا متزايدة لاستخدام العملات المستقرة لإجراء عمليات تحويل سريعة ورخيصة.
وتقوم Novi ، المحفظة الرقمية من Meta ، بتجربة عملة pax dollar المستقرة للتحويلات ، بما في ذلك التحويلات في غواتيمالا وأجزاء من الولايات المتحدة. (عملة Meta المستقرة الخاصة ، diem ، لم يتم إطلاقها بعد - كانت المخاوف بشأن عملة مملوكة ومدارة من قبل الشبكة الاجتماعية مركزية لتنظيم عملات مستقرة.)
وأثار المنظمون مخاوف بشأن العملات المستقرة الخاصة على عدة جبهات ، بما في ذلك التحديات التي قد تشكلها على الاستقرار المالي وفعالية السياسة النقدية ، فضلاً عن رفاهية المستهلك ويعتقد البعض أن عملات العملة الرقمية (CBDC) الفعالة قد تقلل من رغبة المستهلكين في الاعتماد على العملات المستقرة ، أو على الأقل توفر حماية أكبر لتجار التجزئة.
وهناك أيضًا مخاوف بشأن مشروع اليوان الإلكتروني في الصين ، وهو أحد مبادرات CBDC الأكثر تقدمًا وتهدف بكين إلى توسيع النظام قبل دورة الألعاب الأولمبية الشتوية في بكين في فبراير. أعرب النقاد في الولايات المتحدة عن مخاوفهم من أن يسمح نشرها للحكومة الصينية بمنع المتسوقين من استخدام العملة في المتاجر التي تتعارض مع سياساتهم ، فضلاً عن السماح بالمراقبة الجماعية.
ويقول أنصار عملات البنوك المركزية الرقمية إنهم يقدمون مزايا تُنسب غالبًا إلى العملات المستقرة ، بما في ذلك انخفاض التكاليف وتسويات الدفع بشكل أسرع من الأنظمة الحالية في بعض أجزاء العالم وهناك أيضًا نقاش حول قدرتها على تنفيذ السياسة النقدية بشكل أكثر فعالية ، مثل توفير المحفزات الاقتصادية بعد الأزمات المالية.
ما هي المخاطر؟
أحد الشواغل حول عملات البنوك المركزية الرقمية هو التأثير المحتمل على بنوك التجزئة التقليدية وإذا كان بإمكان المستهلكين الوصول إلى السيولة النقدية ، بدعم كامل من البنوك المركزية ، فقد تصبح العملات الرقمية على أساس العملة ملاذًا آمنًا في حالة عدم الاستقرار الاقتصادي ، وبالتالي سحب النقد من البنوك وربما يؤدي إلى تهافت البنوك.
وفي سياق مماثل للمخاوف المتعلقة بسيطرة بكين على اليوان الإلكتروني ، هناك نقاشات حول أخلاقيات "النقود القابلة للبرمجة" وإذا كان لدى البنك المركزي القدرة على التحكم بفعالية في إنفاق المستهلكين ، فقد يؤدي ذلك إلى تقويض الحقوق الأساسية والاختيار الحر.
أخيرًا ، هناك قلق طويل الأمد بشأن الشمول المالي والذي لم ينمو إلا أثناء الوباء ، حيث تم زيادة الجهود المبذولة لرقمنة الأموال. قد تكون CBDCs بعيدة عن متناول أولئك الذين لديهم أجهزة قديمة أو ليس لديهم إمكانية الوصول إلى المحافظ الرقمية ، مما يتطلب عناية لتجنب المزيد من حرمان كبار السن والضعفاء من حقوقهم.
