فيتش: توقعات إيجابية لسوق رأس المال بالإمارات في 2024
ارتفع حجم سوق رأس مال الدين في الإمارات العربية المتحدة بنسبة 10% على أساس سنوي إلى 270 مليار دولار أمريكي في نهاية عام 2023، ومن المتوقع أن يتجاوز 300 مليار دولار في الفترة 2024-2025، وفقًا لوكالة التصنيف الائتماني الأعلى فيتش.
ومن بين دول الخليج، تمتلك دولة الإمارات العربية المتحدة أكبر سوق لسوق الأوراق المالية بالدولار الأمريكي، ومن المرجح أن تستمر ناسداك دبي في كونها واحدة من أفضل مراكز إدراج الصكوك بالدولار الأمريكي على مستوى العالم.
وقال بشار الناطور، الرئيس العالمي للتمويل الإسلامي في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "إن الوضع الائتماني لمصدري الصكوك في الإمارات العربية المتحدة مستقر في الغالب، حيث أن 96.5% من الصكوك هي درجة استثمارية و92% ذات نظرة مستقبلية مستقرة، مع توقعات إيجابية".
وقال الناظور: "نتوقع أن يواصل سوق رأس المال في دولة الإمارات العربية المتحدة زخم نموه على خلفية تطورات سوق رأس المال وتنويع التمويل. ومع ذلك، فإن المخاطر التي تهدد نمو سوق رأس المال في دولة الإمارات تشمل ارتفاع أسعار الفائدة وأسعار النفط، بالإضافة إلى الصكوك، فإن اعتماد معايير هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية قد يضيف تحديات".
ومن المتوقع أيضًا أن ترتفع حصة إصدارات الصكوك والدرهم في مزيج أسواق رأس المال في دولة الإمارات العربية المتحدة بسبب تنفيذ الحكومة للإطار النقدي بالدرهم، وسعي المصدرين إلى تنويع التمويل، والطلب القوي من المستثمرين، بما في ذلك البنوك الإماراتية التي لديها سيولة قوية.
وارتفعت حصة الدرهم في مزيج أسواق رأس المال القائمة إلى 20.5% في نهاية عام 2023 من 0.5% في عام 2020، وكان معظم الرصيد بالدولار الأمريكي.
ووفقا لوكالة فيتش، بدأت الحكومة الاتحادية بإصدار سندات الخزانة بالدرهم في عام 2022، وتم إصدار صكوك الدرهم فقط بعد الربع الثاني من العام الماضي.
وفي عام 2023، توسع إصدار الصكوك بجميع العملات بنسبة 115% على أساس سنوي، في حين ارتفع إصدار السندات بشكل أبطأ بنسبة 23.6%. ومن بين إصدارات سندات الدين بالدولار الأمريكي في عام 2023، استحوذت الصكوك على حصة كبيرة تبلغ 35%، ارتفاعًا من 24% في عام 2022.
وارتفعت الديون المستحقة البيئية والاجتماعية والحوكمة بنسبة 165% على أساس سنوي إلى 17.1 مليار دولار، منها 40.2% في الصكوك ووجهت الهيئة العليا الشرعية البنوك الإسلامية بإدراج الصكوك والتمويل المستدام كجزء من خطوط أعمالها.
