محافظ بنك اليابان: احتمالات رؤية اتجاه التضخم يصل إلى 2% تتزايد تدريجيا

أبقى بنك اليابان المركزي على إعدادات نقدية فائقة التيسير يوم الثلاثاء في خطوة كانت متوقعة على نطاق واسع، حيث يتيح صناع السياسات المزيد من الوقت لتحديد ما إذا كانت زيادات الأجور ستتسع بما يكفي لإبقاء التضخم بشكل مستدام عند هدفه البالغ 2٪.

وعقد محافظ بنك اليابان كازو أويدا مؤتمره الصحفي بعد الاجتماع، وأكد خلاله أن احتمالات ارتفاع الأجور تؤثر تدريجيا على أسعار المبيعات، مما يؤدي إلى زيادة تدريجية في أسعار الخدمات، مضيفا: إذا حصلنا على المزيد من الأدلة على أن دورة تضخم الأجور الإيجابية ستزداد، فسوف ندرس جدوى الاستمرار في الخطوات المختلفة التي نتخذها في إطار برنامج التحفيز الضخم لدينا ولا يمكننا أن نقول الآن كيف سيبدو الأمر على وجه التحديد ولكن نعتقد أنه يمكننا تجنب أي مخالفة كبيرة (في حالة تغيير السياسة)."

وأضاف محافظ بنك اليابان كازو أويدا: "تمكنا من تأكيد أن الاقتصاد يتحرك بما يتماشى مع توقعاتنا بشأن التضخم... وتوقعاتنا للتضخم الأساسي تبلغ 1.9%، وهو قريب جدًا من هدفنا البالغ 2% وكان هذا هو الحال في أكتوبر لكنه حدث مرة أخرى "هذه المرة، بعد التدقيق الدقيق وهذا هو العامل الأكبر الذي جعلنا أكثر اقتناعا من ذي قبل بأن الاحتمال (لتحقيق هدفنا للسعر بشكل مستدام) يتزايد تدريجيا."

عندما سئل عما إذا كان الخروج من سياسة الأسعار السلبية وشيكًا، قال محافظ بنك اليابان: "إن احتمالات رؤية اتجاه التضخم يصل إلى 2٪ تتزايد تدريجياً وهذا تطور مرغوب فيه ولكن من الصعب تحديد مدى اقترابنا من ذلك".

ورد أويدا على سؤال هل سيضع بنك اليابان في الاعتبار مسار سعر الفائدة المستقبلي عندما ينتهي بأسعار الفائدة السلبية؟، قائلا: "نعم، من الواضح أن هذا هو لحال واستنادا إلى توقعاتنا الاقتصادية وتوقعات الأسعار الحالية، نعتقد أنه يمكننا تجنب خطر حدوث تحول حاد وغير منتظم في السياسة."

وحول ما إذا كان إنهاء أسعار الفائدة السلبية سيؤدي إلى ارتفاعات متتالية في أسعار الفائدة، أكد أويدا: "إذا اتخذنا القرار (بإنهاء أسعار الفائدة السلبية)، فسيعتمد ذلك على فهمنا أنه يمكن توقع تحقيق مستدام لهدفنا للسعر."

وحول تأثير الاستهلاك على توقعات أسعار الخدمة، قال: "صحيح أن الحركة الأخيرة في أسعار الخدمات مدفوعة بشكل واضح بعدة عوامل لمرة واحدة وصحيح أيضًا أن ضعف الاستهلاك يؤثر على أسعار الخدمات. ولهذا السبب نحاول استقراء الاتجاه الذي يزيل مثل هذه العوامل وعندما نفعل ذلك "ما زلنا نعتقد أن تضخم الخدمات يتسارع تدريجياً باعتباره اتجاهاً وسيكون التركيز في المستقبل هو ما إذا كانت زيادات الأجور ستمتد إلى الأسعار، وخاصة أسعار الخدمات" "استنادًا إلى توقعاتنا الاقتصادية الحالية، حتى لو أنهينا أسعار الفائدة السلبية، فمن المرجح أن تظل الظروف النقدية متساهلة للغاية."

وقال محافظ بنك اليابان كازو أويدا: "إذا توقعنا أن تظل الأجور الحقيقية سلبية لفترة طويلة جدًا من الزمن، فهذا يعني أن تحقيق هدفنا السعري سيكون بعيدًا ولكن إذا تمكنا من توقع تحول الأجور الحقيقية إلى إيجابية، فإن حقيقة أن الأجور الحقيقية سلبية الآن لن تمنع بالضرورة من تطبيع السياسة النقدية."

وحول كيفية قيام بنك اليابان بقياس توقعات زيادة أجور الشركات الصغيرة، أكد أويدا قائلا: "إذا انتظرنا نتيجة مفاوضات الأجور في جميع الشركات، بما في ذلك الشركات الصغيرة، فسيستغرق ذلك وقتًا طويلاً للغاية. وحتى لو لم تكن لدينا بيانات للأجور، يمكننا أن ننظر إلى التحركات الاقتصادية المختلفة للتنبؤ بنتائج الأجور".. "توقعات أجور الشركات الصغيرة. لدينا أيضًا بيانات من جلسات الاستماع. وستؤثر نتائج الحديث عن أجور الشركات الكبرى أيضًا على نتائج الشركات الأصغر. وستصبح البيانات المتعلقة بتوقعات أرباح الشركات الأصغر متاحة أيضًا في وقت أبكر من تلك المتعلقة بالأجور."

وأكد محافظ بنك اليابان كازو أويدا قائلا: "نحن لا نشتري صناديق الاستثمار المتداولة كثيرًا الآن ولكن لا يزال لدينا إطار لشراء الأصول قائمًا. إذا تمكنا من توقع وصول التضخم بشكل مستدام إلى 2٪، فسننظر في ما إذا كنا نحافظ على الإطار أو نوقفه."

حول ما إذا كان بنك اليابان سيحافظ على YCC، أو شراء السندات الكبيرة، حتى بعد إنهاء أسعار الفائدة السلبية، أوضح محافظ بنك اليابان كازو أويدا أنه "فيما يتعلق بعملية شراء السندات، نود تجنب التسبب في اضطراب كبير في استمرارية سياستنا."