التضخم في الولايات المتحدة تحت التركيز بعد مفاجأة تقرير الوظائف غير الزراعية

تركز الأسواق الآن بشكل مباشر على بيانات التضخم الرئيسية لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر ديسمبر، والتي من المقرر صدورها يوم الخميس.

ومن المتوقع أن تظهر القراءة، التي تأتي في أعقاب تقرير قوي لوظائف الرواتب، ارتفاعًا في التضخم مقارنة بالشهر السابق.

وإن أي علامات على التضخم الثابت لا تبشر بالخير بالنسبة للرهانات على تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، بالنظر إلى أن سوق العمل والتضخم هما نقطتان رئيسيتان في الاعتبار بالنسبة للبنك المركزي عند تعديل السياسة النقدية.

وحذر بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا من أن أي علامات على التضخم الثابت وقوة سوق العمل من المرجح أن تمنعه من خفض أسعار الفائدة مبكرًا.

وأظهرت أداة CME Fedwatch أن المتداولين يتراجعون عن توقعاتهم بخفض سعر الفائدة في شهر مارس. ويتوقع المتداولون الآن فرصة بنسبة 63% تقريبًا لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في مارس، بانخفاض عن فرصة تزيد عن 73% تم تسعيرها الأسبوع الماضي.

من المرجح أن تنذر أسعار الفائدة الأعلى لفترة أطول بمزيد من الضغوط على المدى القريب على الذهب، الذي تضرر من ارتفاع أسعار الفائدة خلال معظم عام 2023. وبينما لا يزال من المتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في نهاية هذا العام، قال محللون في ING إنهم تراجعوا عن ذلك. توقعات بخفض مايو من مارس.

وتؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى رفع تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في السبائك، التي لا تقدم أي عائد.