توقعات بتباطؤ إصدار سندات الشركات الأمريكية بعد البداية القوية بالعام الجديد

من المتوقع أن يتباطأ إصدار سوق سندات الشركات الأمريكية الأسبوع الجاريبعد بداية محمومة للعام بعد أن أرسلت بيانات اقتصادية إشارات متضاربة يوم الجمعة لكنها قللت من التوقعات بخفض أسعار الفائدة في مارس.

وشهد الأسبوع الأول من عام 2024 ما يقرب من 59 مليار دولار من إصدارات السندات عالية الجودة، متجاوزًا التوقعات التي تتراوح بين 50 مليار دولار إلى 55 مليار دولار.

وقاد هذا الاندفاع الشركات ذات التصنيف العالي التي تهدف إلى الاستفادة من تكاليف الاقتراض المنخفضة نسبيًا بسبب تشديد فروق الائتمان، والأقساط المفروضة على سندات الخزانة، وانخفاض عوائد سندات الخزانة في نهاية عام 2023.

وقوبلت بطلب قوي حيث كان المستثمرون يهدفون إلى تأمين العوائد التي قد لا تكون متاحة إذا بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة الأمريكية في وقت لاحق من هذا العام.

ولكن البيانات الاقتصادية الصادرة يوم الجمعة أرسلت إشارات متضاربة وأدت إلى تحركات حادة في عوائد سندات الخزانة. وصلت العائدات إلى أعلى مستوياتها خلال ثلاثة أسابيع في وقت مبكر من جلسة التداول ثم انخفضت، مما أعاد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى ما دون 4٪.

وقد يؤدي التقلب في العائدات وإصدار أرباح البنوك الأسبوع المقبل إلى الحد من المعروض من السندات الجديدة.

وتتوقع مكاتب تجميع السندات إصدار 35 مليار دولار في المتوسط الأسبوع المقبل، وفقًا لشركة إنفورما جلوبال ماركتس.

على هذا النحو، تتوقع هذه المكاتب تدفقًا ثابتًا لإصدار السندات الجديدة في يناير حيث لا تزال تكاليف الاقتراض أقل من الربع الرابع من عام 2023.

بلغ متوسط عوائد المؤشر الاستثماري 5.3% في 4 يناير مقارنة بـ 5.88% في الربع الرابع، وفقًا لبيانات ICE BAML.

ولا يزال المستثمرون ينجذبون إلى السندات عالية الجودة، كما رأينا في 5 مليارات دولار تدفقت إلى الصناديق ذات الصلة وصناديق الاستثمار المتداولة للأسبوع المنتهي في 3 يناير، وفقًا لمذكرة بحثية صادرة عن BoFA Global.

وكان ذلك أعلى من 3.15 مليار دولار في الأسبوع السابق وأكبر تدفق أسبوعي منذ يوليو.