ارتفاع أسعار الذهب إلى ما فوق 2000 دولار مع انخفاض عوائد الدولار

ارتفعت أسعار الذهب بشكل طفيف في التعاملات الآسيوية اليوم الجمعة، لتواصل ارتفاعها فوق المستويات الرئيسية بعد أن أثارت الإشارات الحذرة من بنك الاحتياطي الفيدرالي خسائر حادة في عوائد الدولار وسندات الخزانة.

انتعش المعدن الأصفر من الخسائر الأخيرة هذا الأسبوع بعد أن قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إنه انتهى من رفع أسعار الفائدة، وسيفكر في تخفيضات أعمق في أسعار الفائدة في عام 2024 وشهدت تعليقات بنك الاحتياطي الفيدرالي تسعير الأسواق لثلاثة تخفيضات على الأقل لأسعار الفائدة من قبل البنك المركزي، مع أول واحد قادم في مارس 2024.

وانخفض الدولار إلى أدنى مستوياته في أربعة أشهر بعد بنك الاحتياطي الفيدرالي، في حين انخفضت عوائد سندات الخزانة في جميع المجالات مع كسر سعر الفائدة لأجل 10 سنوات إلى أقل من 4٪.

استفاد الذهب من هذه التجارة، حيث أدى احتمال انخفاض أسعار الفائدة إلى زيادة جاذبية المعدن الأصفر. كما أن انخفاض أسعار الفائدة يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في الذهب، الذي لا يقدم أي عوائد ويحركه إلى حد كبير المعنويات والطلب على الملاذ الآمن.

استقر السعر الفوري للذهب عند 2036.83 دولارًا للأوقية، بينما ارتفعت العقود الآجلة للذهب المنتهية في فبراير بنسبة 0.3% إلى 2050.95 دولارًا للأوقية لكن أسعار الذهب لا تزال أقل بكثير من مستوياتها القياسية المرتفعة التي تجاوزت 2100 دولار والتي سجلتها في وقت سابق من هذا الشهر.

كانت الأسواق تتكهن الآن بالتوقيت الذي سيبدأ فيه البنك المركزي بخفض أسعار الفائدة. تشير أسعار العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمال يزيد عن 70٪ أن يخفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس 2024.

ويتوقع جولدمان ساكس أن يخفض البنك أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ثلاث مرات، في ثلاثة اجتماعات متتالية تبدأ في مارس 2024.

وتأتي تخفيضات أسعار الفائدة أيضًا وسط تزايد التفاؤل بشأن الهبوط الناعم للاقتصاد الأمريكي، على الرغم من أن أي علامات على المرونة الاقتصادية - خاصة في التضخم وسوق العمل - يمكن أن تؤخر تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

في حين أن الذهب سيستفيد من انخفاض أسعار الفائدة، فإن تحسين الرغبة في المخاطرة قد يؤدي أيضًا إلى سحب رأس المال بعيدًا عن المعدن الأصفر إلى أصول أكثر خطورة وعالية العائد.