توقعات أسعار الذهب في 2024.. مستويات قياسية جديدة ولن يتراجع عن 2000 دولار
ارتفع الذهب إلى مستوى قياسي هذا العام وسط الصراعات الجيوسياسية وعدم اليقين الاقتصادي، ويعتقد الخبراء أن الطلب على الملاذ الآمن وتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية سيبقيان الذهب مدعومًا في عام 2024 وأن تظل الأسعار أعلى من مستوى 2000 دولار في العام المقبل.
الذهب يرتفع وسط انخفاض العائدات والتوترات في الشرق الأوسط
وصعد الذهب في الربع الأخير من العام مع زيادة الطلب على أصول الملاذ الآمن ووسط الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة العام المقبل.
وفي أعقاب اندلاع الحرب في فلسطين يوم 7 أكتوبر الماضي، اقترب الذهب من الرقم القياسي السابق البالغ حوالي 2075 دولارًا للأونصة المسجل في عام 2020 وعلى الرغم من تراجع المخاوف بشأن صراع أوسع في الشرق الأوسط الآن، إلا أن الذهب صمد جيدًا، حيث حصل على دعم من تراجع أسعار عوائد الدولار الأمريكي وسندات الخزانة الأمريكية على توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، مع وصول الأسعار إلى مستوى قياسي جديد في أوائل ديسمبر كما يتوقع أن تظل الأسعار أعلى من مستوى 2000 دولار في العام المقبل مع استمرار الاندفاع العالمي للذهب.
سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أساسية
أكد خبراء أن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ستظل أساسية لتوقعات أسعار الذهب في الأشهر المقبلة وأثرت قوة الدولار الأمريكي وتشديد البنك المركزي على سوق الذهب خلال معظم عام 2023 وعادة ما تكون المعدلات المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب، الذي لا يقدم أي فائدة.
وأظهرت أحدث البيانات الأمريكية أن التضخم وسوق العمل يتراجعان، حيث تتوقع الأسواق الآن فرصة بنسبة 50٪ لخفض سعر الفائدة في مارس وتضع التسعير الكامل للخفض في مايو.
ويتوقع خبراء الاقتصادي الأمريكي أن تكون نقطة البداية لتخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في مايو، ويتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة بمقدار 150 نقطة أساس في العام المقبل إجمالاً، مع 100 نقطة أساس أخرى في أوائل عام 2025. وهذا من شأنه أن يدعم تحرك الذهب نحو الأعلى.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب تشهد تدفقات خارجية مستمرة
إن اتجاهات الطلب على الذهب ترسم صورة مختلطة واستمر إجمالي الحيازات في صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالسبائك في الانخفاض هذا العام على الرغم من ارتفاع الأسعار الفورية.
وعلى الرغم من استمرار تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة العالمية للذهب في أكتوبر، إلا أنها كانت بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في سبتمبر ومنذ بداية العام حتى الآن، بلغ إجمالي التدفقات الخارجية العالمية 13 مليار دولار، أي ما يعادل انخفاضًا قدره 225 طنًا في الحيازات، وجاءت معظم هذه التدفقات الخارجة من الصناديق الأوروبية، والمساهم الرئيسي الآخر من أمريكا الشمالية، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC).
وبالنظر إلى عام 2024، يعتقد خبراء أنه سيتجدد اهتمام المستثمرين بالمعدن الثمين وعودة إلى صافي التدفقات الداخلة نظراً لارتفاع أسعار الذهب مع انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية.
الطلب من البنك المركزي يصل إلى مستوى قياسي منذ بداية العام
وفي الوقت نفسه، واصلت البنوك المركزية تعزيز احتياطياتها من الذهب واشترت البنوك المركزية نحو 800 طن من الذهب خلال الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، بزيادة 14% عن نفس الفترة من العام الماضي، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي.
وكان هذا مبلغًا قياسيًا تم شراؤه لمدة تسعة أشهر، حيث دفعت المخاوف الجيوسياسية البنوك المركزية إلى زيادة مخصصاتها للأصول الآمنة وترجع شهية البنوك المركزية الصحية للذهب أيضاً إلى مخاوف الدول بشأن فرض عقوبات على غرار روسيا على أصولها الأجنبية، في أعقاب القرار الذي اتخذته الولايات المتحدة وأوروبا بتجميد الأصول الروسية، وتغيير الاستراتيجيات المتعلقة باحتياطيات العملة.
وزادت البنوك المركزية مشترياتها من الذهب إلى 337 طنًا خلال الربع الثالث من العام، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع المشتريات من الصين (+78 طنًا)، وبولندا (+57 طنًا)، وتركيا (+39 طنًا)، والهند (+9 طنًا) وكانت الصين أكبر مشتر للذهب هذا العام وسط سلسلة شراء استمرت 11 شهرا واشترى بنك الشعب الصيني 181 طناً هذا العام، مما رفع احتياطياته من الذهب إلى 4% من احتياطياته.
وساعدت هذه الشهية التي لا تشبع أسعار الذهب على تحدي عوائد السندات المرتفعة والدولار القوي في معظم أيام العام.
ويميل الذهب إلى أن يصبح أكثر جاذبية في أوقات عدم الاستقرار، وقد ارتفع الطلب خلال العامين الماضيين وفي العام الماضي، اشترت البنوك المركزية العالمية رقمًا قياسيًا بلغ 1136 طنًا من الذهب، مقارنة بـ 450 طنًا تم شراؤها في عام 2021، مدفوعًا في الغالب بالهروب نحو أصول أكثر أمانًا وسط ارتفاع التضخم ولم يكن العام الماضي العام الثالث عشر على التوالي من صافي المشتريات فحسب، بل كان أيضاً أعلى مستوى للطلب السنوي على الإطلاق منذ عام 1950.
ويتوقع مصرفيون أن تظل البنوك المركزية مشترية وأن تقترب أو تتجاوز مشتريات العام الماضي في عام 2023 بسبب التوترات الجيوسياسية والمناخ الاقتصادي.
يؤدي استمرار شراء البنك المركزي وسط طلب استثماري أقوى إلى ارتفاع الذهب حتى عام 2024.
الذهب يسجل مستويات قياسية جديدة
قال محللون إن أسعار الذهب ستحظى بالدعم حتى عام 2024 وسط ضعف الدولار الأمريكي على خلفية التيسير النقدي الأمريكي ومن المفترض أيضًا أن يوفر خطر تصاعد التوترات في الشرق الأوسط الدعم للمعدن الثمين.
وتابعوا: نتوقع أن تصل أسعار الذهب إلى مستويات مرتفعة جديدة في العام المقبل وأن يبلغ متوسطها 2,100 دولار للأونصة في الربع الرابع، مع متوسط 2024 عند 2,031 دولار للأونصة على افتراض أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدأ في خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني من العام المقبل، وأن يضعف الدولار، ويصبح آمنًا ويستمر الطلب على الملاذ الآمن وسط حالة من عدم اليقين الاقتصادي العالمي ولا تزال مشتريات البنوك المركزية عند مستويات عالية.
وتدور مخاطر الجانب السلبي حول السياسة النقدية الأمريكية وقوة الدولار ويمكن أن يؤدي السرد الأعلى للأطول إلى زيادة قوة الدولار مقابل أسعار الذهب الأطول والأضعف وفي الوقت نفسه، يوفر عدم الاستقرار الجيوسياسي مخاطر صعودية لسوق الذهب في عام 2024.
