البنك المركزي النيوزيلندي يقرر تثبيت سعر الفائدة لكنه يحذر من استمرار ارتفاع التضخم

أبقى البنك المركزي النيوزيلندي سعر الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء لكنه أشار إلى أن التضخم لا يزال مرتفعا للغاية وأنه قد تكون هناك حاجة لمزيد من تشديد السياسة إذا لم تتراجع ضغوط الأسعار.

وقرر بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) تثبيت سعر الفائدة الرسمي (OCR) عند 5.5٪ كما كان متوقعًا، لكن اللهجة المتشددة للبيان فاجأت الكثيرين في السوق، مما دفع الدولار النيوزيلندي وعوائد السندات إلى الارتفاع.

وفي حين قال البنك المركزي إنه واثق من أن المستوى الحالي لأسعار الفائدة مقيد، فإن الطلب المستمر وضغوط الأسعار كانت مصدر قلق نظرا لارتفاع مستوى التضخم الأساسي.

وقال في بيان: "إذا كانت الضغوط التضخمية أقوى من المتوقع، فمن المرجح أن يحتاج معدل الفائدة على القروض إلى زيادة أكبر".

ويعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي هو الأول منذ أن انتخبت نيوزيلندا حكومة جديدة برئاسة رئيس الوزراء كريستوفر لوكسون الشهر الماضي، في أعقاب حملة تعرض فيها البنك المركزي لتدقيق سياسي شديد.

وقالت حكومة يمين الوسط الجديدة يوم الأربعاء إنها ستبدأ العملية التشريعية لإعادة البنك المركزي إلى تفويض واحد لاستهداف التضخم خلال أول 100 يوم له في السلطة.

ومن شأن هذا التغيير أن يزيل شرط أن يأخذ بنك الاحتياطي النيوزيلندي بعين الاعتبار التوظيف عند تحديد سعر الفائدة النقدية والتركيز فقط على التضخم.

وقال محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي أدريان أور في مؤتمر صحفي يوم الأربعاء إنه التقى مع لوكسون ووزير المالية الجديد نيكولا ويليس يوم الثلاثاء، ووصف المحادثات بأنها "بناءة بشكل لا يصدق" ومركزة.

وتابع: "المهمة الأولى التي أمامنا هي خفض التضخم". وأضاف أنه لم يتم استشارة البنك بشأن العودة إلى تفويض واحد لكنه توقع أن يحدث ذلك.

وانخفض معدل التضخم السنوي في نيوزيلندا في الأرباع الأخيرة ويبلغ حاليا 5.6%، مع توقعات بأنه سيعود إلى نطاقه المستهدف بحلول النصف الثاني من عام 2024.

وفسرت الأسواق والاقتصاديون تعليق البنك المركزي على أنه متشدد.

وارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.8٪ إلى 0.6187 دولارًا أمريكيًا، وارتفعت أسعار المبادلة لمدة عامين بمقدار 12 نقطة أساس إلى 5.205٪، وانخفضت العقود الآجلة لسندات البنوك بما يصل إلى 7 نقاط، مما يعكس توقعات بحدوث المزيد من رفع أسعار الفائدة.

وقال الاقتصاديون في بنك ANZ في مذكرة: "يأتي هذا الميل المتشدد على الرغم من البيانات الأخيرة التي تشير إلى أن بنك الاحتياطي النيوزيلندي قد سار في اتجاه بنك الاحتياطي النيوزيلندي".

وأضاف أن هذا قد يكون في جزء منه استراتيجية لمنع السوق من الهروب من فكرة أن التخفيضات وشيكة، في ضوء الحديث عن التيسير في أجزاء أخرى من العالم.

وقال ANZ: "لكن يبدو أن هناك قلقًا حقيقيًا من أن الجزء الأكبر من انتقال السياسة النقدية أصبح الآن في مرآة الرؤية الخلفية وأن التضخم الأساسي وتوقعات التضخم لم تستجب كما هو مأمول".

رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي ذروة توقعاته لسعر الفائدة إلى 5.7%.

وقال البيان: "يجب أن تظل أسعار الفائدة عند مستوى مقيد لفترة طويلة من الزمن، حتى يعود تضخم أسعار المستهلكين إلى الهدف ويدعم الحد الأقصى من التوظيف المستدام".

ويأتي قرار نيوزيلندا بعد يوم من إشارة محافظي البنوك المركزية من المملكة المتحدة وأستراليا وإسبانيا إلى الحاجة إلى أن تظل السياسة النقدية مقيدة في الوقت الحالي للتغلب على التضخم المتفشي.

ويتناقض ذلك مع إشارات أكثر تشاؤما بكثير من مجلس الاحتياطي الاتحادي، حيث يناقش المستثمرون الآن متى قد يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة لأول مرة ومتى سيحذو الآخرون حذوه.

كان بنك الاحتياطي النيوزيلندي واحدًا من أوائل البنوك المركزية التي سحبت التحفيز النقدي في عصر الوباء ورفع أسعار الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس منذ أكتوبر 2021 للحد من التضخم. وهذا هو التشديد الأكثر عدوانية منذ طرح سعر الفائدة النقدية في عام 1999.

وأدى ارتفاع أسعار الفائدة إلى تباطؤ الاقتصاد بشكل حاد، لكن البيانات الأخيرة أظهرت أنها كانت تتجاوز توقعات البنك المركزي.