تراجع نمو الأرباح الصناعية في الصين وسط ضغوط الانكماش

ارتفعت أرباح الشركات الصناعية الصينية بوتيرة أبطأ بكثير في أكتوبر مقارنة بالشهر السابق مع استمرار الضغوط الانكماشية، مما يشير إلى أن التعافي الاقتصادي لا يزال هشًا في الفترة الأخيرة من عام 2023.

وارتفعت الأرباح الصناعية بنسبة 2.7% مقارنة بالعام الماضي، بحسب البيانات التي نشرها المكتب الوطني للإحصاء يوم الاثنين. وتراجعت الوتيرة بشكل ملحوظ عن مكاسب سبتمبر بنسبة 11.9% وقفزة أغسطس البالغة 17.2%.

وفي الأشهر العشرة الأولى من عام 2023، انخفضت الأرباح بنسبة 7.8% عن نفس الفترة من العام السابق، باعتدال طفيف عن الانخفاض بنسبة 9% خلال الأشهر التسعة الأولى.

انخفض مؤشر CSI 300 الداخلي الصيني ومقياس الأسهم الصينية المدرجة في هونغ كونغ بأكثر من 1٪ في التعاملات المبكرة يوم الاثنين ليحتل المرتبة بين الأسوأ أداءً في منطقة آسيا والمحيط الهادئ حيث ظلت معنويات المستثمرين ضعيفة.

وتعكس بيانات الأرباح بعض الضغوط على أسعار السلع الأساسية، وفقا لما ذكره شينغ تشاوبنغ، كبير الاستراتيجيين الصينيين في مجموعة أستراليا ونيوزيلندا المصرفية المحدودة.

وقال "ضعف الطلب المحلي زاد أيضا من ضعف الأرباح". "ما زلنا نرى المزيد من المخاطر الهبوطية على أسعار السلع الأساسية، الأمر الذي سيؤثر على توقعات الأرباح."

بدأت الشركات في الصين أخيرًا تشهد نموًا في الأرباح مع قيام الحكومة بتكثيف التحفيز الاقتصادي، في حين من المحتمل أيضًا أن تقترب دورة التخلص من المخزون في الشركات من نهايتها ولكن لا تزال هناك نقاط ضعف باقية داخل ثاني أكبر اقتصاد في العالم تؤثر على النشاط وانكمش نشاط التصنيع الشهر الماضي، ولا يزال الركود العقاري المستمر منذ سنوات يمثل عائقًا. وبينما تراجع انكماش باب المصنع في الأشهر الأخيرة، إلا أن الأسعار استمرت في الانخفاض بنسبة 2.6% في الشهر الماضي مقارنة بالعام الماضي.

وأظهرت مؤشرات أخرى أداء متباينا للاقتصاد الصيني في أكتوبر. وبينما ارتفع الإنفاق الاستهلاكي، فإن هذه الأرقام كانت مدعومة بمقارنة إيجابية مع عام 2022 الذي شهد حالة إغلاق. وأدى الانكماش العميق في الاستثمار العقاري إلى زيادة التوقعات بأن الحكومة ستضطر إلى طرح المزيد من التحفيز.

وقالت بلومبرج إيكونوميكس: "كان الارتفاع السنوي في الأرباح الصناعية الصينية في أكتوبر بمثابة عزاء بارد - كان أقل بكثير من الزيادة في سبتمبر واستفاد من المقارنة مع فترة كئيبة للأرباح في عام 2022، عندما كان الاقتصاد يعاني حتى نهاية كوفيد" وفي هذا السياق، تعد البيانات علامة أخرى على ضعف الزخم في القطاع الصناعي. وهذا يعزز وجهة نظرنا بأن السياسات يجب أن تظل متكيفة في العام المقبل لدعم انتعاش الطلب.

يقوم صناع السياسات بوضع اللمسات الأخيرة على مسودة قائمة بالمطورين المؤهلين للحصول على الدعم المالي - مما يشير إلى محور من جانب بكين لمساعدة بعض شركات البناء الأكثر تضررا - في حين طلب المشرعون من البنوك زيادة التمويل لهذا القطاع.

وانخفض انخفاض أرباح الشركات المملوكة للدولة إلى 9.9% في الفترة من يناير إلى أكتوبر، مقارنة بانخفاض 11.5% في الإطار الزمني حتى سبتمبر، وانخفضت أرباح الشركات الخاصة بنسبة 1.9% في الأشهر العشرة الأولى، بينما انخفضت أرباح الشركات الأجنبية بنسبة 10.2%.

ومن المرجح أن يؤدي نمو الأرباح الضعيف إلى إبقاء الشركات الصناعية حذرة بشأن التوسع أو توظيف المزيد، الأمر الذي قد يؤدي بدوره إلى زيادة الضغط على الأسعار. يشير التحليل المستقل لقوائم الوظائف عبر الإنترنت والمسوحات الاقتصادية والأسرية الرسمية إلى تدهور سوق العمل في البلاد في الربع الثالث من العام، مع انخفاض الأجور وبالتالي الضغط على الطلب وأسعار المستهلكين.