توقعات بتراجع معدل التضخم في أمريكا إلى 3.3% خلال أكتوبر
من المتوقع أن يستأنف التضخم في الولايات المتحدة اتجاهه الهبوطي في أكتوبر، لينخفض للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر فيما قد يكون إشارة مشجعة للاحتياطي الفيدرالي.
ومن المتوقع أن ترتفع أسعار المستهلكين بنسبة 3.3 في المائة على أساس سنوي في أكتوبر، وفقا للخبراء الاقتصاديين الذين شملهم استطلاع LSEG، بانخفاض عن المعدل السنوي البالغ 3.7 في المائة في سبتمبر. ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.1 في المائة على أساس شهري، والتي إذا كانت دقيقة فستكون أقل زيادة منذ مايو.
وسيكون مثل هذا الانخفاض بمثابة أخبار سارة لصانعي السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد أن أدى ارتفاع أسعار الطاقة إلى ارتفاع التضخم الرئيسي خلال الصيف.
وأبقى البنك المركزي سعر الفائدة القياسي ثابتا عند أعلى مستوى له منذ 22 عاما في وقت سابق من هذا الشهر، وأصبح المستثمرون واثقين بشكل متزايد من أن أسعار الفائدة قد بلغت ذروتها.
وكانت أسواق العقود الآجلة بعد ظهر أمس الاثنين تتوقع فرصة بنسبة 13 في المائة لرفع سعر الفائدة مرة أخرى في الاجتماع المقبل لتحديد سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في منتصف ديسمبر.
ومع ذلك، من المتوقع أن يظل التضخم الأساسي الثابت - الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة - ثابتا عند 4.1 في المائة على أساس سنوي في (أكتوبر)، وأن يرتفع بنسبة 0.3 في المائة على أساس شهري.
والقوة في أرقام التضخم الأساسي، إذا تم تأكيدها، ستوفر تذكيرًا لسبب تردد المسؤولين في القول إن أسعار الفائدة أصبحت "مقيدة بما فيه الكفاية" للتغلب على التضخم مرة أخرى نحو هدف البنك المركزي البالغ 2 في المائة.
وشدد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الأسبوع الماضي على أن صناع السياسات لن "ينخدعوا ببضعة أشهر جيدة من البيانات"، وأن البنك المركزي يمكن أن يشدد السياسة النقدية بشكل أكبر إذا لزم الأمر، على الرغم من أن المسؤولين لم يظهروا نية تذكر لرفع أسعار الفائدة على الفور إلى ما هو أبعد من النطاق الحالي. من 5.25-5.5 في المائة.
وأدى نمو الناتج المحلي الإجمالي بشكل أقوى من المتوقع إلى إثارة المخاوف من احتمال توقف تباطؤ التضخم، لكن باول قال الأسبوع الماضي إنه وزملاؤه يتوقعون تباطؤ وتيرة التوسع الاقتصادي.
وبدلاً من رفع أسعار الفائدة مرة أخرى، من المتوقع بشكل متزايد أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتأخير توقيت تخفيضات أسعار الفائدة بشكل أعمق حتى عام 2024 إذا ظلت أسعار المستهلكين مرتفعة بشكل عنيد.
وأكد محللون أن إحدى العوائق المحتملة هي أن المزيد من الثقة في الاقتصاد يمكن أن يؤدي إلى انخفاض عائدات سندات الخزانة، مما يؤدي بدوره إلى انخفاض تكلفة رأس المال بالنسبة للشركات، وبالتالي يؤدي إلى ارتفاع آخر في التضخم.
وكان تشديد الأوضاع المالية في أسواق الأسهم والسندات في وقت سابق من الخريف قد رحب به مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين قالوا إنهم يمكن أن ينفي الحاجة إلى رفع آخر لسعر الفائدة ولكن هذا التفاؤل عزز الأسواق، مما تسبب في تخفيف الظروف مرة أخرى ودفع بعض المستثمرين إلى التحذير من "حلقة لا نهاية لها".
وقال لوري لوجان، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس وعضو التصويت في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع الماضي: “سنظل بحاجة إلى رؤية ظروف مالية متشددة من أجل خفض التضخم إلى 2 في المائة في الوقت المناسب وبطريقة مستدامة”.
