كسر الذهب 3000 دولار مسألة وقت.. كيف يري الخبراء مستقبل أسعار المعدن الأصفر
مازالت أسعار الذهب تتداول بالقرب من مستوى 2000 دولار الهام على وقع التوترات الجيوسياسية التي اندلعت في الشرق الأوسط منذ ما يقرب من شهر، بيد أن التوقعات بشأن انتهاء الفيدرالي الأمريكي من رفع أسعار الفائدة قد دعمت الأسعار. حيث وصل الذهب إلى مستوى الـ 2000 دولار المهم نفسيًا لأول مرة في عام 2020.
وبعد أن وصلت أسعار الذهب بالدولار إلى مستوى قياسي بالقرب من 2100 دولار للأونصة في نفس العام، أدت التحركات الجانبية إلى إحباط الثيران والدببة على حد سواء.
ويأتي الارتفاع الأخير في أسعار الذهب - والذي ارتفع بنسبة 8% تقريبًا على أساس شهري - مع توقف حركة الدولار للأعلى وتراجع عوائد سندات الخزانة عن أعلى مستوياتها منذ 16 عامًا. حيث تميل معدلات الفائدة المرتفعة وارتفاع الدولار إلى الضغط على المعدن الأصفر. والعكس صحيح.
الذهب إلى 3000 دولار؟
في الأسبوع الماضي، قامت شركة Ned Davis Research بترقية الذهب إلى "صاعد" بعد بضعة أسابيع في المنطقة "المحايدة". وأوضحت الشركة - التي كانت متفائلة بشأن الذهب بنسبة 80٪ من الوقت منذ عام 2016 - أنها لم تتحول أبدًا إلى اتجاه هبوطي صريح لأن الاتجاه الصعودي لسعر الذهب على المدى الطويل ظل سليمًا.
فيما قالت ميشيل شنايدر، الشريكة ومديرة التعليم التجاري والأبحاث في MarketGauge.com، في وقت سابق من هذا الأسبوع: "لقد بدأت هذا العام معتقدًا أن الذهب قد يصل إلى 3000 دولار للأوقية".
وأضافت، "ما زلت أعتقد أن هذا ممكن جدًا. خاصة في ضوء كل ما يحدث في الأسواق حاليًا."
ويرى معلقون آخرون في السوق أنماطًا صعودية في الرسوم البيانية للذهب تمتد إلى ما يزيد عن اثني عشر عامًا حتى أعلى مستوى قياسي للمعدن في ذلك الوقت في عام 2011.
سواء أكان نمط الكأس والمقبض أو نمط الرأس والكتفين المقلوب، فإن الحجم الزمني الهائل لحركة السعر يشير إلى اتجاه صعودي طويل الأمد إذا حدث الاختراق الكبير أخيرًا.
ولكن قد يضطر المستثمرون إلى الانتظار قليلاً حتى يحدث ارتفاع هائل في الذهب.
تحذير لثيران الذهب
حذر ألفونسو بيكاتيلو، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة The Macro Compass، ثيران الذهب بناءً على تاريخ السوق. وفي مذكرة للعملاء، قال بيكاتيلو إن البيئة الحالية "تشبه أواخر عام 2007". حيث كانت السندات في أيام ما قبل الأزمة مرتفعة باستمرار، وتضررت أسهم البنوك بينما ارتفع سعر الذهب، ولكنه عاد المعدن الأصفر للانخفاض بعد ذلك، وهو ما يحذر منه بيكاتيلو.
والجدير بالذكر أن أسعار الذهب ارتفعت بنسبة تزيد على 50% منذ بداية عام 2007 وحتى منتصف شهر مارس 2008. وكان فشل بنك بير شتيرنز سبباً في إشعال موجة انكماشية أدت في نهاية المطاف إلى القضاء على ارتفاع أسعار الذهب، والنفط الخام، وغير ذلك من السلع الأساسية.
في عام 2008، انخفضت أسعار الذهب بمقدار الثلث قبل أن تجد موطئ قدم لها. وبعد اقتراب أسعار الفائدة من الصفر وولادة التيسير الكمي في الولايات المتحدة، ارتفع الذهب بنسبة 175٪ تقريبًا عن أدنى مستوياته في عام 2008 إلى مستوى قياسي يزيد عن 1900 دولار للأونصة، والذي لم يتضاءل حتى وباء كوفيد-19.
في البيئة الحالية، تكافئ أسعار الفائدة المرتفعة المستثمرين الذين يحتفظون بالنقود بسخاء، في حين فقدت الأصول الأخرى ذات القيمة مثل الذهب والبيتكوين مكاناتها.
ولكن إذا انتهى بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل من رفع أسعار الفائدة، كما يعتقد العديد من المستثمرين، فإن خفض أسعار الفائدة في المستقبل قد يرفع العقبات التي تقف في طريق المزيد من ارتفاع الذهب.
على الرغم من أنه إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي باول واضحًا بشأن أي رسالة في الوقت الحالي، فإن المستثمرين الذين يراهنون على هذه النتائج قد يحتاجون إلى التحلي بالصبر.
