باركليز: تثبيت بنك إنجلترا لسعر الفائدة مرة أخرى أمر مضمون

قال بنك باركليز في مذكرة بحثية إنه من المؤكد أن تثبيت بنك إنجلترا لسعر الفائدة مرة أخرى أمر مضمون، نظرًا لتدفق البيانات بشكل أضعف من المتوقع مقارنة بالمجموعة الأخيرة من توقعات لجنة السياسة النقدية في أغسطس، جنبًا إلى جنب مع التوقف المفاجئ في سبتمبر، عندما كان الاقتصاد "أقل ضعفًا قليلاً من الآن". "

ويتوقع البنك البريطاني أن يظل سعر الفائدة لدى البنك المركزي في المملكة المتحدة عند 5.25% حتى أغسطس 2024، قبل أول تخفيض متوقع قدره 25 نقطة أساس.

وقال عباس خان الاقتصادي في باركليز: "نتوقع أنه من غير المرجح أن تتغير التوجيهات المعتمدة على البيانات، مع احتفاظ لجنة السياسة النقدية، على الأقل من الناحية النظرية، بإمكانية رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر من أجل منع تقديم توقعات التخفيضات بشكل أكبر".

وتابع: "فيما يتعلق بتقسيم الأصوات، نتوقع نتيجة 1-6-2 (-25 نقطة أساس/عقد/+25 نقطة أساس على التوالي)، مع تصويت العضو الخارجي دينجرا لصالح الخفض (والتي ستكون المرة الأولى التي يصوت فيها أحد أعضاء اللجنة على خفض أسعار الفائدة في دورة الرفع هذه)، ومع تصويت العضوين الخارجيين هاسكل ومان لصالح رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

الأسواق لا تتوقع أسعار فائدة أقل من 4% "مرة أخرى"

في حين أشارت دينجرا من لجنة السياسة النقدية إلى الحاجة إلى تقييم التأثير المتأخر للتشديد النقدي، قالت زميلتها العضو كاثرين مان إنها لا تزال تشعر بالقلق إزاء الارتفاعات المستمرة في تكاليف المعيشة في المملكة المتحدة. ومع عدم تغيير مؤشر أسعار المستهلك السنوي في الطبعة الأخيرة، لا يمكن أن يكون هناك أي تغيير يضمن أن البنك قد انتهى من المشي لمسافات طويلة.

وسوف تشعر البنوك المركزية الآن بالقلق من المخاطر الصعودية الجديدة التي قد تهدد أسعار الطاقة وسلاسل التوريد، إذا شمل الصراع بين إسرائيل وحماس المنطقة الأوسع.

لا تتوقع الأسواق أي زيادات أخرى، لكن ريدل من أليانز أبرز أنه من المتوقع إجراء عدد قليل فقط من التخفيضات التدريجية اعتبارًا من أغسطس 2024 على مدى السنوات القليلة اللاحقة، وقال إنه "من الملفت للنظر أن الحالة المركزية في السوق هي ألا يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى ما دون ذلك". 4% مرة أخرى."

وقال: "الطريقة الوحيدة التي يمكننا من خلالها ترشيد ذلك هي أن يظل التضخم في المملكة المتحدة عالقًا عند 3% أو أعلى إلى الأبد، و/أو يتجنب اقتصاد المملكة المتحدة الركود الكبير"..."لكن الطاقة الفائضة التي من المقرر إنشاؤها في أعقاب الزيادات القوية للغاية في أسعار الفائدة في العام الماضي تقودنا إلى استنتاج أن الضربة التي يتعرض لها النمو في المملكة المتحدة من المرجح أن تكون أكبر بكثير مما تخصمه الأسواق حاليًا، وبالتالي يجب أن يتراجع ضغط التضخم بسرعة تهدأ خلال هذا العام وخاصة في العام المقبل.

ووصلت البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم إلى مرحلة محورية، مع اقترابها من نهاية دورات تشديد السياسة النقدية الطويلة، في أعقاب التقدم الكبير في مكافحة التضخم الذي بلغ عنان السماء.

وسيعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره الأخير بشأن السياسة النقدية يوم الأربعاء، ومن المتوقع أيضًا أن يترك أسعار الفائدة دون تغيير في ضوء البيانات الاقتصادية الأخيرة وارتفاع أسعار الخزانة الأمريكية.

وأبقى البنك المركزي الأوروبي الأسبوع الماضي أسعار الفائدة ثابتة عند مستواها القياسي الحالي البالغ 4%، لينهي سلسلة من 10 زيادات متتالية.