تقارير: البنوك الاستثمارية الأمريكية ترى علامات مبكرة على انتعاش عملية عقد الصفقات

قالت شركات وول ستريت الكبرى إن العام الكئيب من إبرام الصفقات يبدو أنه وصل إلى أدنى مستوياته، والآن تتطلع بعض الشركات إلى الاندماج، مما يوفر الأمل في أن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية يمكن أن ترتفع بعد الربع الثالث المخيب للآمال.

أظهرت بيانات ديلوجيك أن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية على مستوى العالم تراجعت بنسبة 16٪ في الربع الثالث مقارنة بالعام السابق. لكن في الآونة الأخيرة، بدا المصرفيون أكثر إيجابية بشأن المعاملات الجارية بعد أن أعلنت كل من إكسون موبيل وشيفرون عن عمليات استحواذ بأكثر من 50 مليار دولار.

ومن المفترض أن تؤدي عمليات الاستحواذ هذه، إلى جانب الانتعاش الناشئ في العروض العامة الأولية، إلى تعزيز إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية في العام المقبل.

وكان الرئيس التنفيذي المعين حديثًا لمورجان ستانلي، تيد بيك، والذي تولى هذا المنصب في يناير، متفائلًا بالمثل، حيث قال لشبكة CNBC يوم الخميس إن "خط الأنابيب الآجل أصبح أكبر بشكل تسلسلي مع مرور كل شهر".

وقال إن عمليات الاندماج والاستحواذ ذات القيمة المتوسطة والكبيرة عبر مجموعات الصناعة "يُنظر إليها على أنها الجزء الأكثر إثارة للاهتمام في الدورة القادمة".

وأشار بيك إلى أنه بالنظر إلى الفارق الذي يتراوح بين ثلاثة وستة أشهر قبل إغلاق الصفقات، فإن خط الأنابيب الآجل هو المؤشر ذو الصلة.

تأخر مورجان ستانلي عن أقرانه في الربع الثالث وخيبت عملية إبرام الصفقات الخاملة آمال المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 6٪ عند إعلان النتائج في 18 أكتوبر. وفي يوم الخميس، ارتفعت الأسهم بنسبة 1٪.

بلغت إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية العالمية 50 مليار دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام، أي أقل بنسبة 20٪ عن نفس الفترة من عام 2022، وفقًا لشركة Dealogic.

توقعات محافظة

تظل التوقعات لعام 2024 متحفظة بالنظر إلى البيئة الاقتصادية غير المؤكدة. وتشمل البطاقات الجامحة أسعار الفائدة الأمريكية والتضخم والصراعات في أوكرانيا والشرق الأوسط.

ومن المحتمل أن ترتفع إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 5٪ إلى 10٪ في العام المقبل لأكبر البنوك، وفقًا لمايك مايو، المحلل في Wells Fargo. ومع ذلك، سيظل النشاط ضعيفًا مقارنة بالعام الرائج في عام 2021.

وقالت جين فريزر، الرئيس التنفيذي لسيتي جروب، للمحللين في مؤتمر عبر الهاتف هذا الشهر: "لا يزال من الصعب التنبؤ بموعد انتعاش نشاط الصفقات بشكل مستدام". وقدم البنك المشورة لشركة إكسون بشأن استحواذها على شركة بايونير للموارد الطبيعية، والذي تم الإعلان عنه في وقت سابق من شهر أكتوبر.

وقال فريزر: "لقد بدأنا في تقديم المزيد من التمويل بالرافعة المالية للعملاء الرئيسيين"، وأصبحت الشركات أكثر نشاطًا في إصدار الديون، لكن توقعات الاكتتاب العام تبدو أكثر هشاشة.

وفي دليل آخر على تدفق الصفقات، ضغط المستثمرون الناشطون من أجل عمليات الاندماج والاستحواذ في ما يقرب من نصف جميع الحملات التي تتبعها بنك باركليز هذا العام، على الرغم من أسواق التمويل الأكثر صرامة.

في الأسبوع الماضي، دعت Engaged Capital شركة صناعة الملابس VF، التي تمتلك العلامة التجارية The North Face، إلى النظر في بيع الأصول غير الأساسية. أوصت شركة Starboard Value بأن تقوم شركة News Corp بفصل قسم العقارات الرقمية الخاص بها، كما دعت شركة Jana Partners شركة Frontier Communications لبيع نفسها.

وفيما يتعلق بأرباح بنك أوف أمريكا، كانت التوقعات ثابتة على نطاق واسع بعد أن ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 2٪ في الربع الثالث، مدعومة بصفقات من المصرفيين الذين يخدمون شركات السوق المتوسطة.

وقال الرئيس التنفيذي بريان موينيهان للمحللين: "لقد ضاعفنا حجم هذا الفريق، وسنضاعفه مرة أخرى"، دون تحديد عدد الموظفين.

وفي الأرباح الأخيرة لبنك جولدمان ساكس، كان الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون أكثر تفاؤلاً من أقرانه، على الرغم من ثبات رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية إلى حد كبير في الربع الثالث.

وقال للمحللين في مؤتمر عبر الهاتف بعد إعلان الأرباح: "إذا ظلت الظروف مواتية، أتوقع استمرار التعافي لكل من أسواق رأس المال والنشاط الاستراتيجي".