تراجع هوامش البنوك الآسيوية مع انخفاض أسعار الفائدة ونمو القروض المعدومة

ستكون هوامش الإقراض موضع التركيز هذا الأسبوع عندما تعلن أكبر البنوك الآسيوية عن أرباحها، وسط تقليص أسعار الفائدة إلى ذروتها. ويعاني المقرضون الصينيون أيضًا من القروض المتعثرة من قطاع العقارات المتعثر، وفقا لبلومبرج.

وتجنبت البنوك الآسيوية حتى الآن مفاجآت الأرباح السلبية - وقد تم استقبال تقرير بنك HDFC الهندي المحدود، سادس أكبر بنك في العالم، بشكل إيجابي. وفي الوقت نفسه، كانت التحديات المصرفية الاستثمارية والتجارية بمثابة عبئ على الأداء العام لعملاق وول ستريت، جولدمان ساكس جروب ومورجان ستانلي، وربما واجه قطاع الأسواق العالمية لشركة نومورا القابضة اليابانية رياحًا معاكسة مماثلة.

وهذا الأسبوع، يتعين على بنك يونايتد أوفرسيز المحدود وستاندرد تشارترد أن يعلنا عن هوامش ثابتة إلى أقل بشكل تسلسلي، حيث تلحق إعادة تسعير الودائع بإعادة تسعير القروض، مع استيعاب الأسواق المالية المدى الكامل لارتفاع أسعار الفائدة ومن المحتمل أن تكون القروض العقارية قد تدهورت بالنسبة لبنك التعمير الصيني مع تفاقم أزمة الديون بالنسبة لشركات البناء مثل شركة كانتري جاردن هولدنجز. 

وأرجع المحللون الانخفاض الحاد المتتابع في هامش صافي الفائدة في بنك ICICI Bank Ltd. وبنك Kotak Mahindra Bank Ltd. إلى حالات لمرة واحدة وقالوا إن سيكون الانخفاض في الهوامش أكثر تدرجًا في المستقبل.

وقال المحللون في RHB إن الكثير من نتائج UOB تعتمد على مدى جودة أداء وحدة الخزانة والاستثمار. وفي الهند، يتوقع المحللون، بما في ذلك كونال شاه من سيتي للأبحاث، أن يؤدي انخفاض دخل الخزانة بشكل تسلسلي إلى التأثير على نتائج البنوك.

ومن المقرر أيضًا أن تعلن شركة ريلاينس إندستريز المحدودة التابعة لموكيش أمباني عن نتائج قوية يوم الجمعة، مدعومة بالانتعاش في أعمال التكرير والأداء المزدهر لقطاع المستهلكين.

أبرز النقاط التي يجب الانتباه إليها:

الاثنين: من المحتمل أن تنتعش الأرباح التشغيلية للربع الثاني لشركة Nidec (6594 JP)، وذلك بفضل إعادة الهيكلة ومن المفترض أن تظل مبيعات قطاع السيارات قوية بفضل الطلب على الجيل الثاني من أنظمة محركات المحور E للسيارات الكهربائية، الأمر الذي من شأنه تحسين هيكل التكلفة وهامش الربح التشغيلي، وفقًا لشركة BI. 

وقالت BI إن اعتماد السيارات الكهربائية على مستوى العالم والزيادة المحتملة في شحنات السيارات الكهربائية الصغيرة، بالإضافة إلى الدراجات النارية الكهربائية في أسواق الصين والهند، يمثلان قوة دافعة لنمو مبيعاتها في السنوات الخمس إلى العشر المقبلة.

الثلاثاء: قالت BI إن أرباح الربع الثالث لشركة CNOOC (883 HK) قد تتراجع بسبب انخفاض أسعار الطاقة على الرغم من مكاسب الحجم. وتسبب تباطؤ الطلب العالمي وارتفاع المخزون في انخفاض أسعار الغاز الطبيعي المسال في آسيا بأكثر من 73% في الربع الثالث مقارنة بالعام الماضي. 

كما انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 10٪ تقريبًا عن العام السابق. قد لا يكون النمو بنسبة 6% في حجم المبيعات، بناءً على هدف الإنتاج للعام بأكمله 2023 الذي حددته الإدارة، كافيًا لتعويض الأسعار الأرخص.

الأربعاء: تظهر التقديرات أن إيرادات الربع الثالث لشركة SK Hynix (000660 KS) قد زادت على الأرجح. وقالت شركة IBK Securities إن مبيعات DRAM قد تنتعش، بينما قد تظل مبيعات NAND ثابتة. وحصلت شركة صناعة الرقائق الكورية الجنوبية ومنافستها شركة سامسونج للإلكترونيات على إعفاء لأجل غير مسمى من القيود المشددة على تصدير الرقائق الأمريكية الأسبوع الماضي، مما سمح لها بمواصلة استيراد أدوات الرقائق المتقدمة من الولايات المتحدة إلى مصانعها في الصين، ويزيل التنازل مخاوف شركة Hynix، التي تمتلك 50% و20% من طاقتها الإنتاجية لـ DRAM وNAND في Wuxi وDalian، على التوالي، وفقًا لـ BI.

الخميس: من المحتمل أن تكون أرباح UOB (UOB SP) في سنغافورة في الربع الثالث مدعومة بمحفظة أكبر في آسيان بعد الاستحواذ على الأصول الاستهلاكية في جنوب شرق آسيا التابعة لسيتي جروب. وقال محللو RHB إن نفقات التشغيل غير المتكررة من صفقة سيتي يجب أن تبدأ في الانخفاض اعتبارًا من الربع الثالث وسيتم التركيز على الاقتصاد البطيء في البر الرئيسي للصين، حيث بلغ تعرض UOB هناك 21.9 مليار دولار سنغافوري اعتبارًا من 30 يونيو، والذي يشمل الديون غير المصرفية وديون البنوك وأوراق الدين.

تشير التقديرات إلى أن بنك ستاندرد تشارترد (STAN LN) قد يشهد ارتفاعًا في صافي دخل الفوائد بنسبة 15.5٪ في هذا الربع. وقال BI إن النتائج قد تسلط الضوء على مدى تأثير تباطؤ النمو الصيني على الاقتصادات الآسيوية. وقال جيفريز في مذكرة الشهر الماضي نقلاً عن المدير المالي الآسيوي سليم رضفي إن القوة في صافي دخل الفائدة وإدارة الثروات ستساعد البنك على تحقيق هدف الدخل لعام 2023.

وقد يسجل بنك التعمير الصيني (939 HK)، وهو أول بنك صيني يعلن عن ذلك، أرباحًا بطيئة في عام 2023 وحتى العام المقبل، وفقًا لـ BI. قد يتم تعويض دفعة قوية للقروض من خلال انخفاض الهامش ومخاطر القروض العقارية التي تلوح في الأفق، في حين أن صافي هامش الفائدة قد ينخفض ​​أكثر من 20 نقطة أساس هذا العام. من المتوقع أن يصدر بنك ICBC (1398 HK) وAgBank (1288 HK) تقريرهما في وقت لاحق من الأسبوع.

الجمعة: قد تتغير أرباح نومورا (8604 JP) المعدلة قبل خصم الضرائب في الربع الثاني بشكل طفيف على التوالي، وفقًا لمحلل MUFG مورجان ستانلي ناتسومو تسوجينو. 

وقال ماساو موراكي وتاكايوكي هارا، المحللان في شركة SMBC Nikko Securities Inc.، في مذكرة، إن أرباح أعمال الأوراق المالية الأمريكية كانت باهتة وسيكون التركيز على التطورات المتعلقة بخطة نومورا لتقديم صندوق استحواذ خاص للمستثمرين الأثرياء في اليابان مع توسع المجموعة إلى ما هو أبعد من أسواق الأصول التقليدية.