اقتراب منحنى العائد الألماني من أدنى مستوى مقلوب منذ مارس

تباينت تكاليف الاقتراض في منطقة اليورو يوم الخميس، بعد أن توقفت عمليات بيع السندات في اليوم السابق مع وصول العائدات إلى مستويات حاسمة ووصول المنحنى الألماني إلى أقل انعكاس له منذ مارس.

وأدت البيانات الاقتصادية القوية إلى جانب تصريحات مسؤولي البنك المركزي من كلا ضفتي الأطلسي التي زعمت أن أسعار الفائدة ستبقى عند مستويات عالية لفترة طويلة إلى عمليات بيع السندات بشكل رئيسي على الجزء الطويل من المنحنى، وفقا لرويترز.

واقترب منحنى العائد الألماني من أقل مستوى انعكاس له منذ مارس، حيث بلغت الفجوة بين عوائد السندات لأجل سنتين وعشر سنوات -23 نقطة أساس بعد أن بلغت -20.9 في اليوم السابق، وهو أعلى مستوى لها منذ 20 مارس.

إن المنحنى المقلوب، والذي عادة ما يكون مؤشرا موثوقا للركود المستقبلي، يعني أن الأسواق تقوم بتسعير الأحداث التي من شأنها أن تؤدي إلى تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي.

وقد تؤدي البيانات الاقتصادية الضعيفة إلى تعزيز التوقعات بأن البنوك المركزية قد تخفض أسعار الفائدة قريبًا مما يبقي منحنى العائد معكوسًا.

وأمس الأربعاء، ساعدت بيانات الوظائف الأمريكية في إعطاء بعض الراحة لعمليات بيع السندات. أظهر تقرير التوظيف الوطني الصادر عن ADP أن الوظائف الخاصة الأمريكية زادت أقل بكثير من المتوقع في سبتمبر.

سيكون التركيز الاقتصادي الرئيسي هذا الأسبوع هو تقرير الوظائف يوم الجمعة لشهر سبتمبر، والذي من المتوقع أن يظهر أن أصحاب العمل أضافوا 170 ألف وظيفة وارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساس ليصل إلى 2.95% يوم الخميس بعد أن وصل إلى 3.024% للمرة الأولى منذ يوليو 2011 في اليوم السابق.

وانخفض العائد الألماني لأجل عامين - الأكثر حساسية لتوقعات أسعار الفائدة - بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 3.17٪.

ويتوخى المستثمرون الحذر بشأن الدعوة إلى وضع حد لعمليات بيع السندات الأخيرة.

وقال محللو دويتشه بنك في مذكرة: "تسارع تعافي (سعر السندات) مع بيانات التوظيف السيئة (في الولايات المتحدة)، لذا فإن الإجابة على كيفية الخروج من الهزيمة الأخيرة كانت بوضوح عودة "الأخبار السيئة هي أخبار جيدة". "

وانخفض العائد على السندات الحكومية الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 1.5 نقطة أساس إلى 4.89% بعد أن وصل إلى 5.024% أمس الأربعاء، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2011. وارتفع فوق 5% للمرة الأولى منذ 12 عامًا تقريبًا يوم الثلاثاء، ليصل إلى 5.024% مرة أخرى.

منذ منتصف سبتمبر، ارتفع العائد على السندات الألمانية لأجل 10 سنوات بنحو 40 نقطة أساس، في حين ارتفع العائد على السندات لأجل عامين بمقدار 4 نقاط أساس.

انخفضت رهانات أسواق المال على رفع أسعار الفائدة في المستقبل ببطء منذ منتصف سبتمبر، وتوقعت يوم الخميس حوالي 18٪ أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بتحرك إضافي بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام من فرصة 35٪ في 15 سبتمبر.