عضو بالبنك المركزي الأوروبي: لا يمكن استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة

قال بيتر كازيمير صانع السياسات السلوفاكي اليوم الاثنين إن رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة يوم الخميس ربما يكون الأخير في الوقت الحالي لكن صناع السياسات سيحتاجون إلى حتى مارس 2024 للتأكد من ذلك ولا يمكن استبعاد المزيد من رفع أسعار الفائدة.

ورفع البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة على الودائع إلى مستوى قياسي بلغ 4٪ الأسبوع الماضي وألمح إلى توقف مؤقت، مما رفع التوقعات في السوق بأن خطوته التالية ستكون التخفيض، ربما في أواخر ربيع عام 2024.

وقال كازيمير في مقال رأي: "توقعات شهر مارس فقط هي التي يمكن أن تؤكد أننا نتجه بشكل لا لبس فيه وثابت نحو هدف التضخم لدينا".. "لهذا السبب لا أستطيع أن أستبعد إمكانية زيادة أسعار الفائدة اليوم."

كان كازيمير واحدًا من صانعي السياسة القلائل في الفترة التي سبقت اجتماع السياسة في سبتمبر الذين دعوا علنًا إلى رفع سعر الفائدة، بحجة أن التضخم الأساسي لا يزال ينضج وكان معرضًا لخطر التعثر فوق الهدف.

وأضاف أنه حتى لو كان البنك المركزي الأوروبي عند ما يسمى بالمعدل النهائي، أو ذروة أسعار الفائدة، فسيحتاج البنك إلى رسم مسار ثابت لفترة ممتدة.

وأكد  كازيمير: "لنفترض أننا (بالفعل) في القمة.. إذا كان الأمر كذلك، فقد نضطر إلى البقاء هنا لبعض الوقت وقضاء الشتاء والربيع والصيف ولذلك من السابق لأوانه وضع رهانات السوق على موعد إجراء أول تخفيض لأسعار الفائدة".

وستؤدي نهاية رفع أسعار الفائدة أيضًا إلى بدء مرحلة جديدة من مناقشة السياسة وسيحتاج صناع السياسات بعد ذلك إلى مناقشة ما يجب فعله مع برنامجي شراء السندات التابعين للبنك، وهما برنامج شراء الطوارئ الوبائية (PEPP) وبرنامج شراء الأصول (APP).

ومن المقرر إعادة استثمار الديون المستحقة في برنامج PEPP حتى نهاية عام 2024، ويقول بعض صناع السياسات إنه يجب إعادة النظر في تاريخ الانتهاء هذا. وفي الوقت نفسه، يجادل آخرون بأن السندات في APP يمكن الآن بيعها.

وقال كازيمير "بمجرد أن تؤكد البيانات والتحليلات الاقتصادية الواردة أن المزيد من التشديد ليس ضروريا، أرى مجالا لنقاش حول تعديل وتيرة التشديد الكمي لدينا".