تحرك محتمل بسعر الفائدة بالاجتماع المقبل للبنك المركزي السويدي

يجتمع البنك المركزي السويدي هذا الشهر لحسم الفائدة وكان أشار إلى تحرك محتمل هذا الشهر ولكنه قد يغير بعد ذلك مساره لإبقاء السياسة النقدية عند المستوى الأكثر صرامة الذي ستصل إليه بعد ذلك.

وقد يكون البنك المركزي السويدي، يوم الخميس أيضًا، أقل ارتياحًا، وعلى الرغم من الاقتصاد الضعيف، فإن المسؤولين يشعرون بالقلق الشديد بشأن حالة التضخم بحيث لا يمكنهم المخاطرة بتوقفه مؤقتًا.

وفي البنك المركزي الأوروبي - الذي رفع أسعار الفائدة للتو فيما كان بمثابة الخطوة الأخيرة في دورة التشديد هذه - يراهن المتداولون بالفعل على تخفيضات أسعار الفائدة، على الرغم من أن عضو مجلس الإدارة مارتينز كازاكس قال إن التكهنات بمثل هذه الخطوة في النصف الأول من عام 2024 مستبعدة. خطأ. وقد يتم سؤال أعضاء المجلس التنفيذي للبنك المركزي الأوروبي، بما في ذلك نائب الرئيس لويس دي جيندوس وكبير الاقتصاديين فيليب لين، حول هذا الاحتمال عندما يتحدثون هذا الأسبوع.

جدير بالذكر أنه قد يؤدي اندفاع القرارات النقدية العالمية لمدة 36 ساعة المقبلة إلى تحديد الاتجاه لبقية العام حيث يتكيف العالم مع حملة الولايات المتحدة لإبقاء أسعار الفائدة مرتفعة.

وبدءًا من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء وانتهاءً باجتماع بنك اليابان بعد يومين، سيتم تحديد السياسة النقدية في الاجتماعات الرئيسية عبر نصف مجموعة العشرين.

وربما تجذب البنوك المركزية في الاقتصادات المتقدمة، التي تمثل ستة من العملات العشر الأكثر تداولا، اهتماما خاصا مع تكيف صناع السياسات العالميين مع الموضوع الذي طرحه المسؤولون الأمريكيون في جاكسون هول في أغسطس: وهو أن أسعار الفائدة من المرجح أن تظل أعلى لفترة أطول.

وتشير كل الأدلة إلى أن التضخم لم يتم ترويضه بشكل كامل في معظم أنحاء العالم، وأن الارتفاع المستمر في أسعار النفط الخام يثير المخاوف من المزيد من الضغوط.

لذا، لن يجرؤ أحد على الإعلان عن انتهاء مهمته، حتى في ظل احتمال أن تفتح البنوك المركزية في بلدان من المملكة المتحدة إلى سويسرا يوم الخميس الباب أمام توقف مؤقت، كما حدث الأسبوع الماضي في منطقة اليورو، وفقا لبلومبرج.

وستكون التوقعات الجديدة الصادرة عن منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ومقرها باريس يوم الثلاثاء بمثابة تحديد النغمة لكل منهم، ومع تسبب ضعف الطلب من جانب الصين في ضغوط التجارة العالمية، وتشكل الخطوط العريضة لسيناريو الركود التضخمي في أوروبا، فإن مرونة الاقتصاد الأميركي الواضحة قد تكون النقطة المضيئة الوحيدة.

وقد تدفع هذه الخلفية بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه إلى إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، ولكن ربما يتوقع زيادة أخرى في وقت لاحق من هذا العام.