تقارير: مكافحة التضخم على رأس أولويات مجلس الوزراء الياباني الجديد

ستركز حزمة التحفيز الاقتصادي المتوقعة من رئيس الوزراء الياباني فوميو كيشيدا على تخفيف الضغط الأسري الناجم عن ارتفاع فواتير الوقود، وسط تركيز متزايد على التضخم الذي من المقرر أن يضع البنك المركزي تحت الأضواء السياسية.

وقال كيشيدا إن التعامل مع ارتفاع تكاليف المعيشة سيكون من بين أهم أولويات إدارته وتعهد بالكشف في سبتمبر/أيلول عن حزمة من الخطوات للتعامل مع ارتفاع أسعار الوقود.

ويقول محللون إن حكومته المعدلة ستركز على الأرجح على التوصل إلى حزمة تتضمن ما يكفي من الإنفاق لجذب الأصوات قبل انتخابات مبكرة محتملة في وقت لاحق من هذا العام أو العام المقبل، ويقدر البعض الحجم بنحو 10 تريليون ين (68 مليار دولار).

فمن المرجح أن تقوم الحكومة بتمديد المواعيد النهائية لتقديم الدعم بهدف الحد من فواتير المرافق والبنزين.

وقال ريوتارو كونو، كبير الاقتصاديين في بنك بي إن بي باريبا (OTC:BNPQY): "ستتكون معظم الحزمة من خطوات للتعامل مع ارتفاع الأسعار ودعم الأسر قبل الانتخابات المحتملة".

ومع اقتراب موعد الانتخابات، قد يرتفع الإنفاق».

وفي العادة فإن ارتفاع التضخم من شأنه أيضاً أن يؤدي إلى زيادة الضغوط على البنك المركزي ــ المكلف بتحقيق استقرار الأسعار ــ لتشديد السياسة النقدية.

في اليابان، الأمر ليس بهذه البساطة حيث أن العديد من السياسيين والبنك المركزي لديهم حساسية شديدة لخطر عرقلة التعافي الاقتصادي الضعيف من خلال رفع أسعار الفائدة قبل الأوان.

وفي مواجهة الحاجة إلى إبقاء الاقتصاد واقفاً على قدميه قبل انتخابات مبكرة محتملة في وقت لاحق من هذا العام أو العام المقبل، من المرجح ألا يدعو كيشيدا بنك اليابان (BOJ) إلى تشديد السياسة النقدية والمخاطرة بالإضرار بالاستهلاك الضعيف بالفعل، كما يقول المحللون.

لكن سياسة بنك اليابان المفرطة في التساهل قد تخضع لتدقيق عام متزايد إذا ثبت أن التضخم أكثر ثباتا من المتوقع، مما يمنح المعارضة فرصة لمهاجمة الإدارة لأنها تترك الزيادات المؤلمة في الأسعار دون معالجة، كما يقول بعض المحللين.

وبالفعل، يلقي المنتقدون اللوم على أسعار الفائدة المنخفضة للغاية التي فرضها بنك اليابان على تحفيز انخفاضات غير مرحب بها في الين، الأمر الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الواردات ورفع تكاليف المعيشة.

بلغ معدل التضخم الأساسي للمستهلكين في اليابان 3.1% في يوليو، متجاوزًا هدف بنك اليابان المركزي البالغ 2% للشهر السادس عشر على التوالي، مع قيام المزيد من الشركات بنقل التكاليف المرتفعة إلى الأسر من خلال ارتفاع الأسعار.

في إشارة إلى التذمر العام بشأن ارتفاع الأسعار، يتحدث صناع السياسة في بنك اليابان بشكل متزايد عن الحاجة إلى التحول بعيدًا عن التحفيز الهائل الذي تم تطبيقه في العقد الماضي.

وفي مقابلة صحفية في نهاية الأسبوع، أشار المحافظ كازو أويدا إلى أن بنك اليابان قد يحصل على بيانات كافية بحلول نهاية العام للحكم على ما إذا كانت الظروف مناسبة لرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

ويقول بعض المحللين إن بنك اليابان قد يواجه ضغوطًا متجددة، بما في ذلك من جانب الحكومة، للتخلي عن المزيد من الإشارات المتشددة وحتى التخلص التدريجي من التحفيز، إذا تسارع انخفاض الين.

وقال إيزورو كاتو، كبير الاقتصاديين في شركة توتان للأبحاث: "إن بنك اليابان منخرط بشكل أساسي في سياسة إضعاف الين التي تستورد التضخم. وتغض الحكومة الطرف الآن لأن أسعار الفائدة المنخفضة تبقي تكاليف تمويل الديون منخفضة".

"لكن هذا قد يتغير اعتمادًا على وتيرة انخفاض الين، وقد يدفع بنك اليابان إلى التخلي عن أسعار الفائدة السلبية في أقرب وقت في ديسمبر."