صناديق الذهب العالمية تشهد تدفقات صافية خارجة للشهر الثالث على التوالي

شهدت صناديق الذهب المتداولة المتداولة المدعومة ماديًا تدفقات خارجة صافية للشهر الثالث على التوالي، حيث خسرت 2.5 مليار دولار أمريكي في أغسطس.2 ونتيجة لذلك، انخفض إجمالي الأصول المدارة بنسبة 3% إلى 209 مليار دولار أمريكي، في حين انخفضت الحيازات بمقدار 46 طنًا إلى 3,341 طنًا، وفقا لمجس الذهب العالمي.

وخلال الشهر، انخفض سعر الذهب بنسبة 1٪، وهو أضعف أداء منذ فبراير.3 وكان ضعفه، خاصة خلال الأسابيع الثلاثة الأولى، على الأرجح هو المحرك الرئيسي للتدفقات الخارجة في أغسطس.

ومنذ بداية العام، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب العالمية تدفقات خارجة صافية بلغت 7.5 مليار دولار أمريكي، حيث ساهمت الصناديق الأوروبية بأكبر قدر. وفقدت الحيازات الجماعية 130 طنًا خلال تلك الفترة.

وواصلت أمريكا الشمالية وأوروبا رؤية التدفقات الخارجة بينما سجلت مناطق أخرى تدفقات واردة.

وكان التدفق الشهري الثالث على التوالي من صناديق أمريكا الشمالية – بقيمة 2.7 مليار دولار أمريكي (-44 طنًا) – هو الأكبر منذ سبتمبر 2022 (-3.2 مليار دولار أمريكي، -60 طنًا)، ومع استمرار الاقتصاد الأمريكي في تحدي توقعات الركود، مع مرونة الاستهلاك الأسري، ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بشكل أكبر. وقد عززت تصريحات رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول في جاكسون هول اعتقاد المستثمرين بأن أسعار الفائدة ستبقى أعلى لفترة أطول، مما يقلل من قيمة الذهب. بالإضافة إلى ذلك، ارتفع صافي مراكز مديري الأصول الطويلة الأجل في عقود سندات الخزانة الآجلة لعشر سنوات إلى أعلى مستوياته منذ عدة عقود على رهانات أسعار الفائدة التي بلغت ذروتها والعائد الأكثر جاذبية في 16 عاما، مما أدى إلى تحويل بعض الاهتمام بعيدا عن الذهب. .

وبعد خسارة أغسطس، تحول الطلب على أموال أمريكا الشمالية منذ بداية العام إلى مستوى سلبي، مما أدى إلى عكس التدفقات الداخلة المتراكمة سابقًا، والتي بلغت 2.1 مليار دولار أمريكي (-41 طنًا) وكما هو معتاد، شهدت الصناديق الأكبر حجماً أكبر التدفقات الخارجة.

وأوضح مجلس الذهب العالمي: كما مددت الصناديق الأوروبية سلسلة التدفقات الخارجة إلى ثلاثة أشهر، لكن خسارة أغسطس البالغة 315 مليون دولار (-8 أطنان) كانت أقل بكثير من خسارة يوليو البالغة 1.3 مليار دولار، ومن الجدير بالذكر أن 35% من الخسارة جاءت من المنتجات المغطاة بالعملات الأجنبية مع تقلب العملة المحلية.6 ويمكن أن يعزى الباقي إلى حد كبير إلى ارتفاع توقعات أسعار الفائدة مع بقاء التضخم في المنطقة مرتفعاً بشكل عنيد - قدم بنك إنجلترا رفع أسعار الفائدة للمرة الرابعة عشرة على التوالي في أغسطس، بينما كررت رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد مؤخرًا ضرورة رفع أسعار الفائدة لفترة أطول ونعتقد أن مخاوف المستثمرين بشأن الظروف الاقتصادية المتدهورة في المنطقة أدت إلى تباطؤ تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خلال الشهر. وفي عام 2023، بلغت تدفقات الأموال الأوروبية إلى الخارج 5.8 مليار دولار أمريكي (-96 طنًا)، معظمها من المملكة المتحدة وألمانيا، المصدر الرئيسي للخسائر العالمية.

وفي تناقض صارخ، شهدت الصناديق الآسيوية الآن تدفقات واردة ستة أشهر على التوالي، حيث اجتذبت 430 مليون دولار أمريكي (+7 طن) في أغسطس وتفوقت على الصناديق الأخرى وهيمنت الصناديق الصينية على التدفقات الداخلة (+293 مليون دولار أمريكي، +5 أطنان) على الصعيدين الإقليمي والعالمي، حيث أدى الأداء الضعيف لسوق الأسهم المحلية وانخفاض قيمة الرنمينبي إلى دفع المستثمرين إلى الأصول الأكثر أمانًا مثل الذهب.

كما ساعدت الجهود الترويجية المتزايدة التي بذلها مقدمو التمويل خلال الشهر. ومنذ بداية العام، تعد آسيا المنطقة الوحيدة التي تتمتع بتدفقات إيجابية بقيمة 608 ملايين دولار أمريكي (+9 أطنان)، وذلك بفضل الصين واليابان.

وعادت تدفقات الأموال في المنطقة الأخرى9 إلى الإيجابية، وإن كان بشكل طفيف، مضيفة 24 مليون دولار أمريكي (+0.2 طن). وساهمت جنوب أفريقيا وتركيا بأكبر قدر. حتى الآن في عام 2023، ظل الطلب على الأموال في المناطق الأخرى سلبيًا عند 3 أطنان (-140 مليون دولار أمريكي)، وشكلت جنوب إفريقيا وأستراليا غالبية الخسارة.

انخفض نشاط التداول في أغسطس

انخفض متوسط حجم تداول الذهب بنسبة 18% على أساس شهري، ليصل إلى 143 مليار دولار أمريكي يوميًا في أغسطس وأدى الأداء الضعيف لسعر الذهب إلى تبريد أحجام العقود المتداولة في البورصة (-37% على أساس شهري)، وخاصة بورصة كومكس، التي انخفضت بنسبة 41%. وبينما شهدت أنشطة تداول الذهب خارج البورصة انخفاضًا بنسبة 6% مقارنة بشهر يوليو، ارتفعت أحجام صناديق الذهب المتداولة العالمية بنسبة 18% على أساس شهري.

اعتبارًا من 29 أغسطس، بلغ صافي صفقات الشراء في عقود الذهب الآجلة في كومكس 395 طنًا، أي أقل بنسبة 29٪ عن مستوى نهاية يوليو، مدفوعًا بشكل أساسي بالوضع التكتيكي لمديري الأموال والذي تحرك مع أداء سعر الذهب ويقل إجمالي صافي صفقات الشراء الحالية بنسبة 25% عن متوسط عام 2022 البالغ 527 طنًا، وأقل بنسبة 28% مقارنة بمتوسط مستوى الأشهر السبعة الأولى من عام 2023 (545 طنًا).