توقعات باستمرار البنك المركزي السويسري في رفع الفائدة رغم تباطؤ التضخم

يتوقع الاقتصاديون أن يرفع البنك الوطني السويسري أسعار الفائدة للمرة الأخيرة في سبتمبر ، حتى مع تباطؤ التضخم بوتيرة أسرع مما توقعه البنك المركزي.

وسيرفع البنك الوطني السويسري 25 نقطة أساس إلى 2٪ في قراره التالي المقرر في 21 سبتمبر ، وفقًا لمسح بلومبيرج أجري في الفترة من 4 إلى 10 أغسطس ، وستظل الأسعار عند هذا المستوى لمدة عام ، مع توقع الخفض الأول في سبتمبر 2024 وثلاثة أشهر أخرى بعد ذلك.

والاقتصاديون متفائلون بشكل ملحوظ بشأن التضخم أكثر من البنك المركزي. في أحدث تقديراته - من يونيو - قال البنك الوطني السويسري إن نمو أسعار المستهلك سوف ينتعش من أدنى مستوياته الأخيرة ، ليبلغ ذروته عند 2.3٪ في الربع الثالث من العام المقبل.

في المقابل ، يرى الاقتصاديون أن معدل التضخم ظل أدنى من سقف البنك المركزي السويسري البالغ 2٪ حتى نهاية عام 2024. في ذلك الربع. على أساس سنوي ، يتوقع البنك المركزي أن يبلغ متوسط التضخم 2.2٪ في عام 2024 ، بينما يرى متوسط تقديرات المسح أنه عند 1.5٪.

وبينما لا يزال الاقتصاديون يتوقعون ارتفاعًا في سبتمبر ، يمكن أن يضيف الاستطلاع إلى الشكوك حول تفاؤل البنك المركزي السويسري في المستقبل. قال رئيس البنك المركزي توماس جوردان في حزيران (يونيو): "من المرجح أن يكون هناك المزيد من الزيادات الضرورية في أسعار الفائدة من أجل خفض التضخم على أساس دائم إلى أقل من 2٪" ، نظرًا لموجة من الزيادات في الإيجارات المتوقعة في النصف الثاني من هذا العام والكهرباء من المقرر أن ترتفع الأسعار في يناير.

ولكن الارتفاع الأخير في قيمة الفرنك ، والذي يحمي سويسرا من ضغوط الأسعار المستوردة ، وإشارات إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي ربما غيّر رأي المسؤولين. سيقدم البنك الوطني السويسري توقعاته التالية للتضخم مع قراره بشأن سعر الفائدة في سبتمبر.

وأظهر مسح منفصل اليوم الاثنين أن الشركات في سويسرا لا تعتمد على زيادات كبيرة في الأجور. بينما تضغط النقابات السويسرية من أجل زيادات سنوية بنسبة 5٪ في جميع الصناعات ، قالت حوالي 4500 شركة لمركز البحوث الاقتصادية في KOF إنها تتوقع ارتفاع الرواتب بمعدل 2٪ في الأشهر الـ 12 المقبلة.

بينما لا تزال المفاوضات بين النقابات وأرباب العمل جارية ، قد يشير هذا إلى أن البنك الوطني السويسري لن يضطر للخوف من ضغوط الأسعار الكبيرة المرتبطة بالأجور.

يشير KOF إلى أن الصناعات الموجهة للتصدير تشهد تقدمًا منخفضًا للأجور ، بينما تتوقع القطاعات الأكثر تركيزًا محليًا زيادات أعلى. تحتل المطاعم والفنادق الصدارة حيث يتوقع أن تقفز الرواتب بنسبة 3.8٪ ، ويقدر التصنيع أن 1.5٪ فقط.