سيتي جروب يتوقع لجوء البنك المركزي الأوروبي لخفض سعر الفائدة على الودائع الحكومية

لتقليل التكاليف ، قد يعود البنك المركزي الأوروبي إلى طريقة مجربة وموثوق بها: خفض سعر الفائدة المدفوع على الودائع الحكومية.

وهذه هي وجهة نظر شركة Citigroup Inc. ، التي تقدر أن خفض سعر الفائدة الذي يدفعه البنك المركزي الأوروبي على الودائع الحكومية بمقدار 20 إلى 40 نقطة أساس أخرى أقل من سعر اليورو قصير الأجل - المعروف أيضًا باسم € STR - قد ينقذ البنك المركزي بين 1.25 مليار يورو (1.38 مليار دولار) و 2.5 مليار يورو سنويًا.

وفي حين أن هذا مبلغ صغير بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي ، إلا أنه "يؤكد أن السياسة تنتقل من رفع أسعار الفائدة إلى الميزانية العمومية كأداة أساسية للسياسة" ، كما كتب أندريا أبيدو في مذكرة بتاريخ 2 أغسطس.

واستشهدت سيتي جروب بـ "عدم ارتياح" البنك المركزي الأوروبي بشأن تمويله الباهظ ، والذي ارتفع نتيجة زيادة أسعار الفائدة بأكثر من أربع نقاط مئوية. € STR ، سعر الفائدة الذي يدفعه البنك المركزي الأوروبي للبنوك التي تودع النقود بين عشية وضحاها ، يقف حاليًا عند -20 نقطة أساس.

وأعلن البنك المركزي آخر مرة عن خفض سعر الفائدة في فبراير شباط. في ذلك الوقت ، أدى تخفيف المخاوف المتعلقة بالضمانات إلى خفض الفارق بين أسعار المبادلة لمدة عامين والسندات الألمانية إلى صفر نقطة أساس. انعكس الاتجاه مع انتشار الأزمة المصرفية الإقليمية في الولايات المتحدة ، مما أدى إلى اتساع الهوامش بشكل حاد.

ولا يتوقع Appeddu ظهور اتجاه مماثل مرة أخرى ، مضيفًا أن انخفاض معدل الفائدة لن يؤدي إلى تدفقات كبيرة إلى بنوك منطقة اليورو من الودائع الحكومية.

وأضاف: "نشك في أن السيولة الفائضة يمكن أن ترتفع بشكل ملموس عن المستويات الحالية وأن تؤثر على أسواق المال يورو بطريقة هادفة أو مستمرة".