يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة.. والأسواق تتوقع نهاية لعبة التضخم

من المتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية اليوم الأربعاء ، في الزيادة 11 في اجتماعات السياسة النقدية الـ12 الماضية للبنك المركزي الأمريكي وربما الخطوة الأخيرة في معركته الشرسة لترويض التضخم.

والزيادة ، التي توقعها المستثمرون مع احتمال بنسبة 100٪ تقريبًا ، سترفع سعر الفائدة المعياري بين عشية وضحاها إلى نطاق 5.25٪ -5.50٪ ومن شأن ذلك أن يرفعها إلى أعلى مستوى تقريبًا منذ النهج المتبع في التعامل مع الأزمة المالية 2007-2009 والركود.

وليس هناك ما يدعو إلى حدوث انهيار اقتصادي وبعيدًا عن ذلك ، يثبت الاقتصاد أنه أكثر مرونة في مواجهة ارتفاع أسعار الفائدة مما كان متوقعًا ، مع النمو المستمر ومعدل البطالة الذي يتم تعليقه حاليًا عند 3.6٪.

وعند تقييم المكان الذي قد تتحرك فيه السياسة بعد ذلك ، سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بموازنة ما إذا كان الاقتصاد لا يزال قويًا للغاية لإعادة معدل التضخم الذي لا يزال مرتفعًا إلى هدف البنك المركزي البالغ 2٪ مقابل دليل على أن عملية "تخفيف التضخم" قد تكون جارية من المرجح أن يستمر حتى بدون أي زيادات أخرى في الأسعار.

وبعد سلسلة سريعة من الزيادات في أسعار الفائدة خلال العام الماضي ، مع تحرك البنك المركزي بخطوات كبيرة غير معتادة تبلغ ثلاثة أرباع نقطة مئوية في مرحلة ما ، يقول صانعو السياسة إنهم يتخذون الآن أحكامًا على أساس اجتماع تلو الآخر. البيانات الواردة ، وهو نهج يهدف إلى إبقاء خياراتهم مفتوحة ومن المرجح أن يتم التأكيد عليه من قبل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في مؤتمر صحفي بعد وقت قصير من الساعة الثانية بعد الظهر.

ولن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحديث التوقعات الاقتصادية الفصلية وأسعار الفائدة في اجتماع هذا الأسبوع ، على الرغم من أن صانعي السياسة سيكون لديهم فرصة لمناقشة بيانات المسح المصرفي ربع السنوية التي اكتسبت أهمية متزايدة منذ سلسلة من انهيار البنوك الإقليمية في وقت سابق من هذا العام.

وأظهرت توقعات صانعي السياسة في يونيو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب على الأرجح من نهاية دورة المشي لمسافات طويلة ، حيث يرى الغالبية منهم الحاجة إلى زيادة ربع نقطة مئوية واحدة فقط بعد الزيادة المتوقعة يوم الأربعاء.

والبيانات منذ يونيو ، إن وجدت ، قد خفضت التوقعات بأن هناك حاجة إلى مزيد من الارتفاع في تكاليف الاقتراض ، حيث جاءت بيانات التضخم الرئيسية أضعف من المتوقع ، وتشير المعلومات حول أسعار المنتجين والجوانب الأخرى للاقتصاد إلى تطور مزيد من الاعتدال. في الواقع ، مع بدء صانعي السياسة اجتماعهم الذي يستمر يومين يوم الثلاثاء ، أفاد مجلس المؤتمر أن توقعات المستهلكين الأمريكيين للتضخم لمدة 12 شهرًا انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ نوفمبر 2020.

وسيتم إصدار بيانات جديدة عن مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وهو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ، يوم الجمعة. وأظهر استطلاع لرويترز أن الاقتصاديين يتوقعون أن يرتفع الإجراء ، الخالي من أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة ، بمعدل سنوي 4.2٪ في يونيو ، وهو الأدنى منذ سبتمبر 2021 وهذا انخفاض كبير في نقطة البيانات التي ظلت عالقة عند حوالي 4.6٪ منذ ديسمبر ولكنه لا يزال أكثر من ضعف هدف الاحتياطي الفيدرالي ، وقال المسؤولون ، بمن فيهم باول ، إنهم لن يغيروا موقفهم بشأن السياسة حتى يستمر التقدم بشأن التضخم على مدى عدة أشهر وهم مقتنعون بأن وتيرة زيادات الأسعار ستعود إلى 2٪.

وسيكون لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي كمية أكبر من المعتاد من البيانات لتقييمها قبل اجتماعه المقبل في 19-20 سبتمبر ، على بعد حوالي ثمانية أسابيع. الفجوة النموذجية بين الاجتماعات ستة أسابيع ويسمح المدى الأطول بتراكم المعلومات المتعلقة بالوظائف والتضخم لمدة شهرين كاملين ، وفي هذه الحالة سيقدم أيضًا أول تقريرين من ثلاثة تقارير عن النمو الاقتصادي في الربع الثاني.