على رأسهم المركزي المصري.. 5 بنوك مركزية أفريقية تستعد لحسم أسعار الفائدة

من المقرر أن تتخذ البنوك المركزية الأفريقية قرارا بشأن سعر الفائدة الرئيسي خلال الأسابيع الثلاثة المقبلة ، في ظل سياسة نقدية أكثر تشددًا لفترة أطول لتهدئة التضخم.

وبعد التصرف بقوة لأكثر من عام ، قد يقوم المسؤولون في نيجيريا وجنوب إفريقيا بزيادة تكاليف الاقتراض ، في حين من المرجح أن يقف المسؤولون في كينيا وموزمبيق دون أدنى شك وكان ينظر إلى غانا على أنها بين التنزه والانتظار.

ومن المحتمل أن تتمحور مداولات لجان السياسة النقدية حول تأثير ارتفاع أسعار النفط وتأثيرات الطقس والضعف الأخير للدولار على التضخم. 

وانخفضت العملة الأمريكية بعد أن عززت بوادر تباطؤ التضخم الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيوقف قريبًا حملة التشديد العضلي الخاصة به قد يخفف ضعف الدولار الضغط على العملات الأفريقية ، مما يجعل فواتير الاستيراد وبعض مدفوعات الديون الدولية أقل تكلفة.

مصر ، 3 أغسطس

معدل الإيداع: 18.25٪

معدل التضخم: 35.7٪ (يونيو)

هدف التضخم: 7٪ +/- 2 جزء لكل نقطة

أدى ارتفاع التضخم المصري إلى مستوى قياسي في يونيو إلى جعل المناقشات حول رفع المعدل أكثر احتمالا عندما يجتمع صناع القرار الشهر المقبل ولكن التوقعات بالنسبة للعملة المصرية هي التي ستحدد على الأرجح توقيت استئناف دورة التضييق النقدي التي توقفت مؤقتًا منذ رفع سعر الفائدة بشكل كبير في مارس.

وبعد الإعلان مؤخرًا عن مبيعات أصول حكومية بقيمة 1.9 مليار دولار وخطط لإطلاق المزيد من التمويل من الخارج ، قد تسير الحكومة أخيرًا على المسار الصحيح لتأمين السيولة التي تحتاجها لإدارة تخفيض آخر لقيمة العملة - وهو قرار من المرجح أن يكون مصحوبًا بقرار رفع أسعار الفائدة.

وسمح البنك المركزي المصري بالفعل بفقدان الجنيه نصف قيمته بعد ثلاث تخفيضات ، في حين رفع أسعار الفائدة بمقدار 10 نقاط مئوية منذ مارس 2022. 

وأشار المحافظ حسن عبد الله في وقت سابق من هذا العام إلى أن المعدلات المرتفعة لا يمكن أن تفعل شيئًا يذكر الآن لاحتواء نمو الأسعار الذي وصفه بأنه أثار بشكل رئيسي حسب قضايا التوريد.

وقال محللون في دويتشه بنك بما في ذلك كريستيان ويتوسكا في تقرير يوليو: "على الرغم من إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير خلال الشهرين الماضيين ، ما زلنا نتوقع 300 نقطة أساس أخرى من التشديد في النصف الثاني ، حيث لا تزال ضغوط التضخم مرتفعة بشكل غير مريح".

غانا ، 24 يوليو

معدل الوثيقة: 29.5٪

معدل التضخم: 42.5٪ (يونيو)

هدف التضخم: 8٪ +/- 2 نقطة

بعد الوقوف في مايو الماضي على التوقعات بأن السيدي المستقر والالتزام بشروط إنقاذ صندوق النقد الدولي بقيمة 3 مليارات دولار التي تم التوصل إليها في ذلك الشهر من شأنه أن يساعد في كبح التضخم ، انقسمت الآراء حول ما إذا كانت لجنة السياسة النقدية في غانا ستستأنف التشديد النقدي.

تم تقسيم الاقتصاديين في استطلاع أجرته وكالة بلومبرج على اثنين مقابل اثنين بين رفع الأسعار والتعليق ، حيث يتوقع أولئك الذين يتوقعون اتخاذ إجراء يرون ضغوطًا على الأسعار تجبر البنك المركزي على ذلك.

ومع ذلك ، قال الاقتصاديون في بنك أبسا ، إنه على الرغم من مخاطر الارتفاع ، إلا أنهم ما زالوا متمسكين برأيهم لعدم حدوث تغيير في السياسة.

وقالت المديرة العامة لصندوق النقد الدولي ، كريستالينا جورجيفا ، في بيان عندما تم إبرام خطة الإنقاذ أن "بنك غانا سيواصل تشديد السياسة النقدية إلى أن يسير التضخم في مسار هبوطي بقوة".

نيجيريا ، 25 يوليو

معدل الوثيقة: 18.5٪

معدل التضخم: 22.8٪ (يونيو)

هدف التضخم: 6٪ -9٪

كان واضعو أسعار الفائدة في نيجيريا ، في أول اجتماع لهم يترأسه فولاشودون شونوبي ، الذي كان يتولى منصب المحافظ منذ تعليق غودوين إيمفيلي الشهر الماضي ، يستعدون لتمديد أطول مرحلة من التضييق النقدي لترويض التضخم.

ومن المرجح أن تؤدي تحركات الأسعار الأخيرة من إلغاء دعم الوقود المكلف ، وضغط العملة من توحيد سعر الصرف ، والارتفاع المحتمل في تعريفة الكهرباء ، إلى إبقاء التضخم مرتفعًا بالقرب من أعلى مستوياته في 18 عامًا ، وفقًا لمحللي CSL Stockbrokers Ltd.

وكتب المحللون: "لا نعتقد أن السلطات النقدية ستكون على استعداد لرفع سعر السياسة أعلى بكثير من المستويات الحالية بالنظر إلى تحيز الإدارة الجديدة المتصور لأسعار الفائدة المنخفضة".. "مع دخول النصف الثاني ، نتوقع ارتفاع الأسعار بمقدار 150 نقطة أساس على الأكثر حتى نهاية العام."

موزمبيق ، 26 يوليو

معدل MIMO بين البنوك: 17.25٪

معدل التضخم: 6.8٪ (يونيو)

من المرجح أن تحافظ السلطة النقدية في موزمبيق على تكاليف الاقتراض الخاصة بها دون تغيير لبقية العام بسبب مخاوف من أن معدل التضخم ، الذي انخفض إلى أدنى مستوى له في 15 شهرًا في يونيو ، قد يستأنف الزيادة تدريجياً بمجرد عودة مشروع الغاز بقيمة 20 مليار دولار من قبل TotalEnergies SE. 

وقال جيريت فان روين ، الخبير الاقتصادي في أكسفورد إيكونوميكس أفريكا: إن المشروع - الذي تأجل منذ عام 2021 بسبب تمرد مرتبط بتنظيم الدولة الإسلامية - قد يستأنف بحلول أوائل العام المقبل ، مما يتسبب في ضعف العملة المحلية بسبب الواردات اللازمة لبناء المشروع.

كينيا ، 9 أغسطس

سعر البنك المركزي: 10.5٪

معدل التضخم: 7.9٪ (يونيو)

هدف التضخم: 5٪ +/- 2.5 نقطة

من المرجح أن تترك لجنة السياسة النقدية في كينيا السعر القياسي دون تغيير بعد زيادته بمقدار 100 نقطة أساس في اجتماع مفاجئ الشهر الماضي لتقييم تأثير الضرائب المخططة على التضخم ، حسبما قال تشرشل أوجوتو ، الخبير الاقتصادي في آي سي جروب.

تم تجميد الضرائب التي كان من المقرر أن تبدأ في 1 يوليو لتمويل ميزانية الحكومة 2023-24 حتى تقرر المحكمة شرعيتها ويمكن أن تمنع التضخم من العودة إلى النطاق المستهدف للبنك المركزي بحلول أكتوبر كما توقع محافظ البنك الجديد كاماو ثوج.

وقال أوجوتو: "سوف يراقبون ليروا ما تقوله المحاكم بشأن الضرائب ، والآثار المحتملة للجولة الثانية التي يمكن أن تنتشر".