تقارير: البنوك المركزية في آسيا قد تنحرف قريبًا عن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي

توقع الاقتصاديون في نومورا أن تبدأ البنوك المركزية في آسيا في خفض أسعار الفائدة في وقت أبكر من الاحتياطي الفيدرالي.

وكتب الاقتصاديون بقيادة Sonal Varma أن هناك محورًا متشائمًا من الاقتصادات الرئيسية في المنطقة قبل البنك المركزي الأمريكي - أو "الانفصال" عن دورة التشديد العالمية التي يقودها الاحتياطي الفيدرالي - يمكن أن يحدث بسبب ظروف الاقتصاد الكلي المختلفة في آسيا.

وكتب الاقتصاديون في نومورا: "أن وجهة نظرنا بشأن قيام البنوك المركزية الآسيوية بتخفيض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في هذه الدورة تستند إلى الاختلافات الأساسية بين الاقتصادات الآسيوية والأمريكية".

وأظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يونيو أنه سيكون هناك المزيد من رفع أسعار الفائدة ، وإن كان ذلك بوتيرة أبطأ وعلى العكس من ذلك ، تحولت الصين إلى سياسة خفض أسعار الفائدة حيث يستمر تعافيها الاقتصادي من عمليات الإغلاق Covid في التعثر ويتطلع المستثمرون إلى مزيد من إجراءات التحفيز لمتابعة.

ووفقًا لمسح في الوقت الفعلي أجراه فريق بحث نومورا ، قال أكثر من 32٪ من المشاركين في الاستطلاع إنهم يتوقعون أن يكون البنك المركزي في كوريا الجنوبية أول من خفض أسعار الفائدة بعد الصين ، تليها إندونيسيا ، ثم الفلبين ، ثم الهند.

وكتب الاقتصاديون: "بعد الصين وكوريا والهند وحتى إندونيسيا ، يمكن أن تخفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ، بسبب التضخم الأسرع والطلب الضعيف والمعدلات الحقيقية المرتفعة".

وأشار الاقتصاديون في نومورا إلى أن التراجع في التصنيع الذي تقوده السلع يضر بالنمو في المنطقة ويؤدي إلى تراجع التضخم كأسباب رئيسية وراء توقعهم قيام البنوك المركزية الآسيوية بخفض أسعار الفائدة قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وكتبوا: "تدخل المنطقة الآن أيضًا فترة من المرجح أن يتباطأ فيها الطلب المحلي ، من وجهة نظرنا ، مما يعكس الآثار المتأخرة لتطبيع السياسة النقدية".

وأكدوا أنه مع تباطؤ الطلب المحلي وانخفاض التضخم الأساسي بشكل دائم ، فإن هذا سوف يستدعي نقل الأسعار إلى إعدادات أقل تقييدًا ، من وجهة نظرنا".

وأضافوا أن تشديد الظروف في سوق العمل ، على عكس الولايات المتحدة ، "لا يمثل مصدر قلق لآسيا" ، باستثناء سنغافورة.

وكتبوا: "لذا فإن التضخم الأساسي ليس ثابتًا" ، مضيفين أن التضخم في آسيا كان مدفوعًا بالعرض أكثر من الطلب.

ودخلت أسعار المنتجين في الصين بالفعل منطقة الانكماش ، بينما كان التضخم في كوريا الجنوبية يحوم حول 2.7٪ ، مقتربًا من هدف البنك المركزي.

وكتب الاقتصاديون: "يتقدم الحد من التضخم بشكل أسرع في المنطقة ، لا سيما في الأسواق الناشئة في آسيا ، حيث يكون للغذاء والطاقة أوزان أعلى في سلة مؤشر أسعار المستهلكين وكان ارتفاع التضخم مدفوعًا بشكل أكبر بجانب العرض".

ويتوقع نومورا أن يكون بنك كوريا من أوائل البنوك المركزية التي خفضت أسعار الفائدة بعد الصين. يتوقع الاقتصاديون أن يخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس في أكتوبر وخفضًا إضافيًا بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

وكتب الاقتصاديون: "زاد بنك كوريا المركزي من تركيزه على العوامل المحلية (النمو) على الرغم من أنه يبدو أنه لا يزال حساسًا لموقف سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي".

وأشاروا إلى أن محافظ البنك المركزي ري تشانغ يونغ يتجاهل مخاوف المستثمرين بشأن ضعف العملة الكورية الجنوبية. أخبر ري قناة CNBC في مايو أن الحديث عن تخفيضات أسعار الفائدة سيكون "سابقًا لأوانه".