بنك استثماري: لا تشتروا الذهب الآن

تراجعت أسعار الذهب لأدنى مستوياتها في 3 أشهر خلال يومي الأربعاء والخميس بفعل تصريحات رؤساء البنوك المركزي باستمرار رفع معدلات الفائدة مما لا يصب في صالح الذهب.

ويرى بنك أيه بي إن أمرو الاستثماري بأن الذهب سينهي العام على ارتفاع، ولكن يخفض محللو البنك توقعاتهم.

وترى كبيرة الاقتصاديين، جورجيت بويل، إن أسعار الذهب ستكون ثابتة عند 2,000 دولار لبقية العام ولعام 2024، بعد أن كانت ترى الذهب عند 2200 دولار لعام 2024.

وقالت في مذكرة بحثية: "لا يبدو أن المستثمرين متحمسون لشراء الذهب بالمستويات الحالية ربما لأن الأسعار قريبة نسبيًا من أعلى مستوياتها على الإطلاق وإذا انخفضت الأسعار ، فلن يمكن رؤية المستوى الحالي لأكثر من 5 سنوات".
يأتي تخفيض بويل لتوقعات الذهب في الوقت الذي يكافح فيه المعدن الثمين دون مستويات 1950 دولارًا للأوقية. تم تداول عقود الذهب الآجلة لشهر أغسطس عند 1,919.60 دولار للأوقية في جلسة شديدة التقلب على وقع البيانات الأمريكية المتباينة.

وترى بويل بأن التحول في سعر الذهب للضعف سببه تغير نظرة السوق لموقف الاحتياطي الفيدرالي، فبعد أن كانت الأسواق تتوقع توقف الفيدرالي عن رفع الفائدة، بسبب الأزمة المصرفية التي تخلق قيودًا ائتمانية متزايدة. عادت الأسواق لتوقع رفع الفائدة بسبب إصرار من الاحتياطي الفيدرالي على أن رفع الفائدة لم ينتهي.

ووفق أداة متابعة الاحتياطي الفيدرالي من Investing.com فهناك احتمالية نسبتها 86% لرفع معدل الفائدة بـ 25 نقطة أساس خلال الاجتماع المقبل للفيدرالي في شهر يوليو.

وقالت: "لم نتمسك في السابق بوجهة النظر القائلة بتخفيض معدل الفائدة بقوة في المدى المنظور، ولكننا نتوقع بدء دورة التيسير النقدي بنهاية العام الجاري." "لا نرى تخفيضًا للفائدة هذا العام، ونرى تخفيضات أقل لعامي 2023-2024، مما سيدعم مؤشر الدولار الأمريكي وفقًا لبويل ، يتوقع البنك الهولندي أن يخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 175 نقطة أساس العام المقبل مع دخول الاقتصاد في حالة ركود في الربع الأول.

على الرغم من أن تخفيضات أسعار الفائدة ستستمر في دعم أسعار الذهب خلال العام المقبل ، إلا أن بويل تقول إنه قد يوفر زخمًا صعوديًا هامًا ضروريًا لدفع الأسعار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

وقالت "ما يتوقعه السوق انعكس بالفعل على أسعار الذهب التي ارتفعت بقوة. ولهذا نعتقد بأن أسعار الذهب مقابل الدولار الأمريكي ستكون قدرتها على الصعود محدودة عند المستويات الحالية". "لا يزال المستثمرون يحتفظون بمراكز شراء، ولكن هناك مخاطرة بتسييل جزء من هذه المراكز. ولكن يحتمل أن المستثمرين اشتروا هذه المراكز عندما كانت أسعار الذهب منخفضة وبالتالي لن سيتحلون بمزيد من الصبر قبل بيعها. وإجمالًا التمركز في الذهب ليس متطرفًا. ولكن من وجهة نظر المخاطرة إلى المكافأة لا نرى بأن المستويات الحالية جذابة للشراء."