عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو تعوض الخسائر الحادة الأسبوع الماضي

ارتفعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو يوم الاثنين بعد انخفاض حاد الأسبوع الماضي ، في حين ضاقت الفجوة بين تكاليف الاقتراض الإيطالية والألمانية إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل 2022.

وارتفع عائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات ، المعيار القياسي في منطقة اليورو ، 5 نقاط أساس عند 2.358٪ وانخفض 23 نقطة أساس الأسبوع الماضي حيث أظهرت البيانات أن التضخم في منطقة اليورو تباطأ أكثر من المتوقع في مايو.

وقال المحللون إن بعض العوامل من المحتمل أن تدفع عائدات سندات منطقة اليورو للارتفاع يوم الاثنين ، بما في ذلك تقرير الوظائف الأمريكي القوي يوم الجمعة والذي أبقى الضغط على مجلس الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الأقل من مستوى 5٪ الحالي إلى 5.25٪.

وأضافوا أن العمالة في الولايات المتحدة لا تزال قوية ومن المرجح أن يتم تحدي توقف الاحتياطي الفيدرالي طالما أنه سيكون كذلك وإن ارتفاع أسعار النفط يوم الاثنين - مدفوعًا بخطة المملكة العربية السعودية الجديدة لمزيد من خفض الإنتاج - كان بمثابة تذكير بأن "مكافحة التضخم لم تنته بعد" وارتفع خام برنت في أحدث تعاملات بنحو 1.75 دولار للبرميل إلى 77.90 دولار.

وارتفع عائد السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 7 نقاط أساس عند 4.047٪ يوم الاثنين وتراجعت الفجوة بين عائدات إيطاليا وعوائد السندات الألمانية لأجل 10 سنوات - والتي يتم مراقبتها عن كثب كإشارة إلى معنويات المستثمرين تجاه البلدان الأكثر مديونية في منطقة اليورو - إلى 160 نقطة أساس في التعاملات المبكرة ، وهو أدنى مستوى منذ أبريل 2022 وكانت آخر مرة عند 168 نقطة أساس .

وقال محللون إن تضييق الفارق كان مدفوعًا بعوامل اقتصادية وفنية. تسبب التباطؤ في التضخم في منطقة اليورو في قيام التجار بتقليل رهاناتهم على المزيد من أوروبا ورفع البنك المركزي لأسعار الفائدة ، والتي عادة ما تكون أكثر إيلامًا للبلدان ذات أعباء الديون المرتفعة.

كما كان أداء الاقتصاد الإيطالي أفضل من المتوقع ، ولا تزال العوائد المعروضة على سندات الدولة من أعلى المعدلات في أوروبا ، وبالتالي فهي جذابة للمستثمرين.

وأوضح محللون في BNP Paribas Asset Management ، إن قرارات وكالات التصنيف الشهر الماضي بالحفاظ على التصنيف الائتماني الإيطالي ثابتًا قد طمأنت المستثمرين.

وأكد محللون أنه من الواضح أن الميل نحو الترقية بعد فترة طويلة للغاية من التخفيضات" ، مشيرًا إلى أن إيطاليا كانت تدير ديونها بشكل أكثر فاعلية مما توقعه المستثمرون. ارتفع عائد السندات الألمانية لأجل عامين ، والذي يتأثر بتوقعات أسعار الفائدة ، 4 نقاط أساس عند 2.88٪ ، بعد انخفاضه بمقدار 13 نقطة أساس في الأسبوع السابق.