3 أسباب لشراء الذهب الآن.. وآخر توقعات أسعار المعدن الأصفر حتى مارس 2024
تراجعت أسعار الذهب عن أعلى مستوياتها مؤخرًا ، حيث أعرب الرئيس الأمريكي جو بايدن عن ثقته في تجنب تعثر الحكومة في السداد وسط التقدم في مفاوضات سقف الديون ، والبيانات الأمريكية الأفضل ، والتعليقات المتشددة من قبل بعض أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وعند حوالي 1975 دولارًا أمريكيًا للأونصة وقت كتابة هذا التقرير ، انخفض الذهب الآن بنحو 4٪ عن أعلى مستوى سجله العام حتى تاريخه في وقت سابق من هذا الشهر.
ومع ذلك ، لا يزال المعدن الأصفر أعلى بنسبة 8.2٪ منذ بداية هذا العام ، ويعتقد الخبراء أنه من المحتمل أن يكسر أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت لاحق من هذا العام مع وجود العديد من المحركات متوسطة المدى إلى طويلة المدى، وفقا لبنك UBS.
يجب أن يظل طلب البنك المركزي قوياً
شهد العام الماضي السنة الثالثة عشرة على التوالي من مشتريات الذهب الصافية من قبل البنوك المركزية العالمية وأعلى مستوى للطلب السنوي على الإطلاق يعود إلى عام 195.
وعند 1078 طنًا متريًا في عام 2022 ، زادت مشتريات البنوك المركزية من الذهب بأكثر من الضعف من 450 طنًا متريًا في 2021.
واستنادًا إلى بيانات الربع الأول من عام 23 من مجلس الذهب العالمي ، فإن البنوك المركزية في طريقها لشراء حوالي 700 طن متري من الذهب هذا العام ، وهو أعلى بكثير من المتوسط منذ عام 2010 والذي يقل عن 500 طن متري.
ويعتقد المحللين أن هذا الاتجاه لشراء البنك المركزي من المرجح أن يستمر وسط المخاطر الجيوسياسية المتزايدة والتضخم المرتفع وربما أدى قرار الولايات المتحدة بتجميد احتياطيات النقد الأجنبي الروسي في أعقاب الحرب في أوكرانيا إلى تأثير طويل الأجل على سلوك البنوك المركزية.
الضعف الواسع للدولار الأمريكي يدعم الذهب
إن اتجاه ضعف الدولار واضح ، حيث أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى توقف مؤقت في دورة التضييق الحالية بعد 500 نقطة أساس من ارتفاع أسعار الفائدة خلال الـ 14 شهرًا الماضية وفي غضون ذلك ، ما زالت البنوك المركزية الرئيسية الأخرى في طريقها لبذل المزيد من الجهود لمكافحة التضخم.
ومع قول كريستين لاجارد ، رئيسة البنك المركزي الأوروبي: "هناك المزيد من الأرضية التي يجب تغطيتها" ، يعتقد محللون أن الانخفاض في عوائد الولايات المتحدة سيظل يلقي بثقله على الدولار وكان أداء الذهب جيدًا تاريخيًا عندما تراجع الدولار الأمريكي بسبب ارتباطه السلبي القوي ، ونشهد جولة أخرى من ضعف الدولار على مدى 6-12 شهرًا القادمة.
قد يؤدي ارتفاع مخاطر الركود في الولايات المتحدة إلى تدفقات الملاذ الآمن
وبينما انتعشت مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة في أبريل بعد شهرين من التراجع وارتفعت معدلات بناء المنازل الجديدة الشهر الماضي ، فإن انخفاض تصاريح البناء يشير إلى تباطؤ وتيرة البناء في المستقبل.
وبشكل عام ، أظهرت البيانات الأخيرة الصادرة من الولايات المتحدة تباطؤ النمو في البلاد ، حيث جاء الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول أضعف من المتوقع ، وستة أشهر متتالية من الانكماش في نشاط التصنيع ، وأضعف معنويات المستهلك منذ نوفمبر.
ومن المحتمل أيضًا أن تؤثر شروط الائتمان الأكثر تشددًا ، كما يتضح من أحدث استطلاع رأي لمسئول القرض الأعلى الفيدرالي ، على النمو وأرباح الشركات واستنادًا إلى البيانات منذ عام 1980 ، تحسن الأداء النسبي للذهب مقابل مؤشر S&P 500 بشكل ملحوظ خلال فترات الركود في الولايات المتحدة.
وأشار الخبراء إلى أننا ما زلنا نرى وصول الذهب إلى 2100 دولار أمريكي للأونصة بحلول نهاية العام و 2200 دولار أمريكي للأونصة بحلول مارس 2024 ، ونحتفظ برأينا المفضل بشأن الذهب إلى جانب موقفنا الإيجابي من السلع العريضة ونعتقد أن الذهب يجب أن يظل تحوطًا في سياق المحفظة ، حيث أظهر تحليلنا أن تخصيص نسبة مئوية من رقم واحد متوسط للذهب في محفظة متوازنة قائمة على الدولار الأمريكي كان من شأنه تحسين العوائد المعدلة حسب المخاطر وتقليل التراجع على مدى العقود الأخيرة.
