تحديات اقتصادية هائلة أمام محافظ البنك المركزي الياباني الجديد
يواجه محافظ البنك المركزي الياباني الجديد ، كازو أويدا ، طريقًا وعرًا حيث أن تباطؤ النمو العالمي يلقي بظلاله على احتمالات حدوث انتعاش مستمر في معدلات التضخم والأجور ، وهو شرط أساسي للتخلص التدريجي من التحفيز النقدي المثير للجدل الذي طرحه سلفه.
وبدأت الدورة الدراسية للأكاديمية البالغة من العمر 71 عاما أمس الأحد خلفا هاروهيكو كورودا الذي انتهت مدته الثانية التي تبلغ خمس سنوات يوم السبت. وسيعقد أويدا ونائبه شينيتشي أوشيدا وريوزو هيمينو مؤتمرا صحفيا مشتركا في الساعة 1015 بتوقيت جرينتش يوم الاثنين.
وستبحث الأسواق عن أدلة حول مدى قرب قدرة أويدا على التخلص التدريجي من سياسة التحكم في عائد السندات التي لا تحظى بشعبية والتي أثارت انتقادات بسبب تشويه الأسواق وإلحاق الضرر بهوامش البنوك.
وبينما امتنع رئيس الوزراء فوميو كيشيدا عن تقديم أي طلب علني بشأن السياسة النقدية ، أعرب رئيس شريك حزبه في الائتلاف عن أمله في أن تسير أويدا ببطء في أي تحول.
وقال ناتسو ياماغوتشي رئيس حزب كوميتو للصحفيين اليوم الاثنين عندما سئل عن أويدا "آمل أن يتم تحقيق هدف السعر المستهدف والنمو الاقتصادي لبنك اليابان بطريقة هادئة ، وليس من خلال تغييرات مفاجئة".
وأكدت الحكومة أن أويدا سيلتقي اليوم الاثنين لتلقي خطاب التكليف وسيسافر أويدا بعد ذلك إلى واشنطن العاصمة من الثلاثاء إلى الأحد لحضور اجتماع قادة المالية لمجموعة العشرين واجتماع الربيع لصندوق النقد الدولي ، وفقًا لما ذكره بنك اليابان.
وفي جلسات الاستماع البرلمانية للتأكيد في فبراير ، شدد أويدا على الحاجة إلى الحفاظ على سياسة فائقة السهولة لضمان تحقيق اليابان بشكل مستدام لهدف التضخم البالغ 2٪ لبنك اليابان بدعم من نمو الأجور.
ولكن مع تجاوز التضخم الهدف ، يتوقع العديد من المحللين أن يقوم بنك اليابان بتعديل أو إنهاء التحكم في منحنى العائد (YCC) ، وهي سياسة تجمع بين هدف 0.1٪ لسعر الفائدة على المدى القصير وسقف 0٪ لعائد السندات لمدة 10 سنوات ، مثل في أقرب وقت في هذا الربع.
ونقلت صحيفة نيكاي عن نائب محافظ بنك اليابان السابق هيروشي ناكاسو قوله إن "الآثار الجانبية المتزايدة هي علامة على أن تأثير سياسة (مجلس التعاون الخليجي) يشق طريقه عبر الاقتصاد".
وقال: "عندما يحين التوقيت المناسب ، من المرجح أن تعدل القيادة الجديدة لبنك اليابان المركزي أو تلغي مجلس التعاون الخليجي".
ويُظهر التضخم ونمو الأجور الراكدان منذ فترة طويلة في اليابان علامات ناشئة على التغيير. بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في 41 عامًا عند 4.2٪ في يناير ، لا يزال تضخم المستهلك الأساسي أعلى من 3٪ مع قيام المزيد من الشركات برفع الأسعار استجابة لارتفاع تكاليف المواد الخام.
ولتعويض الأسر عن الزيادة في تكاليف المعيشة ، عرضت الشركات الكبرى زيادات في الأجور بنحو 4٪ هذا العام في محادثات العمل السنوية ، وهي أسرع وتيرة منذ حوالي ثلاثة عقود.
وفي إحاطة أخيرة له بصفته محافظًا يوم الجمعة ، قال كورودا إن اليابان تقترب من تحقيق معدل تضخم مستدام بنسبة 2٪ ، حيث بدأ التصور السائد لدى الجمهور بأن الأسعار لن يرتفع ، في التغير.
ولكن مخاوف الركود المتصاعدة في الولايات المتحدة هي من بين الرياح المعاكسة للاقتصاد الياباني المعتمد على التصدير. في حين أن إنهاء قيود COVID-19 يدعم الاستهلاك ، يحذر بعض المحللين من أن ارتفاع الأسعار مؤخرًا للضروريات اليومية قد يضر بالإنفاق أيضًا.
وسيرأس أويدا أول اجتماع سياسي له في الفترة من 27 إلى 28 أبريل ، عندما يصدر مجلس الإدارة نموًا ربع سنويًا جديدًا وتوقعات الأسعار تمتد حتى السنة المالية 2025.
وتركز الأسواق على ما إذا كان مجلس الإدارة سيتوقع تسارع التضخم نحو ، أو حتى بلوغ ، تضخم بنسبة 2٪ في السنة المالية 2024 و 2025.
ووفقًا للتوقعات الحالية ، يتوقع بنك اليابان أن يصل تضخم المستهلك الأساسي إلى 1.6٪ في السنة المالية الحالية التي بدأت في أبريل وأن يتسارع إلى 1.8٪ في العام التالي.
وعمل أويدا كعضو في مجلس إدارة بنك اليابان من 1998 إلى 2005 ، حيث أدخل البنك المركزي خلاله معدلات فائدة صفرية ثم التيسير الكمي لمكافحة الانكماش والركود الاقتصادي.
