بنك الاحتياطي الهندي يثبت سعر الفائدة بعد 6 زيادات متتالية
فاجأ بنك الاحتياطي الهندي الأسواق بإبقاء سعر إعادة الشراء الرئيسي ثابتًا اليوم الخميس بعد ست زيادات متتالية ، قائلاً إنه يراقب عن كثب تأثير الاضطرابات المالية العالمية الأخيرة على الاقتصاد.
وقال البنك المركزي إن موقفه السياسي لا يزال يركز على "سحب التسهيلات" ، في إشارة إلى أنه قد يفكر في المزيد من رفع أسعار الفائدة إذا لزم الأمر ، لكن عددًا من الاقتصاديين يتوقعون الآن أن يظل البنك المركزي معلقًا.
وأكد حاكم بنك الاحتياطي الهندي شاكتيكانتا داس في مؤتمر صحفي بعد إعلان السياسة النقدية: "إنها وقفة وليست محورية".
واحتفظت لجنة السياسة النقدية (MPC) ، المكونة من ثلاثة أعضاء من البنك المركزي وثلاثة أعضاء خارجيين ، بسعر الإقراض الرئيسي أو معدل إعادة الشراء (INREPO = ECI) عند 6.50٪.
وتوقع معظم المحللين ارتفاعًا نهائيًا بمقدار 25 نقطة أساس في دورة التضييق الحالية لبنك الاحتياطي الهندي ، والتي شهدت رفع سعر إعادة الشراء بما مجموعه 250 نقطة أساس منذ مايو من العام الماضي.
وقال أوباسنا بهاردواج ، كبير الاقتصاديين في بنك كوتاك ماهيندرا: "نتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الهندي على فترة توقف طويلة ويقيم التأثير المتأخر لارتفاعات أسعار الفائدة السابقة والشكوك العالمية على ديناميكيات النمو والتضخم".
وبعض البنوك المركزية الأخرى ، بما في ذلك في كندا وأستراليا وإندونيسيا ، قد توقفت مؤقتًا بالمثل ، بينما أشار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وبنك إنجلترا والبنك المركزي الأوروبي إلى أنها قد تتوقف مؤقتًا لتقييم تأثير الزيادات السابقة واضطراب القطاع المصرفي على النمو والتضخم.
وقال داس إنه بينما اتخذ البنك المركزي قرارًا بإيقاف رفع أسعار الفائدة مؤقتًا في ضوء الاقتصاد الكلي والظروف المالية العالمية ، فإن "مهمتنا لم تنته بعد ويجب أن تستمر الحرب ضد التضخم" ، مؤكداً عزمه على إعادة التضخم داخل الدولة. النطاق المستهدف للبنك المركزي من 2٪ -6٪.
وارتفع تضخم التجزئة بنسبة 6.44٪ على أساس سنوي في فبراير ، منخفضًا من 6.52٪ في يناير ، لكنه ظل أعلى من النطاق المستهدف الذي حدده البنك المركزي لعشر قراءات من أصل 12 قراءات.
ويتوقع البنك المركزي أن يبلغ التضخم 5.2٪ في 2023-24 ، ونمو الناتج المحلي الإجمالي من المتوقع أن يبلغ 6.5٪ في السنة المالية التي تبدأ في الأول من أبريل.
وقالت اللجنة في بيانها "في ظل التضخم الأساسي الذي لا يتزعزع ، نظل حازمين وحازمين في سعينا لتحقيق استقرار الأسعار وهو أفضل ضمان للنمو المستدام".."لا يزال تأثير تصرفاتنا على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية قائمًا وسيؤثر بشكل متزايد على مسار التضخم في المستقبل."
وظهرت العلامات المبكرة للتباطؤ في نمو الائتمان المصرفي الذي تباطأ إلى 15.7٪ على أساس سنوي اعتبارًا من 10 مارس ، متراجعًا من أعلى مستوى في عقد من 17.9٪ لمسه في أكتوبر.
قال أديتي نايار ، كبير الاقتصاديين في وكالة التصنيف ICRA ، إن المخاوف بشأن الاستقرار المالي قد دفعت على ما يبدو إلى وقف رفع أسعار الفائدة ، مضيفًا أن زيادة أخرى ممكنة إذا لم ينخفض التضخم.
وكان قرار الإبقاء على أسعار الفائدة ثابتة بالإجماع على عكس القرار الأخير عندما صوت أربعة أعضاء لصالح رفع أسعار الفائدة.
وصوتت خمس من اللجان الست لصالح الاستمرار في موقف "سحب السكن" ، بينما عارض عضو واحد.
وقال Saugata Bhattacharya ، كبير الاقتصاديين في Axis Bank: "إن الإبقاء على الموقف بشأن إلغاء الإقامة يشير أيضًا إلى استمرار التركيز على توجيه التضخم بشكل مطرد نحو هدف 4٪".
وأوضح شيلان شاه ، نائب كبير اقتصاديي الأسواق الناشئة في كابيتال إيكونوميكس ، إن دورة التنزه يمكن أن تستأنف إذا كانت البيانات تبرر ذلك. "ولكن بالنظر إلى توقعات النمو الضعيفة واحتمال تراجع التضخم إلى النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الهندي قبل فترة طويلة ، فإن رأينا هو أن دورة التضييق قد انتهت."
ولا يتوقع باركليز أي زيادة أخرى في الأسعار في الدورة، وقال راهول باجوريا ، كبير الاقتصاديين في الهند في بنك باركليز: "نعتقد أن ارتفاعًا ماديًا مفاجئًا فقط في إبقاء تضخم مؤشر أسعار المستهلكين فوق 6٪ لفترة طويلة من شأنه أن يضمن تحركًا آخر لسعر الفائدة من قبل لجنة السياسة النقدية".
وانخفضت عائدات السندات الحكومية بشكل حاد بعد القرار المفاجئ لبنك الاحتياطي الهندي. انخفض عائد السندات القياسي 7.26٪ 2032 لمدة 10 سنوات إلى 7.1469٪ ، وهو أدنى مستوى منذ 15 سبتمبر فور إعلان السياسة ، مقابل 7.2857٪ قبل القرار وكان العائد 7.21 ٪.
وانخفضت الروبية الهندية بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي وكانت الروبية عند 81.98 للدولار مقابل 81.88 قبل إعلان السياسة.
