مجلس صندوق النقد يؤكد أهمية وجود أرصدة احترازية كافية لإقراض الأعضاء

تعتبر الأرصدة الاحترازية للصندوق - والتي تتكون من الاحتياطيات العامة والخاصة ، باستثناء الجزء المنسوب إلى أرباح مبيعات الذهب - عنصرًا أساسيًا في إطار صندوق النقد الدولي متعدد المستويات لإدارة المخاطر المالية.

وتوفر الأرصدة الاحترازية احتياطيًا لحماية الصندوق من الخسائر المحتملة الناتجة عن الائتمان والدخل والمخاطر المالية الأخرى. ولهذا السبب ، فهي تساعد في حماية قيمة الأصول الاحتياطية التي تمثلها أوضاع الدول الأعضاء في الصندوق وتدعم تبادل الأصول التي يقدم الصندوق من خلالها المساعدة المالية للبلدان التي لديها احتياجات في ميزان المدفوعات.

تمت هذه المراجعة لمدى كفاية الأرصدة الاحتياطية للصندوق في الدورة القياسية لمدة عامين ، بعد المراجعة المؤقتة في ديسمبر 2021. أثناء إجراء الاستعراض ، طبق المجلس التنفيذي الإطار القائم على القواعد المتفق عليه في عام 2010.

ويستخدم الإطار نطاقًا إرشاديًا للأرصدة الاحتياطية ، مرتبطًا بمقياس تطلعي لإجمالي ائتمان صندوق النقد الدولي ، لتوجيه القرارات بشأن تعديل هدف الأرصدة الاحترازية متأخر , بعد فوات الوقت. يسمح إطار العمل أيضًا بالحكم على تحديد الهدف ، مع الأخذ في الاعتبار مجموعة واسعة من العوامل التي تؤثر على كفاية الأرصدة الاحترازية.

وناقش المجلس أيضا دور الرسوم الإضافية ، التي تشكل في المقام الأول أحد مكونات إطار إدارة مخاطر الصندوق ولكنها تساهم أيضا في تراكم الأرصدة الاحتياطية.

رحب المديرون التنفيذيون بفرصة استعراض مدى كفاية الأرصدة الاحترازية للصندوق في دورة السنتين القياسية ، بعد إجراء استعراض مؤقت في ديسمبر 2021 وشددوا على أهمية الحفاظ على مستوى كاف من الأرصدة الاحترازية للتخفيف من المخاطر المالية ، وحماية القوة من الميزانية العمومية للصندوق ، وحماية قيمة المراكز الاحتياطية للأعضاء في الصندوق.

وأكد المديرون أهمية وجود أرصدة احترازية كافية لقدرة الصندوق على إقراض أعضائه.

اتفق المديرون على أن الإطار الحالي القائم على القواعد المعتمد في عام 2010 لتقييم مدى كفاية الأرصدة الاحتياطية لا يزال مناسبًا على نطاق واسع.

وشددوا على أن الحكم وتقدير مجلس الإدارة يظلان جزءًا مهمًا من إطار العمل. على خلفية إطار إدارة مخاطر المؤسسة الذي تمت الموافقة عليه مؤخرًا ، رحب المديرون بمناقشة مخاطر المؤسسة في تقرير الموظفين وشجعوا الموظفين على العمل مع مكتب إدارة المخاطر لضمان إدراج جميع المخاطر ذات الصلة بشكل مناسب في تقييم الأرصدة الاحترازية.

ولاحظ المديرون أن الأرصدة الاحترازية قد ارتفعت أكثر منذ الاستعراض المؤقت وتعززت نسب التغطية وفي الوقت نفسه ، زادت مخاطر الائتمان والمخاطر المالية الأخرى. يقترب الائتمان المستحق من الذروة التاريخية ، مدفوعًا بإقراض بعض أكبر مقترضين للصندوق ، ومن المقدر أن يظل على مسار أعلى مما كان متوقعًا في وقت المراجعة المؤقتة لعام 2021.

وتتزايد مخاطر الائتمان من خلال الذروة المتوقعة في عمليات إعادة الشراء في السنة المالية 2023-25 ، خاصة من أكبر مقترض وتمويل طارئ. تراجعت مخاطر الدخل على المدى القريب ولكنها لا تزال عرضة لمخاطر التركيز ، في حين أن مخاطر الاستثمار مرتفعة وسط التقلبات المتزايدة في الأسواق المالية.