الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يستعد لرفع أسعار الفائدة وسط تحركات لمحاربة التضخم

يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة لإبطاء زياداته في أسعار الفائدة الأسبوع الجاري، كما يقول خبراء اقتصاديون، في الوقت الذي يتخذ فيه محافظو البنوك المركزية أقوى التحركات منذ عقود لمحاربة التضخم في الاقتصاد.

ولكن القفزة البالغة نصف نقطة يتوقع المحللون أن يروا في سعر الإقراض القياسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعًا حادًا، حيث يكافح من أجل تهدئة الطلب في الولايات المتحدة لخفض تكاليف المستهلك.

وعانت الأسر في أكبر اقتصاد في العالم من ارتفاع الأسعار ، مع تدهور الظروف بسبب ارتفاع تكاليف الغذاء والطاقة بعد أن بدأ الوضع في أوكرانيا.

ولجعل الاقتراض أكثر تكلفة ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ست مرات هذا العام ، بما في ذلك أربع زيادات وفيرة بمقدار 0.75 نقطة ، مما رفع المعدل إلى ما بين 3.75 في المائة و 4 في المائة.

وقال مصرفيون إن المسرح مهيأ لرفع نصف نقطة هذا الشهر، حيث تظهر القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة مثل بكرة الإسكان والتضخم علامات على التراجع.

وسيتم الإعلان عن القرار بعد اجتماع لمدة يومين للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) التي تبدأ غدًا.

ويراقب صانعو السياسة عن كثب نمو الأجور ، بالنظر إلى المخاوف من أن زيادة الرواتب ستزيد من ضغوط التضخم.

وقالت Moody’s Analytics: "الشاغل الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هنا هو نمو الأجور حقًا" ، مضيفًا أنه من غير المرجح أن ييسر الاحتياطي الفيدرالي السياسة حتى يكون هناك تطور ثابت على هذه الجبهة.

ومع ارتفاع معدل الفائدة ، يصبح اقتراض الأموال لشراء التذاكر الكبيرة مثل السيارات والممتلكات ، أو توسيع الأعمال التجارية ، أكثر تكلفة.

علامات التوتر

وعلى الرغم من التحركات القوية لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، فقد بلغ تضخم المستهلك 7.7 في المائة في أكتوبر بينما ظلت مكاسب الوظائف قوية ، مما أدى إلى توتر الأسواق بشأن مخاوف من أن البنك المركزي سوف يطيل حملته العنيفة.

وقال اقتصاديون: "إن سوق الوظائف القوي ، والأجور المتزايدة ، والميزانية العمومية القوية للأسر ... هي مجالات دعم رئيسية" للطلب.

وأشار إلى أن ثروة الأسرة زادت بمقدار 30 تريليون دولار أمريكي منذ بداية الوباء ، مما سمح للمستهلكين بالانغماس في مدخراتهم مع ارتفاع تكلفة المعيشة ".

ومع ذلك ، فإننا نشهد أيضًا استخدامًا أكبر للائتمان الاستهلاكي وبطاقات الائتمان لتمويل الإنفاق ، مما قد يشير إلى بعض علامات التوتر وأن جهود الأسر للحفاظ على مستوى معيشتهم بدأت تنفد "، قال نايتلي.

ركود أصغر

وحذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أنه من المرجح أن تظل السياسة النقدية متشددة "لبعض الوقت" ، حتى لو حان الوقت لتخفيف وتيرة رفع أسعار الفائدة في أقرب وقت في ديسمبر.

وأضاف في خطاب أن توقيت هذا الاعتدال أقل أهمية من الأسئلة المتعلقة بمدى احتياج المزيد من المسؤولين لرفع أسعار الفائدة ، والمدة التي يجب أن يحافظوا فيها على السياسة المقيدة.

وفي حين يعتقد العديد من الاقتصاديين أن هناك فرصة بنسبة 50-50 للركود ، كما قال ورم ، فإن هذا سيعني على الأرجح انكماشًا صغيرًا في الناتج المحلي الإجمالي.

وقال "ما لا نتوقعه بالضرورة هو أزمة مالية كبيرة مثل عام 2008 ... القطاعات الاقتصادية الكبيرة لا تزال في حالة جيدة."

وانتعش الاقتصاد الأمريكي بقوة بعد Covid-19 ، مما عزز الدخل ، في حين أن فترة الإغلاق حصدت أرباحًا للشركات الأمريكية أيضًا - وهو ما يمثل المرونة التي شوهدت على الرغم من تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي الحاد.