لهذه الأسباب.. الاقتصادات الأفريقية تواجه أشباح الديون وانهيارات العملة والكساد

مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة الأمريكية ، في رفع أسعار الإقراض بقوة من أجل كبح جماح التضخم المستمر ، فإن الضغط الذي يمارسه الدولار الأمريكي المتضخم يستمر في إرسال تموجات في جميع أنحاء العالم ونظرًا لكونه الوسيط السائد للتبادل الدولي ، وكونه العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم ، وكونه العملة الرسمية أو الأساسية بحكم الواقع في حوالي 16 دولة ، فإن الدولار الأمريكي له تأثير كبير على الاقتصاد العالمي.

ارتفاع معدلات التضخم

ولا تزال معظم البلدان الأفريقية تعاني من آثار الوباء وبعضها يمر بتوابعه وارتفاع معدلات التضخم يعم القارة وتعاني منطقة أفريقيا جنوب الصحراء ، على وجه الخصوص ، من ضغوط تضخمية شديدة نظرًا لاعتمادها الكبير على الواردات للأغذية الأساسية ، من بين أمور أخرى ويتم تعيين واردات العديد من العناصر بالقرب من واحد إلى واحد ، أي مصدر بلد ما عنصرًا معينًا بشكل شبه حصري من بلد معين وإن الطلب على المواد الغذائية الأساسية كونه غير مرن من حيث الأسعار ينذر بالهلاك لهذه الدول في مثل هذا السيناريو.

وتسببت الحرب في أوكرانيا في ازدهار التضخم الذي تسبب في محنة لأفريقيا وعانت مصر وليبيا وتونس وبنين ، من بين دول أخرى ، من انعدام الأمن الغذائي بسبب اعتمادها الشديد على أوكرانيا في إنتاج القمح وعانت العديد من البلدان التي كانت مصادر المواد الغذائية الأخرى لمختلف الدول الأفريقية من الآثار غير المباشرة الأخرى للحرب وبالتالي قصرت في إمداداتها إلى القارة.

وفي عالمنا المترابط اقتصاديًا والمترابط بشكل لم يسبق له مثيل على نطاق واسع ، فإن حدثًا مزعجًا مثل حرب أوكرانيا يؤدي إلى تداعيات بعيدة المدى ويصعب في كثير من الأحيان التنبؤ بها وأثر النقص المنتشر في الغذاء والطاقة والمعادن الناتج عن الغزو الروسي لأوكرانيا على الاقتصاد والصناعات في مختلف البلدان التي تعتمد عليها بشكل مباشر وأدى هذا النقص الثانوي الناتج بدوره إلى نقص سلبي في صادراتها إلى البلدان الأخرى ، مما أدى إلى نقص في المواد الخام وتراجع اقتصادي أدى بدوره إلى حدوث نقص في المستوى الثالث هناك وما إلى ذلك وكل رابط في مثل هذه السلاسل السببية يمارس ضغطًا جانبيًا تشعر به أشد الدول اعتمادًا وحرمانًا.

وتتضخم مثل هذه الضغوط التضخمية القائمة من خلال تعزيز الدولار وبينما يسعى البنك المركزي لأكبر اقتصاد في العالم لاحتواء التضخم ، فإنه يندمج في بقية العالم المنكمش في القرن الحادي والعشرين ، مما يؤدي إلى توسيع الاقتصادات المختلفة بشكل ضمني.

وكدليل على التفاوت المتضخم ، نضع في الاعتبار حقيقة أن سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والجنيه المصري قد نما إلى حوالي 24.6 في أواخر نوفمبر من حوالي 15.7 في أوائل مارس ، وهو المستوى الذي كان يحوم حوله تقريبًا منذ بداية 2020 كما اتسع الخلاف بين الدولار الأمريكي والسيدي الغاني بشكل حاد ، حيث ارتفع سعر الصرف من 6 إلى 14.5 خلال عام 2022 ، أي في غضون عام.

تشديد التجارة

ومع مرور الوقت ، سوف تنتقل موجات الإجهاد الناجم عن الثقل المتزايد للدولار في جميع أنحاء اقتصادات القارة ، مما يؤدي إلى تشديد التجارة ويؤدي إلى معايير تمويل أكثر صرامة وعلاوة على ذلك ، ستزدهر الديون الحكومية بينما ستصبح خدمة الدين أكثر صرامة وأكثر صرامة.

ومع ارتفاع الدولار ، فإنه سيجعل البيئة الاقتصادية العالمية العامة أكثر لزوجة وستجد البلدان في جميع أنحاء العالم صعوبة في السباحة عبر هذا الوسيط المالي الأكثر كثافة ومع إعاقة النشاط الاقتصادي ، ستبدأ معظم العملات الأخرى في الضعف ، مما يغذي قوة الدولار بشكل أكبر ونظرًا لأن الدولار يتغذى أكثر ، فإنه سيزيد من إجهاد النشاط الاقتصادي ، مما يعزز الانهيار النسبي للعملات الأخرى ، وبالتالي إنشاء دوامة الموت ذاتية التكثيف ، والتي يشار إليها عادةً باسم "حلقة عذاب الدولار".

وتجد معظم الدول في إفريقيا نفسها في وضع يبدو أنه Catch-22 حيث أن رفع أسعار الفائدة إلى أجل غير مسمى لمواجهة ضغط انخفاض قيمة العملة الذي يمارسه الدولار من شأنه أن يخاطر بتراجع اقتصادي ، وبالتالي يشكل مسيرة مشددة غير مستقرة وغير محددة ، بينما بدلاً من ذلك ، نشر الفوركس إن اعتدال سوق العملات من شأنه أن يعرض احتياطياتها من العملات الأجنبية المستنفدة للخطر (بسبب الإنفاق العام المتعمد في زمن الوباء والواردات الأغلى) ويجب اتخاذ أي تدابير لسياسة الاقتصاد الكلي بدقة متناهية مع التبصر ، والمراقبة المستمرة ، والتنظيم الدقيق الفوري.

البنوك المركزية في أفريقيا

وكانت البنوك المركزية في العديد من الدول الأفريقية شددت بالفعل إقراضها للحد من التضخم الناتج عن الحرب ونظرًا لأن العديد من الواردات المقومة بالدولار تتزايد بشكل حاد في حين أن المكاسب من الصادرات هزيلة ، فقد أصبح من الصعب بشكل متزايد على البنوك تقييد التضخم المتزايد وتتم المحاسبة على معظم تمويل التجارة بالدولار وأضف إلى ذلك حقيقة أن معظم البنوك تعتمد على السيولة الدولارية كمعيار مهم لتحديد شروط تمويل التجارة.

وتفتقر الشركات في الاقتصادات الناشئة والنامية إلى احتياطيات للتمويل الذاتي أو الحفاظ على رأس المال العامل الذي يتم الحصول عليه من البنوك والاعتماد عليه ويؤثر كل من الافتقار إلى تدابير الرقابة وتدابير الرقابة الصارمة سلبًا على آفاق النمو الاقتصادي.

ومع ارتفاع الدولار ، ونتائج بيئة من انعدام الأمن وانعدام الثقة ، مما يثبط الشركات الجديدة ، ويؤدي إلى تقلص النشاط الاقتصادي بشكل مضاعف من صانعي السياسات في الحكومة والبنك المركزي إلى رواد الأعمال الشباب وإن البلدان حذرة بشكل مبرر من تراكم المزيد من الديون في مثل هذه الأوقات غير المستقرة عندما يكون الدين الحالي كبيرًا جدًا ، وغالبًا ما يكون مقومًا بالدولار ، ولكن نظرًا لنقص رأس المال المحلي ، فإن البديل الآخر هو التضحية بالنمو الاقتصادي الذي تمس الحاجة إليه ، ولا سيما التعافي بعد الوباء.

ويبدو الوضع الحالي لأفريقيا قاتمًا ولا يوجد دواء سحري وقد يتطلب أي حل مقايضة - من المهم ترتيب الاستجابات المحتملة للأحجية ووضعها في سياق مناسب ولا يوجد حل واحد يناسب جميع الحلول لأفريقيا وحتى داخل أي بلد ، فإن أي تنفيذ للسياسة يحتاج إلى معايرة دقيقة ومراقبتها باستمرار وتنظيمها في الوقت المناسب.

رفع أسعار الفائدة تدريجيًا

يبدو أن رفع أسعار الفائدة تدريجيًا مع مراقبة آثارها عن كثب هو الخيار الأفضل ، لاسيما بالنسبة للبلدان التي لديها احتياطيات منخفضة من العملات الأجنبية والبلدان التي تواجه طلبًا مرتفعًا واحتياطيات النقد الأجنبي المستنفدة بشكل خطير ولكن الحفاظ على نشاط اقتصادي نشط بشكل ملحوظ يمكن أن تذهب إلى زيادة قوية في الفائدة.

ومن ناحية أخرى ، يجب على أولئك الذين يواجهون الركود المحلي أو يخاطرون به ولكنهم يحافظون على الميزان التجاري اللائق أن يختاروا التدخلات في سوق العملات وعلاوة على ذلك ، تعتبر الإصلاحات المالية التشريعية والتنفيذية ، ولا سيما وضع سياسة نقدية قوية وتبسيط التجارة المحلية والدولية ، ضرورية لجميع البلدان.

الإصلاحات الهيكلية والتنظيمية

وإن تنفيذ الإصلاحات الهيكلية والتنظيمية والاستثمار في مختلف تدابير الارتقاء بالمجتمع المستهدفة التي تهدف إلى تأكيد هيكل دعم اجتماعي واقتصادي أساسي وثابت ، وتعزيز النشاط الاقتصادي الشعبي على مستوى المجتمع ، وبناء القدرة على الصمود مع تغير المناخ ، كلها عوامل أساسية لإدارة الأزمة.

كما إن تشجيع ريادة الأعمال على مستوى المجتمع من أسفل إلى أعلى من خلال توفير محفزات غير نقدية متنوعة خاصة في قطاعات الزراعة والأعمال الزراعية والسياحة والبحث والتطوير سيكون أفضل تدخل استراتيجي يمكن أن تقوم به الحكومات في السيناريو الحالي وإن القيام باستثمارات تحفيزية مستدامة متوسطة الأجل تهدف إلى بناء القدرات الجماعية التدريجية والمرونة إلى جانب التنظيم المالي والنقدي المتوازن ، والإصلاح البيروقراطي المتطور ، وإدخال تدابير الضمان الاجتماعي التيسيرية ، سيمكن الدول الأفريقية من رسم مسارها والتنقل بحذر عبر المياه المحفوفة بالمخاطر خلال الأزمة الاقتصادية الحالية ، فضلا عن تجنب دوامات فخ الديون ، وانهيارات العملة ، وحلقات الهلاك ، والكساد.