بنك UBS يتوقع بدء تراجع التضخم في 2023
بلغت معدلات التضخم ذروتها على أساس سنوي في الولايات المتحدة وهي في طريقها إلى بلوغ ذروتها في أوروبا ، في حين أن خلفية الاستثمار في العام المقبل ستكون "بناءة أكثر" ، وفقًا لتحليل جديد.
وقال البنك السويسري الخاص UBS في توقعاته لعام 2023 أنه مع انخفاض التضخم وبدء المستثمرين في توقع تخفيضات أسعار الفائدة ، سيكون عام 2023 "عام انعكاسات" ويجب على المستثمرين التخطيط متى يتحولون إلى وضع التعافي.
وأكد البنك أنه يتوقع قيام الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي والبنك الوطني السويسري وبنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة النهائية في الربع الأول من عام 2023 ، أو الربع الثاني على أبعد تقدير.
وتابع: "اعتمادًا على مدى ثبات التضخم ، قد يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي في وضع يسمح له بخفض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام".
قال مارك هيفيل ، كبير مسؤولي الاستثمار في UBS GWM: "نعتقد أن معدلات التضخم السنوية قد بلغت ذروتها في الولايات المتحدة وهي في طريقها إلى بلوغ ذروتها في أوروبا".
"في كلتا المنطقتين ، نتوقع أن ينخفض التضخم حتى عام 2023 ، لكن وتيرة وحجم المسار المنخفض سيسهمان في التقلبات ، مما يعكس مخاوف المستثمرين من أن معدلات الفائدة المرتفعة قد تكون مطلوبة لفترة أطول."
قال البنك إن عام 2022 كان أحد أكثر الأعوام تحديًا في تاريخ السوق ، وبالتالي فإنه يفضل اتخاذ موقف دفاعي بشأن الأصول الخطرة العام المقبل.
وقالت إن القطاعات الدفاعية يجب أن تثبت أنها معزولة نسبيًا عن الاقتصاد الضعيف ، بينما قد تظهر فرص أكثر جاذبية لشراء الأسهم الدورية وأسهم النمو في وقت لاحق من العام.
توصية أساسية أخرى هي البحث عن فرص الدخل في ظل خلفية غير مؤكدة ، حيث أنه في حين أن التقلبات العالية في السوق يمكن أن توفر وسيلة لتوليد الدخل بمجرد استقرار المعدلات والنمو ، فإن العوائد المرتفعة بين المصدرين الأقل تصنيفًا يمكن أن تقدم فرصة جذابة.
وأضاف البنك أن المعدلات المرتفعة نسبيًا في الولايات المتحدة وتباطؤ النمو العالمي من شأنه أن يساعد في الحفاظ على قوة الدولار الأمريكي في الأشهر المقبلة ، ومن المرجح أن يجذب جاذبية الفرنك السويسري كملاذ آمن تدفقات. مع ذلك ، سيحتاج المستثمرون إلى الاستعداد لضعف الدولار ، حيث من المتوقع أن تصبح سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤمًا.
التوصية الأساسية النهائية هي البحث عن استراتيجيات صناديق التحوط غير المترابطة ، مع الصناديق الكلية ، منخفضة صافي حقوق الملكية الطويلة / القصيرة والمتعددة الإستراتيجيات التي تساعد على تنويع المحافظ.
